Placa de armamento terrestre A股 sube un 7,86% en un día ¿Hasta dónde puede llegar el rebote?

La Agencia de Radio Central de Beijing informó el 24 de marzo (reportero Zou Xuchen) que el 24 de marzo, el mercado de acciones A mostró una recuperación. Según datos de Tonghuashun, en la clasificación por industrias secundarias de Shenwan, el sector de armamento terrestre lideró con fuerza todo el mercado, con una subida diaria del 7.86%.

Sin embargo, cabe destacar que en los últimos 5 días, la variación del sector aún fue de -4.7%, mostrando una tendencia de “rebote violento en un solo día y corrección general a corto plazo”, lo que refleja tanto la intensidad de la lucha de fondos en el sector como las características del mercado actual, donde la valoración del sector de la industria militar se recupera, impulsada por eventos y marcada por fluctuaciones a corto plazo.

Rebote impulsado por sobreventa previa y eventos

Desde el rendimiento del mercado, el sector de armamento terrestre mostró una tendencia fuerte durante todo el día, con una rápida subida tras la apertura, ampliando continuamente su ganancia durante la sesión, manteniéndose en niveles altos al cierre, y finalmente cerrando con una gran vela alcista, con muchas acciones dentro del sector experimentando subidas en masa.

Los datos muestran que, de las 12 acciones que componen el sector, 11 subieron más del 5%; solo ST Emergency (300527.SZ) tuvo una subida ligeramente inferior, con un 4.95%. Entre ellas, Changcheng Military Industry (601606.SH), Guangdian Co. (600184.SH) y Galaxy Electronics (002519.SZ) alcanzaron el límite alcista, mientras que Beifang Longcheong subió un 16.44% y Tianqin Equipment un 12.12%.

Situación de límites de subida y bajada de las acciones componentes. Fuente: Dongfang Caifu

No obstante, según datos de Tonghuashun, de las 12 acciones del sector, solo una registró en los últimos 5 días una variación positiva; en conjunto, el sector aún acumuló una caída del 4.7% en ese período.

El profesor retirado de la Escuela de Economía de la Universidad de Pekín, Lü Suiqi, analizó que la fuerte subida del sector de armamento terrestre se debe principalmente a dos razones: primero, que en la fase previa el sector había sufrido una caída significativa, acumulando una fuerte demanda técnica de rebote, lo que impulsó una concentración de fuerza en la subida a corto plazo; segundo, que el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán continúa intensificándose, y la tensión geopolítica ha tenido un efecto directo de estímulo en el sector militar.

El profesor de Finanzas de la Universidad de Nankai, Tian Lihui, en una entrevista con los periodistas de Finanzas de la Radio Central, señaló que el repentino aumento en un solo día del sector de armamento terrestre es un rebote típico impulsado por eventos. La causa inmediata puede ser la escalada del conflicto geopolítico, pero la lógica de fondo radica en la reparación técnica tras una sobreventa previa: la caída acumulada del 4.7% en los últimos 5 días ha despejado en gran medida la estructura de los chips, permitiendo que una pequeña cantidad de fondos pueda impulsar la elasticidad del sector. Además, el sector militar siempre es muy sensible a las señales políticas, y las narrativas del mercado relacionadas proporcionan a los fondos a corto plazo un tema claro para captar.

La madrugada del 24 de marzo, la agencia de noticias Xinhua citó al periódico estadounidense The Wall Street Journal, informando que la expedición de la 31ª Marina de los Estados Unidos y su buque anfibio llegarán a Oriente Medio el día 27. La noticia señala que ese día coincide con el plazo final establecido por el presidente Trump para “abrir” el estrecho de Hormuz a Irán. Citando a dos funcionarios estadounidenses, la noticia indica que el buque anfibio “New Orleans”, el buque de asalto anfibio “Líbano” y la expedición de la 31ª Marina, con más de 2,000 soldados, entrarán en la zona de responsabilidad del Comando Central de EE. UU., responsable de las operaciones en Oriente Medio, el 27, pero aún necesitarán unos días para llegar al estrecho de Hormuz.

Seguimiento de anuncios de pedidos y continuidad de fondos

Tian Lihui opina que la fuerte caída de 5 días y el repentino aumento en un solo día revelan las características estructurales del sector de armamento terrestre: alta beta, baja participación institucional y fuerte carácter temático. Él analiza que la principal causa de la corrección previa del sector fue que los resultados de la industria militar no cumplieron con las expectativas: durante la temporada de informes anuales, algunas empresas vieron ralentizarse el crecimiento de pedidos y presión en los márgenes de ganancia, lo que llevó a una reducción concentrada de posiciones por parte de las instituciones y a una estampida en el mercado; en cambio, este rebote en un solo día refleja una característica típica de la lucha de fondos existentes, ya que la subida carece de soporte en datos fundamentales, lo que genera dudas sobre su continuidad. Este tipo de mercado de “caídas rápidas y subidas rápidas” en esencia es una lucha por los chips en un entorno de liquidez relativamente escasa, y no indica un cambio de tendencia del sector.

Respecto a la futura tendencia del sector, Tian Lihui predice que en el corto plazo, si los eventos geopolíticos no se traducen en pedidos concretos o anuncios de aumento de resultados, la valoración premium actual se reducirá rápidamente, y los fondos que entraron hoy en busca de ganancias podrían convertirse en presión de venta mañana. A medio plazo, como el sector de armamento terrestre, tradicionalmente ligado a la industria del ejército terrestre, en un contexto donde las fuerzas de combate en nuevos dominios como sistemas no tripulados y contraelectrónica están en rápido crecimiento, su lógica de crecimiento es claramente más débil que en sectores como la aviación o el espacio, y su techo de valoración es relativamente limitado. Si la tensión geopolítica se relaja o el ritmo de compras militares se retrasa, es probable que el sector vuelva a una tendencia de oscilación a la baja. Recomienda a los inversores que adopten una estrategia de swing trading para afrontar la volatilidad del sector y que no confundan movimientos diarios con un punto de inflexión de la tendencia.

El experto en fiscalidad y finanzas Liu Zhigeng, en entrevista con los periodistas de la Radio Central, analizó que en el corto plazo, el sector de armamento terrestre podría seguir en una fase de consolidación o experimentar una corrección, y que su rendimiento a largo plazo dependerá de la realización de los fundamentos del sector y del ritmo de implementación de políticas relacionadas.

Indicó que si en el futuro se concretan licitaciones de compras militares, reformas en empresas estatales, inyecciones de activos y otras noticias favorables, además de que las empresas superen las expectativas en los informes trimestrales, el sector podría iniciar una tendencia alcista en fases. Sin embargo, advirtió que el sector militar siempre ha sido muy “emocional y de baja persistencia”, y que es vulnerable a cambios en la asignación de fondos. Si no hay catalizadores positivos continuos o si el apetito de riesgo del mercado no se recupera, es probable que esta tendencia no se sostenga, y el sector vuelva a una fase de consolidación o incluso retroceso. Liu recomienda a los inversores que presten atención a los anuncios de pedidos y a la continuidad de los fondos.

Shen Meng, director de Sang Sang Capital, también afirmó que, además de los pedidos y fondos, los inversores deben estar atentos a la evolución de la situación en Oriente Medio.