¡Múltiples espectadores pero sin inscritos! Acciones de tres intermediarios de seguros serán subastadas judicialmente: algunos objetivos tienen operaciones anormales y negocios inactivos durante largo tiempo

¿Por qué la venta de acciones de intermediarios de seguros enfrenta desinterés?

Por Yuan Yuan, periodista de Daily Economic News, y editado por Wei Wenyí

El 18 de marzo, un periodista de Daily Economic News (en adelante, “el periodista de 每经”) supo a través de la plataforma Alibaba Assets que recientemente tres empresas de intermediación de seguros serán subastadas judicialmente, a saber, Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage Co., Ltd. (“Sheng’an Insurance Brokerage”), Baocheng Insurance Sales Co., Ltd. (“Baocheng Insurance Sales”) y Guizhou Zhongyang Insurance Agency Co., Ltd. (“Zhongyang Insurance Agency”).

Según la situación actual de las inscripciones, hay muchos observadores, pero aún no hay participantes. El periodista de 每经 notó que, en comparación con el auge de hace unos años, en los últimos dos años la subasta de acciones de intermediarios de seguros ha sido frecuente, y el interés del mercado en este tipo de activos ha disminuido.

Algunos expertos del sector analizan que el modelo de rentabilidad del sector de intermediación de seguros enfrenta desafíos. La política de “integración de la declaración y la operación” ha reducido el espacio para gastos, la reforma integral del seguro de automóviles ha bajado aún más las comisiones, y las instituciones tradicionales centradas en el negocio de “canal” han visto reducirse significativamente su margen de beneficio. Poseer licencias de forma aislada ya no permite realizar una conversión efectiva, y las licencias sin soporte en escenarios de negocio reales ni capacidades digitales están gradualmente convirtiéndose en “activos negativos”.

Tres acciones de intermediarios de seguros en subasta, con irregularidades operativas y sin actividad prolongada

De acuerdo con información pública, los porcentajes de participación en la subasta de las tres empresas varían. Sheng’an Insurance Brokerage tiene un 10% de participación en venta, con un precio inicial de 3.033.6 millones de yuanes; Baocheng Insurance Sales tiene el 100% de participación, con un precio inicial de 6.377,7 millones de yuanes; y Zhongyang Insurance Agency tiene un 90% de participación, con un precio inicial de 3.072 millones de yuanes.

Fuente de la imagen: plataforma Alibaba Assets

Estas acciones se subastarán los días 19 de marzo, 28 de marzo y 30 de marzo, respectivamente. Dado que las licencias de intermediarios de seguros pertenecen a las licencias financieras, el aviso de la subasta indica que los compradores deben confirmar que cumplen con los requisitos de compra antes de participar, y se recomienda consultar previamente las políticas específicas con las autoridades administrativas locales. Tras la venta, si el comprador no califica para la compra y no puede completar la transacción, asumirá las consecuencias legales, como la anulación de la venta.

Fuente de la imagen: plataforma Alibaba Assets

La descripción del objeto muestra que algunas acciones de intermediarios de seguros presentan ciertos defectos. Por ejemplo, Zhongyang Insurance Agency ha sido incluida en el registro de operaciones anómalas; su licencia de intermediario de seguros fue emitida el 28 de junio de 2022, y debido a que no ha operado en mucho tiempo, no se puede garantizar su validez ni su uso; Sheng’an Insurance Brokerage requiere que los compradores paguen por adelantado una cantidad equivalente al precio de venta completo para poder participar. Si el precio de venta supera el pago anticipado, la diferencia debe ser depositada en la cuenta designada por el tribunal en el plazo establecido.

Fuente de la imagen: plataforma Alibaba Assets

El periodista de 每经 notó que, hasta las 19:00 del 18 de marzo, el número de espectadores en la página principal de la subasta de acciones de los tres intermediarios superaba las cien personas, pero aún no había inscritos. De hecho, desde 2021, en la plataforma Alibaba Assets se han registrado varias subastas fallidas de acciones de intermediarios de seguros. Por ejemplo, en 2023, el 70% de las acciones de Rongchao Insurance Brokerage no se vendieron incluso tras realizar una segunda subasta y reducir el precio; en 2024, el 100% de las acciones de Guangzhou Huixin Insurance Agency, propiedad de Meichen Insurance Brokerage Group, también quedó sin comprador.

¿Por qué las licencias de intermediarios de seguros, que antes eran tan codiciadas por el capital, ahora enfrentan desinterés?

“El enfriamiento del entusiasmo del capital se debe a que la lógica de desarrollo del sector ha cambiado de ‘expansión rápida’ a ‘mejora de calidad y eficiencia’”. Yuan Shuai, subdirector del Departamento de Inversiones del Instituto de Desarrollo Urbano de China, explicó que, por un lado, los cambios en las políticas regulatorias han redefinido las expectativas del mercado. La nueva “Décima Orden” del sector de seguros refuerza la orientación regulatoria, promoviendo un desarrollo de alta calidad en lugar de expansión de escala, elevando los umbrales para transacciones de acciones y los costos de cumplimiento, y entrando en una fase de reconstrucción del sistema de valoración del sector. Por otro lado, la escasez de licencias está disminuyendo. Con la popularización del seguro en línea, las ventajas en captación y servicio de las pequeñas y medianas agencias se están debilitando gradualmente, y algunas instituciones enfrentan mala gestión, con acciones en garantía o congeladas, lo que aumenta la preocupación de los inversores por los riesgos potenciales.

El mercado de intermediarios de seguros avanzará hacia la “especialización, digitalización y cumplimiento”

Como parte importante del mercado de seguros en China, los intermediarios desempeñan un papel clave en las transacciones de seguros. Sin embargo, en los últimos años, bajo el contexto de la “integración de la declaración y la operación” y la regulación para “limpiar y mejorar”, el sector ha entrado en una fase de dolor por el desarrollo.

Gao Chengyuan, director del Instituto de Influencia a Largo Plazo, analiza que actualmente el mercado presenta una polarización acentuada por el efecto “Mateo”. Las principales instituciones de seguros aprovechan su escala, inversión en tecnología y recursos ecológicos para acelerar la integración, mientras que las pequeñas y medianas agencias enfrentan dificultades para sobrevivir. La principal problemática es la homogeneización: muchas pequeñas instituciones aún dependen del modelo de comisión tradicional, carecen de servicios diferenciados, y bajo la presión de la regulación y la competencia, las “agencias fantasmas” se están eliminando rápidamente. En cuanto a los agentes multifuncionales, los bancos y concesionarios de automóviles, aunque tienen ventajas en volumen de clientes, también enfrentan la caída de ingresos debido a las reformas en las tarifas. En general, el mercado está transitando de una “expansión en cantidad” a una “diferenciación en calidad”.

Desde la perspectiva de la demanda, el mercado de intermediarios de seguros aún tiene potencial de crecimiento. Zhi Yuanpei, vicepresidente del Comité de Inversiones de Empresas Listadas de la Asociación de Inversiones de China, señala que las fuerzas motrices a largo plazo del sector provienen de dos aspectos: uno, el aumento en la densidad y penetración del seguro. Con el crecimiento de la riqueza de los residentes y la mayor conciencia de riesgos, la demanda de productos de protección como pensiones y salud continúa creciendo, así como la necesidad de asesoramiento profesional y servicios personalizados; dos, la complejidad de los productos de seguros genera una mayor demanda de servicios especializados. Los productos como seguros de anualidad y de vida con aumentos incrementales tienen cláusulas cada vez más complejas, y los consumidores demandan interpretaciones profesionales, asistencia en reclamaciones y otros servicios de valor añadido.

“En el largo plazo, el mercado de intermediarios de seguros avanzará hacia la ‘especialización, digitalización y cumplimiento’”. Yuan Shuai afirmó que, bajo la regulación estricta, las pequeñas y medianas agencias no conformes serán eliminadas progresivamente, y la cuota de mercado se concentrará en instituciones que operen de manera legal y ofrezcan servicios sólidos. La competencia clave cambiará de “captación de clientes” a “servicio”, con la gestión de riesgos profesional y el diseño de productos personalizados como fundamentos. La transformación digital también se acelerará, utilizando big data, IA y otras tecnologías para mejorar la eficiencia, reducir costos operativos, lograr captación precisa y ofrecer servicios personalizados. Además, la tendencia de integración con otros sectores continuará, y en el futuro surgirán plataformas integradas relacionadas con la gestión de salud, servicios de jubilación y gestión patrimonial, rompiendo las fronteras tradicionales de venta de seguros y ofreciendo servicios financieros en todo el ciclo de vida del cliente.

Bai Wenxi, vicepresidente de la Alianza de Capitales de Empresas Chinas, señala que la industria de intermediarios de seguros está atravesando una transición de “expansión desmedida” a “mejora de calidad y eficiencia”, y que la actitud del capital hacia las licencias también vuelve a la “racionalidad”. Esto es tanto una consecuencia inevitable del fortalecimiento regulatorio como una señal de que el sector está madurando.

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