Hacer largo y corto en el mercado de criptomonedas：¿Por qué los inversores a largo plazo eligen hacer continuamente largo?

En el mercado de criptomonedas, comprar en largo y vender en corto son las dos estrategias de trading más básicas. Muchos traders novatos se preguntan: ya que hay oportunidades tanto en subidas como en bajadas, ¿por qué no hacer largo en mercados alcistas y corto en bajistas? La respuesta no es tan simple como parece. Al analizar en profundidad los datos del mercado y los modelos de trading, descubrimos que existe una ventaja absoluta asimétrica entre hacer largo y hacer corto.

Las subidas y bajadas del mercado representan la mitad, pero la diferencia en ganancias es enorme

Según estadísticas históricas, en más de 8 años de trading, la distribución de días de subida y bajada de Bitcoin es casi equitativa. Durante ese período, aproximadamente el 54% de los días cerraron con precios al alza y el 46% con precios a la baja. Desde la perspectiva de oportunidades de ganar dinero, hacer largo y hacer corto son teóricamente similares.

Pero hay una verdad sorprendente oculta: en circunstancias donde las veces que sube y baja son casi iguales, Bitcoin ha pasado de 134 dólares en sus inicios a niveles de decenas de miles de dólares, con una ganancia acumulada de más de 350 veces. ¿Qué significa esto? Que las subidas superan ampliamente a las bajadas. Cuando los que hacen corto ganan dinero, generalmente solo obtienen pequeñas ganancias en cada bajada, pero los inversores en largo enfrentan caídas enormes cuando pierden.

En otras palabras, hacer largo puede generar grandes ganancias, mientras que hacer corto puede causar pérdidas considerables. Esta desproporción en la relación de ganancias y pérdidas es la diferencia central entre hacer largo y hacer corto.

El techo de ganancias en corto y las posibilidades ilimitadas en largo

Comprender el modelo de ganancias es crucial para elegir la estrategia de trading. La estructura de ganancias de hacer largo y hacer corto es completamente diferente.

Por ejemplo, con 100 yuanes de capital:

• Escenario de largo: Comprar en largo con 100 yuanes, si el precio sube de 1 a 50 yuanes, la ganancia final sería de 5000 yuanes, multiplicando por 50 las ganancias.
• Escenario de corto: Vender en corto con 100 yuanes (apalancamiento 1x), si el precio baja de 50 a 1 yuan, la ganancia final sería de 198 yuanes, menos de un doble.

Al ver esta comparación, la diferencia es evidente. Las ganancias en largo crecen sin límite a medida que el precio sube, mientras que en corto hay un límite absoluto. Incluso con apalancamiento, la estructura de ganancias en corto no cambia — esto es la esencia del modelo de ganancias en contracción.

Hacer largo es un modelo de inflación de ganancias: cuanto más sube el precio, mayores son las ganancias. Hacer corto, en cambio, es un modelo de contracción de ganancias: aunque el precio siga bajando, el crecimiento de las ganancias se desacelera y eventualmente se acerca a un límite. Bajo el mismo nivel de apalancamiento, las ganancias en largo siempre serán mayores que en corto.

El mercado de criptomonedas tiende a subir a largo plazo, seguir la tendencia es la estrategia correcta

El mercado de criptomonedas todavía está en una fase temprana de desarrollo. Aunque las principales monedas como Bitcoin y Ethereum tienen una alta volatilidad, su reconocimiento global continúa creciendo. Desde la tendencia general del mercado, se trata de una trayectoria alcista a largo plazo.

En este entorno, hacer largo es seguir la tendencia. ¿Y hacer corto? Incluso si en el corto plazo se puede aprovechar una caída para obtener beneficios, solo es una lucha contra la tendencia general. Es como recoger monedas frente a una excavadora o encender fósforos en un arsenal — aunque ocasionalmente se obtengan recompensas, los riesgos son enormes.

Seguir la tendencia lleva al éxito, ir en contra lleva a la perdición. En un mercado de crecimiento acelerado a largo plazo, hacer largo significa seguir la tendencia, mientras que hacer corto implica arriesgarse en pequeñas ganancias en medio de un riesgo enorme. Incluso si a veces hacer corto puede dar beneficios a corto plazo, no cambia el hecho de que, en un ciclo mayor, se está yendo en contra de la tendencia.

En los cambios de mercado de toro y oso, hacer corto tampoco es la mejor opción

Quizá algunos inversores piensen: “Entonces, en mercado alcista hacer largo y en bajista hacer corto, ¡sería perfecto!”. Aunque parece razonable, en realidad se pasa por alto un hecho clave.

Las ganancias en corto no superan a las de largo, y el modelo de ganancias en corto es de contracción. Además, hacer corto sigue la pequeña tendencia y va en contra de la gran tendencia — estas tres características no cambian aunque el mercado entre en fase bajista. Hacer corto es esencialmente una sustancia tóxica; ya sea que la consumas todo el tiempo o solo en mercados bajistas, sigue siendo tóxico.

Por otro lado, predecir con precisión el punto de cambio entre mercado alcista y bajista es casi imposible. La mayoría de los minoristas, en un mercado bajista, no esperan pacientemente, sino que venden en pánico o se quedan atrapados en niveles altos haciendo cortos. Esto no es un problema de estrategia, sino de naturaleza humana.

Estrategia práctica: ajustar la posición según la certeza

¿Entonces, qué hacer? Para los inversores minoristas, la mejor estrategia no es apostar a ciegas en extremos del mercado, sino ajustar la posición de forma flexible según la certeza del mercado.

Principios clave:

• Alta certeza de subida (70-100% de la posición): en niveles clave donde se confía profundamente en la tendencia alcista, enfocar en Bitcoin, Ethereum y otras monedas principales.
• Alta certeza de bajada (30% de la posición): cuando el mercado claramente alcanza un pico y empieza a retroceder, mantener una posición ligera, con algunas monedas como Bitcoin y Ethereum para protección.
• Incertidumbre en la dirección (50% de la posición): cuando el mercado está confuso, mantener una posición media, con Bitcoin y Ethereum.

Este método tiene la ventaja de que: en subidas, se gana dinero; en bajadas, también se puede “ganar en monedas”. Cuando el precio cae, se puede aprovechar para comprar en USDT a menor precio, acumulando más monedas. Cuando llegue la próxima tendencia alcista, la cantidad de monedas en mano será mucho mayor, multiplicando las ganancias.

Además, al mantener principalmente Bitcoin y Ethereum, que son las principales monedas del mercado, se reduce el riesgo de quedar atrapado en caídas profundas. Incluso si la entrada no fue perfecta, en la próxima subida se puede compensar.

La lógica detrás de la elección entre hacer largo y hacer corto

Comprender por qué hacer largo es superior a hacer corto radica en entender las características básicas del mercado de criptomonedas: es un mercado de crecimiento a largo plazo, lo que otorga ventaja a las estrategias alcistas. Hacer largo no solo es una estrategia de trading, sino una apuesta por la dirección general del mercado.

Aunque hacer corto puede generar beneficios en fases específicas, a largo plazo siempre implica luchar contra la tendencia principal del mercado. Incluso con habilidades avanzadas en análisis técnico, es muy difícil contrarrestar la tendencia alcista a largo plazo. Elegir hacer largo es optar por estar del lado del crecimiento mayoritario, que es la postura correcta en el mercado de criptomonedas.