Urea: Urea is different this year, price drops may require patient waiting

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Durante el mes posterior al Año Nuevo, debido a la primera ola de demanda de fertilizantes de reactivación, la temporada alta de producción de fertilizantes nitrogenados, y la mejora en la demanda industrial, los precios nacionales del urea han mostrado una tendencia alcista. Se estima que alrededor de mediados de marzo, según el momento de uso de fertilizantes de reactivación, debido a que la agricultura entra en un período de pausa temporal, los precios podrían debilitarse y comenzar a descender, con una probabilidad superior al 50% en años anteriores. Entonces, este año, ya estamos en mediados de marzo, ¿los precios del urea, que han estado en niveles de precio guía, seguirán fluctuando?

Primera categoría: demanda agrícola débil

En referencia a los niveles de precios guía, los precios se mantendrán sin cambios en el próximo mes y en los próximos tres meses, y la demanda de la próxima temporada será difícil de atraer mediante niveles de precios, por lo que actualmente se espera que termine el mercado de fertilizantes de reactivación. Observando la tendencia de precios en marzo-abril en los últimos diez años, en seis de esos años los precios cayeron notablemente, con caídas que van desde decenas hasta más de 200 yuanes; la duración de la caída fue de aproximadamente medio mes a un mes. La fecha de inicio de la caída de precios, en los años más tempranos, fue alrededor del 12 de marzo, y en los más tardíos, hasta el 26 de marzo. En estos seis años, fuera de ese período, la caída podría extenderse hasta después de abril, por lo que, en base a la temporada, solo queda esperar.

Segunda categoría: evolución del conflicto en Oriente Medio

El mercado del urea se mantiene firme, además de las razones fundamentales, también hay un apoyo emocional fuerte. El 28 de febrero estalló el conflicto entre Irán e Israel, y en la primera semana, el mercado aún oscilaba, manteniéndose estable, pero a medida que el conflicto se desarrolló más allá de lo esperado, el mercado alcanzó un límite máximo en algunos momentos, y luego continuó fluctuando en niveles altos. Aunque las restricciones de precios limitadas afectaron el mercado spot, el conflicto impulsó el aumento de los precios de la energía, afectando la estructura global de oferta y demanda, y elevando los precios de los productos básicos, lo que también llevó a que los futuros del urea subieran. Por lo tanto, antes de que la emoción disminuya claramente, incluso si el mercado spot retrocede, la caída puede no ser tan pronunciada como se esperaba, por lo que actualmente solo podemos esperar a ver cómo evoluciona la situación.

Tercera categoría: aumento de la capacidad de suministro

Actualmente, la producción diaria de urea ya está en niveles históricos altos, pero según el análisis de tendencias, es difícil que vuelva a alcanzar nuevos máximos en el corto plazo. La oferta puede mantenerse estable o disminuir debido a planificaciones de mantenimiento y fallas técnicas. La capacidad de suministro puede volver a aumentar con la liberación de nuevas capacidades en la primera mitad del año, incluyendo la nueva planta en Yingcheng con 1 millón de toneladas, Xinjiang Aofu (melamina) con 500,000 toneladas, y Xinlianxin en Henan con 800,000 toneladas. Actualmente, se sabe que la planta en Yingcheng ya ha comenzado en un 50%, y se espera que Henan Xinlianxin comience alrededor de mayo. La situación de Aofu aún está por determinarse, por lo que solo queda esperar.

Por lo tanto, en un análisis integral, en ausencia de una claridad sobre el conflicto, solo podemos esperar a que la temporada agrícola pase temporalmente a una fase de menor demanda. Basándonos en años anteriores, observaremos la situación de ventas agrícolas en la próxima semana o a finales de mes para hacer una estimación preliminar sobre el cambio temporal en los precios del urea. Luego, evaluaremos la demanda de la próxima temporada en función de las variaciones de inventario durante varias semanas, y también debemos estar atentos a los cambios en el ánimo del mercado, que afectan el ritmo y la magnitud de los precios.

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Responsable: Li Tiemin