¿Pánico? ¿Qué pánico? Barclays eleva el precio objetivo del S&P 500

Investing.com - A pesar de un entorno macroeconómico más débil, Barclays mantiene una visión optimista sobre el mercado de EE. UU., revisando al alza las ganancias y los objetivos de precio del S&P 500, y considera que el mercado no muestra signos de pánico.

“El riesgo macro está en aumento (guerra en Oriente Medio, disrupciones por inteligencia artificial, presión en créditos privados), pero EE. UU. sigue liderando en crecimiento nominal y en beneficios a largo plazo impulsados por la tecnología”, dijeron los estrategas liderados por Venu Krishna en un informe del martes.

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Este corredor ha revisado su pronóstico de ganancias por acción del S&P 500 para 2026 de $305 a $321, y ha elevado el objetivo de fin de año de 7,400 a 7,650 puntos, impulsado principalmente por sólidos beneficios. “Estamos más optimistas respecto a las perspectivas de beneficios”, escribieron los estrategas.

Este ajuste refleja las sólidas previsiones de las empresas tecnológicas, la mejora en la actividad industrial y la resiliencia del crecimiento nominal. Se espera que estos factores contrarresten el crecimiento débil fuera de EE. UU. y el impacto de una base de comparación más alta en los datos de consumo a finales de este año. Barclays señala que su nuevo pronóstico de ganancias por acción está en línea con las expectativas del mercado de $322.

Sobre la revisión al alza del objetivo de fin de año, los estrategas indicaron que esto se debe a “una base de beneficios más sólida, no a una reevaluación de las valoraciones”.

“Estamos ajustando a la baja múltiplos de valoración justos para reflejar la mayor incertidumbre en los resultados macro y de inteligencia artificial”, añadieron.

Pero, a pesar de la incertidumbre, Barclays señala que la economía de EE. UU. continúa mostrando “consumo persistente” y un mercado laboral estable, mientras que las inversiones impulsadas por la inteligencia artificial siguen en marcha. La firma estima un crecimiento del PIB real del 2.6% en 2026, con una inflación que se mantendrá “pegajosa pero bien anclada”.

Mientras tanto, el sesgo de riesgo es a la baja. Los estrategas advierten que la distribución de resultados se ha desplazado a la izquierda, con un objetivo bajista de 5,900 puntos, lo que implica una corrección de aproximadamente el 15% desde los máximos recientes. Los precios elevados del petróleo y la presión en créditos privados podrían forzar a la Reserva Federal a enfrentarse a un dilema entre inflación y crecimiento.

Sin embargo, las posiciones muestran que el pánico en el mercado es limitado. “Los fondos totalmente alcistas han reducido sus exposiciones, los fondos de cobertura han moderado sus posiciones totales, y el riesgo sistémico parece más equilibrado”, señalaron los estrategas.

Por otro lado, la actividad en opciones se ha desplazado hacia preocupaciones macroeconómicas, pero el equipo afirma que “aún no hay pánico”, y todavía hay suficiente liquidez fuera del mercado.

“Si el sentimiento empeora, entramos en un ciclo de retroalimentación de volatilidad inflacionaria, donde una mayor presión bajista reciente podría liberarse a través de salidas de fondos reales y ventas sistémicas”, añadieron los estrategas.

En cuanto a los sectores, Barclays ha revisado al alza la calificación del sector industrial a positiva, debido al impulso en la manufactura y la demanda relacionada con la inteligencia artificial, y ha elevado los sectores de materiales y energía a neutral, ya que las interrupciones en el suministro respaldan los precios. La tecnología y las finanzas siguen siendo pilares clave para el crecimiento de beneficios, con las inversiones en inteligencia artificial como principal motor.

Este artículo ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.