La nueva dirección de Zijin Mining responde a las dudas del mercado sobre estrategia de fusiones y adquisiciones, aumento de costos, perspectivas de ganancias de litio y disposición estratégica | Cobertura directa de la conferencia de resultados

CNR 23 de marzo (Reportero Liang Xiangcai) Zijin Mining (601899.SH) presentó por primera vez a su nueva dirección en la reunión anual de resultados. Los altos ejecutivos respondieron a las inquietudes de los inversores sobre estrategias de adquisición, aumento de costos, perspectivas de rentabilidad en minería de litio, planificación estratégica y otros temas.

Sobre la estrategia de adquisición en un contexto de precios elevados de materias primas, y la adquisición del control de Chifeng Gold, el vicepresidente y presidente Lin Hongfu afirmó que a medio y largo plazo, los cambios en el orden de gobernanza global y la emisión excesiva de moneda fiduciaria no han cambiado fundamentalmente, por lo que la lógica de que el oro mantenga o aumente su precio sigue vigente.

Él considera que la selección de minerales para adquisiciones por parte de Zijin Mining se centrará en tres criterios principales: escasez, tamaño adecuado y alineación con futuras demandas industriales. El oro y el cobre seguirán siendo los minerales principales, el carbonato de litio será una mineral clave en energías nuevas, y también se prestará atención a metales raros con elasticidad de precios. En cuanto a la distribución geográfica, se mantendrá la estrategia de globalización, aumentando moderadamente la prima de riesgo en adquisiciones en Sudamérica y África, y enfocándose en oportunidades de inversión en países cercanos a China. La adquisición de Chifeng Gold se basa en la buena perspectiva de exploración y potencial de aumento de capacidad de sus minas.

Respecto al mercado de carbonato de litio y la planificación del negocio de litio, la dirección aclaró que, según su plan, para 2028 se alcanzará una producción equivalente de 320,000 toneladas de carbonato de litio, posicionándose probablemente entre las tres principales del mundo.

Lin Hongfu estima que los próximos 10-15 años serán un ciclo de alta demanda de carbonato de litio, impulsado por vehículos eléctricos, centros de datos de IA, almacenamiento de energía y otros sectores. La probabilidad de que los precios se mantengan en torno a 150,000 yuanes por tonelada a largo plazo es alta. En términos de rentabilidad, los costos de los proyectos internacionales de litio son ligeramente superiores, con un costo total aproximado de 50,000 yuanes por tonelada. Con la expansión de la capacidad y los efectos de escala, los costos disminuirán, y a un precio de 150,000 yuanes por tonelada, habrá suficiente margen de beneficio.

Sobre el aumento de costos de productos minerales, Wu Honghui, director financiero, indicó que esto se debe principalmente a la disminución del grado de las minas principales, el aumento en la profundidad de extracción, y los costos iniciales en adquisiciones transitorias. Según datos internos, solo cuatro minas principales tienen un aumento en el grado, y los costos de C1 (costos directos en efectivo) y de oro de la compañía siguen siendo bajos en comparación con la industria global.

Para futuras perspectivas de costos, Wu Honghui mencionó que se reducirán mediante cuatro vías: promover la minería automatizada e inteligente para mejorar eficiencia y reducir consumo energético; aprovechar la innovación tecnológica para aumentar la capacidad y recuperación en la concentración; realizar compras a escala global y promover la fabricación local de equipos; y trasladar la gestión de costos a centros de preacuerdo en el extranjero. Los costos del carbonato de litio disminuirán aún más con la expansión de capacidad.

Sobre la estrategia futura de Zijin Mining, Lin Hongfu afirmó que seguirá el plan del fundador, el presidente honorario Chen Jinghe. La nueva dirección continuará con los tres enfoques principales: mecanismos de mercado, expansión global y enfoque en la minería principal. La compañía priorizará la producción, fortaleciendo la expansión y exploración en minas existentes.

Actualmente, Zijin Mining tiene más de 30 minas distribuidas en 17 países, y su modelo de gestión global es un punto clave para los inversores. Lin Hongfu señaló que en la transformación digital, se invertirá anualmente varios cientos de millones de yuanes en construir una plataforma global de gestión de datos y operaciones inteligentes.

Según el informe financiero de Zijin Mining publicado recientemente y las estimaciones de las instituciones financieras, los costos de los minerales principales han aumentado en diferentes grados. El costo operativo unitario del oro es de 275.24 yuanes por gramo, un 19.34% más que el año anterior; el cobre, 25,461 yuanes por tonelada, un 11.05% más; el zinc, 9,921 yuanes por tonelada, un 13.58% más; y la plata, 2.12 yuanes por gramo, un 14.72% más.

En cuanto a los datos financieros, en 2025 la compañía alcanzó ingresos de 349,079 millones de yuanes, un aumento del 14.96%, y una utilidad neta atribuible a la matriz de 51,777 millones de yuanes, un crecimiento del 61.55%.