¡Pastel de azufaifa ácida del sur genera un IPO! El snack nacional Qiyunshan con ingresos que superan los 300 millones de yuanes, margen bruto consistentemente superior al 48%丨港E声

Pregunta a AI · ¿Cómo optimizará Qi Yun Shan su estructura de productos en su segunda presentación a la Bolsa de Hong Kong?

Fuente: Instituto de Investigación Comercial de Times Autor: Instituto de Investigación Comercial de Times

Fuente de la imagen: Creative Tuchong

Origen: Instituto de Investigación Comercial de Times

Autor: Prácticante Yang Junwei

Editor: Zheng Lin

El 13 de marzo de 2026, Jiangxi Qi Yun Shan Food Co., Ltd. (en adelante, “Qi Yun Shan”) presentó su solicitud de cotización en la Bolsa de Hong Kong, en su segunda presentación, con Zhongtai International como patrocinador exclusivo. Qi Yun Shan es una empresa líder en el campo de los alimentos de bayas de ácido cítrico del sur en China, especializada en investigación, producción y venta de productos de bayas de ácido cítrico del sur.

Según el folleto de emisión, Qi Yun Shan tiene su origen en la fábrica de alimentos Chongyi, fundada en 1979, con sede en Chongyi, Ganzhou, Jiangxi, conocida como la “tierra natal de las bayas de ácido cítrico del sur en China”. Es una empresa clave en la industrialización agrícola a nivel nacional y una empresa de alta tecnología. La compañía centra su producto principal en el pastel de bayas de ácido cítrico del sur, además de lanzar productos como granos de bayas de ácido cítrico del sur, láminas de bayas de ácido cítrico del sur y otros productos de frutas y verduras en gel. En 2024, los ingresos por pastel de bayas de ácido cítrico del sur representaron el 85% del ingreso total, siendo el producto clave que impulsa el rendimiento de la empresa. La compañía vende principalmente a través de distribuidores físicos y canales de venta al por mayor, habiendo establecido cooperación con 230 distribuidores, además de expandir su presencia en canales de comercio electrónico en línea para complementar las ventas.

Según el informe de Zhaoshi Consulting, en 2024, en base a las ventas minoristas, Qi Yun Shan tiene una participación del 32.4% en el mercado chino de alimentos de bayas de ácido cítrico del sur, ocupando el primer lugar en la industria; en el mercado de snacks de frutas, ocupa el noveno lugar. El pastel de bayas de ácido cítrico del sur de la compañía es el único producto en el país que ha obtenido certificación de alimentos verdes durante 29 años consecutivos y que también cuenta con la certificación de protección de productos con indicación geográfica nacional. Además, participa en la formulación de estándares locales relacionados con el pastel de bayas de ácido cítrico del sur, lo que le confiere ventajas evidentes en calidad de producto y reconocimiento de marca.

En cuanto a datos financieros, el desempeño operativo general de Qi Yun Shan es estable y sus niveles de rentabilidad se mantienen constantes. De 2023 a 2025, los ingresos operativos de la compañía fueron de 247 millones, 339 millones y 314 millones de yuanes, respectivamente, siendo el pastel de bayas de ácido cítrico del sur, su producto principal, responsable de ingresos de 209 millones, 294 millones y 266 millones de yuanes en esos años, siempre la principal fuente de ingresos; las ganancias netas en el mismo período fueron de 23.7 millones, 53.2 millones y 48.9 millones de yuanes. En 2024, debido a la expansión de canales y al crecimiento de la demanda del mercado, las ganancias aumentaron significativamente, y en 2025, aunque ligeramente disminuyeron, se mantuvieron en niveles sólidos. Los márgenes brutos de la compañía en los últimos tres años fueron del 48.8%, 48.6% y 51.3%, manteniéndose por encima del 48%, situándose en un nivel alto dentro de la industria de snacks y alimentos de ocio, destacando en control de costos y capacidad de sobreprecio de productos.

El folleto de emisión revela que los principales riesgos en la operación de Qi Yun Shan son dos: primero, una estructura de productos altamente concentrada, con más del 80% de los ingresos dependientes de un solo producto, el pastel de bayas de ácido cítrico del sur; si cambian las preferencias de los consumidores o aparece un producto sustituto en el mercado, esto podría afectar la estabilidad de las ventas y el rendimiento. Segundo, la utilización de la capacidad productiva aún no está al máximo; en 2025, la tasa de utilización de la capacidad del producto principal, el pastel de bayas de ácido cítrico del sur, fue solo del 79.6%, lo que indica que la capacidad existente no está completamente aprovechada y que hay cierta presión para absorber la producción futura.

Con la oferta pública inicial (OPI) actual, Qi Yun Shan planea utilizar los fondos recaudados para ampliar su capacidad, invertir en investigación y desarrollo de productos, expandir canales de distribución y fortalecer el capital de operación. Como líder en el segmento de alimentos de bayas de ácido cítrico del sur, si logra una cotización exitosa en la Bolsa de Hong Kong, podrá aprovechar el poder del capital para consolidar aún más su posición en el mercado, además de optimizar su estructura de productos y distribución de canales. La evolución futura de sus operaciones y expansión de mercado será objeto de atención continua por parte del mercado.

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