Desajuste entre valoración y desempeño, ETF de valores Huaxia enfrenta oportunidades de configuración estratégica

El 19 de marzo, impulsado por las declaraciones hawkish de la Reserva Federal, los tres principales índices de A-shares cayeron significativamente, y los sectores de valores y tecnología financiera también retrocedieron. Al cierre de la mañana, el ETF de valores Huaxia (515010) bajó un 0.86%, con acciones en cartera con variaciones mixtas. La primera en liderar fue First Venture, con un aumento del 1.98%, seguida por Hongta Securities con un 0.49% y Zhongtai Securities con un 0.32%. Por otro lado, Huatai Securities, Guotai Haitong y Changjiang Securities lideraron las caídas, mientras que el ETF de tecnología financiera Huaxia (516100) cayó un 0.69%.

El análisis de Huatai Securities señala que, en ciclos pasados, el rendimiento de las firmas de valores mostró un crecimiento pulsante con alta volatilidad, generando preocupaciones sobre la sostenibilidad del crecimiento. Sin embargo, en los últimos dos años, la capacidad del mercado ha aumentado notablemente, con una expansión en el número de inversores y empresas cotizantes. El ingreso de fondos a medio y largo plazo ha mejorado la gestión de las diferentes líneas de negocio de las corredoras, promoviendo un desarrollo diversificado y, junto con la mejora en los negocios internacionales, ha reducido significativamente la volatilidad de los resultados. De cara al futuro, bajo la política de apoyo al desarrollo del mercado de capitales, se espera un entorno de crecimiento estable. Consideramos que los negocios de las corredoras continuarán diversificándose, pasando de un crecimiento pulsante a uno estable, con mayor estabilidad en los resultados y espacio para estrategias de asignación de activos debido a la desconexión entre valoración y rendimiento.

Desde el punto de vista de la valoración, el índice de las principales corredoras que sigue el ETF de Huaxia, el índice CSI All Share Securities, tiene un PER (PE-TTM) de solo 15.97 veces, situándose en el percentil 5.02% de los últimos 10 años, lo que significa que la valoración es inferior al 94.98% del período, alcanzando niveles históricamente bajos.

El ETF de Huaxia que sigue el índice CSI All Share Securities está estrechamente vinculado a dicho índice. Hasta el 27 de febrero de 2026, las diez principales acciones ponderadas en el índice son Oriental Fortune, CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, China Merchants Securities, GF Securities, Orient Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan y China International Capital Corporation, representando en conjunto el 60.15% de la ponderación total.

El ETF de Huaxia (515010) y el ETF de tecnología financiera Huaxia (516100) tienen una tasa de gestión del 0.15% y una tasa de custodia del 0.05%, siendo las más bajas entre fondos comparables, facilitando a los inversores una estrategia sencilla para aprovechar el mercado.

(Las acciones listadas anteriormente son solo componentes del índice y no constituyen recomendaciones específicas).

El ETF de Huaxia que sigue el índice CSI All Share Securities (515010) está vinculado a través de fondos externos (Huaxia CSI All Share Securities ETF Connect A: 007992; Huaxia CSI All Share Securities ETF Connect C: 007993; Huaxia CSI All Share Securities ETF Connect D: 023766).