Las ganancias se cuadriplicaron en 2025, Biwin Storage continúa acelerando al inicio del año

En el primer trimestre de 2026, los chips de almacenamiento son la categoría de mayor aumento de precios en toda la industria de semiconductores. Según datos de Qunzhi Consulting, los precios de almacenamiento en electrónica de consumo aumentaron más del 60% respecto al trimestre anterior, y el incremento de NAND superó el 70%.

Samsung, OPPO, vivo y otros fabricantes de teléfonos ya han iniciado la mayor ronda de ajuste de precios en los últimos cinco años, debido a que el costo de adquisición de chips de almacenamiento ha aumentado más del 80% en comparación con el mismo período del año anterior.

El presidente del grupo SK, Choi Tae-yoon, en la conferencia GTC de Nvidia el 17 de marzo, hizo una predicción a largo plazo: la escasez global de chips de almacenamiento podría durar hasta 2030.

La causa principal del aumento de precios es la inteligencia artificial (IA).

Los principales fabricantes mundiales de almacenamiento han destinado más del 80% de su capacidad avanzada a la memoria HBM de alto ancho de banda, priorizando la demanda de servidores AI, lo que ha reducido significativamente la capacidad disponible para DRAM y NAND Flash de consumo.

En este ciclo, no solo Samsung y SK Hynix, que están en la parte superior de la cadena de suministro, están obteniendo beneficios, sino también los proveedores independientes de soluciones de almacenamiento en la mitad de la cadena, que también se benefician claramente.

Baiwei Storage (688525.SH) es uno de ellos.

El 19 de marzo por la noche, Baiwei Storage publicó su informe anual de 2025. La compañía logró unos ingresos operativos de 11,302 millones de yuanes el año pasado, un aumento del 68.82%, y una ganancia neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 853 millones de yuanes, un incremento del 429.07%. La ganancia neta excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes fue de 785 millones de yuanes, con un crecimiento del 1072.25%.

El ritmo de crecimiento de las ganancias fue mucho más rápido que el de los ingresos, mostrando un desempeño que primero se deprimió y luego se recuperó en todo el año.

En la primera mitad de 2025, los precios de almacenamiento estuvieron bajo presión. Según datos de TrendForce, en el primer trimestre, los precios de NAND Flash contractuales cayeron aproximadamente un 15% a 20% respecto al trimestre anterior, y los de DRAM bajaron entre un 8% y un 13%.

Para el cuarto trimestre de 2025, la demanda de IA impulsó el mercado global de almacenamiento a una fase de alta prosperidad, con aumentos del 33% al 38% en NAND y del 45% al 50% en DRAM respecto al trimestre anterior.

En la primera mitad de 2025, Baiwei Storage controló activamente su inventario y, tras evaluar con precisión las tendencias en la segunda mitad, realizó compras estratégicas. Como resultado, en el cuarto trimestre, tanto los ingresos como las ganancias alcanzaron máximos históricos.

El informe de resultados de Baiwei Storage para 2025 muestra que la ganancia neta atribuible en el cuarto trimestre superó los 800 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1329.94%.

De cara a 2026, la tendencia alcista de los chips de almacenamiento continúa acelerándose.

Las previsiones de Baiwei Storage indican que en los meses de enero y febrero de 2026, los ingresos alcanzarán entre 4,0 y 4,5 mil millones de yuanes, un aumento del 340% al 395% respecto al mismo período del año anterior; y la ganancia neta atribuible será de 1,5 a 1,8 mil millones de yuanes.

En los primeros dos meses de 2026, los beneficios de Baiwei Storage ya superaron los del año completo de 2025.

Clientes de Baiwei Storage en terminales desde gafas de realidad aumentada hasta servidores

El auge en los resultados de Baiwei Storage en 2025 se concentró en la segunda mitad del año.

Desde el tercer trimestre de 2025, la penetración de aplicaciones de IA se aceleró, y la estructura de oferta y demanda en el mercado global de almacenamiento se invirtió. En noviembre de 2025, SanDisk anunció un aumento de precios del 50% en los contratos de NAND Flash.

Gracias a las compras estratégicas en la segunda mitad del año, Baiwei Storage garantizó un crecimiento rápido y entregas estables en el cuarto trimestre.

Analizando la estructura de crecimiento anual de Baiwei Storage, el segmento de almacenamiento emergente para IA es el más dinámico.

Según su informe de resultados, en 2025, los ingresos por productos de almacenamiento para IA alcanzaron aproximadamente 1,751 millones de yuanes, de los cuales unos 960 millones provinieron de almacenamiento para gafas de realidad aumentada.

Actualmente, la serie ePOP de la compañía ya forma parte de la cadena de suministro de empresas nacionales e internacionales como Meta, Google, Alibaba, Xiaomi, Xiaomi Kids, Rokid, Thunder Bird Innovation, entre otras, y se utiliza en gafas de IA/AR y dispositivos inteligentes portátiles.

ePOP es un producto de almacenamiento que integra DRAM y NAND apilados en un SoC, siendo más compacto y liviano, especialmente diseñado para dispositivos con espacio muy limitado como gafas de AR/VR y relojes inteligentes.

Baiwei Storage indica en su informe que, en 2026, con la expansión de las gafas de IA, la colaboración con clientes clave como Meta continuará profundizándose, impulsando un crecimiento sostenido en estos negocios. La línea de productos de almacenamiento para IA para terminales emergentes de Baiwei Storage en 2025 generó aproximadamente 1,75 mil millones de yuanes, y este mercado sigue expandiéndose rápidamente.

Además de gafas de IA y dispositivos portátiles inteligentes, Baiwei Storage continúa ampliando su presencia en teléfonos móviles, PC, automóviles y sector empresarial.

En teléfonos, sus productos ya forman parte de las cadenas de suministro de OPPO, VIVO, Honor, Transsion, Motorola, ZTE, TCL y otras marcas. En el primer trimestre de 2026, los costos de adquisición de chips de almacenamiento a nivel global aumentaron significativamente respecto al año anterior, y marcas como Samsung, OPPO y vivo han iniciado una nueva ronda de ajuste de precios, estrechando aún más la relación entre proveedores de almacenamiento y fabricantes de teléfonos.

En PCs, los productos SSD de Baiwei Storage ya están en las cadenas de suministro de Lenovo, Xiaomi, Acer, HP, Asus y otros fabricantes nacionales e internacionales, siendo uno de los principales proveedores de SSD en el mercado de PCs nacionales.

En automoción, sus productos de almacenamiento para vehículos ya se entregan en masa a varias de las principales fabricantes nacionales y proveedores Tier 1. Actualmente, la compañía está promoviendo la introducción y validación de nuevas generaciones de productos de alta ancho de banda y gran capacidad, como UFS y BGA SSD, para aplicaciones en cabinas inteligentes y conducción autónoma.

En el sector empresarial, sus productos PCIe SSD y SATA SSD ya suministran en masa a principales OEM, fabricantes de servidores AI y grandes empresas de internet.

Otro factor que respalda la expansión de clientes es el desarrollo propio de chips controladores.

Según información pública, el primer controlador eMMC de fabricación propia, SP1800, ya está en producción en masa, y se ha entregado en los campos de wearables, teléfonos y automoción. En el sector automotriz, SP1800 ha pasado la primera certificación de la Administración de Supervisión del Mercado de China para chips automotrices, siendo uno de los únicos dos fabricantes en la lista blanca de almacenamiento.

Además, Baiwei Storage está desarrollando un controlador UFS, dirigido a escenarios de teléfonos AI, wearables AI y conducción inteligente, con especificaciones de diseño que cumplen con las expectativas.

En 2025, los gastos en I+D de Baiwei Storage alcanzaron los 631 millones de yuanes, un aumento del 41.02%. Hasta fin de año, la compañía poseía 521 patentes nacionales e internacionales, incluyendo 217 patentes de invención, y en ese año solicitó 128 nuevas patentes de invención. Su producto Mini SSD fue incluido en la lista de las mejores invenciones de la revista Time en 2025, siendo el único producto de almacenamiento en esa lista a nivel mundial.

¿Hasta cuándo puede durar el ciclo de aumento de precios en almacenamiento? ¿Qué ha preparado Baiwei en Songshan Lake?

Los principales fabricantes mundiales de almacenamiento, como Samsung, SK Hynix y Micron, han destinado más del 80% de su capacidad avanzada a la memoria HBM de alto ancho de banda.

La rentabilidad de HBM es mayor, y los fabricantes tienen un fuerte incentivo para priorizar esta capacidad, a costa de reducir significativamente la oferta de DRAM y NAND Flash de consumo.

Kioxia ha confirmado que en 2026 toda su capacidad de NAND Flash estará agotada, y la tensión en el suministro se mantendrá al menos hasta 2027.

TrendForce prevé que en el primer trimestre de 2026, los precios de DRAM estándar seguirán subiendo entre un 55% y un 60%, y los de NAND entre un 33% y un 38%. Además, el mayor sindicato de Samsung está promoviendo una votación para una huelga, y si en mayo se realiza una huelga de 18 días, podría afectar aproximadamente a la mitad de la capacidad de la fábrica de Pyeongtaek.

SK Hynix, con productos como HBM, ha obtenido beneficios sustanciales en este ciclo y ya se encuentra entre las empresas de almacenamiento más rentables del mundo.

Varios expertos consideran que este ciclo de aumento de precios aún está en su primera mitad. El presidente del grupo SK, Choi Tae-yoon, ha dado una previsión a largo plazo: la escasez podría durar hasta 2030.

En este contexto, Baiwei Storage ha tomado dos medidas para garantizar su suministro.

Primero, continúa firmando acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) con los principales fabricantes de obleas de almacenamiento a nivel mundial para asegurar capacidad. Segundo, en la segunda mitad de 2025, realizó compras estratégicas, y al cierre del año, sus inventarios fueron suficientes para garantizar entregas estables.

Un detalle importante es que los principales clientes en Norteamérica han coordinado activamente con los fabricantes para priorizar la asignación de capacidad a Baiwei durante la tensión en la oferta global. La colaboración inversa de grandes clientes para asegurar capacidad en la cadena de suministro no es común en la industria y refleja la posición de Baiwei como proveedor en el campo del almacenamiento para IA y terminales emergentes.

Además del aumento de beneficios, Baiwei Storage también está preparando otro proyecto: una instalación de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea en Dongguan, Songshan Lake.

Según datos de Frost & Sullivan, Baiwei Storage es el único proveedor independiente en el mundo con capacidad de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea para soluciones de almacenamiento.

Esta capacidad permite a Baiwei ofrecer a sus clientes tanto productos de almacenamiento como servicios de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea, una solución integral que tiene un valor mucho mayor que ofrecer solo almacenamiento o solo encapsulado.

De acuerdo con información pública, el proyecto de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea de Baiwei Storage contempla dos líneas de productos principales.

Una es la serie FOMS, dirigida a chips de almacenamiento avanzados, basada en el proceso FOMS-R, con productos ultra delgados de LPDDR que ya se usan en teléfonos AI para satisfacer la demanda de almacenamiento de gran capacidad y bajo consumo en terminales.

La otra es la serie CMC, orientada a la integración de almacenamiento y cálculo, con soluciones “2+8” que soportan dimensiones de máscara 3.1 a 3.2 veces mayores, para conectar chips de cálculo y almacenamiento de gran capacidad en escenarios de IA, inteligencia embebida y conducción autónoma.

Aunque actualmente el proyecto de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea aún no genera ingresos, el crecimiento de los productos de almacenamiento existentes continúa acelerándose.

El informe de resultados publicado el 4 de marzo indica que en los meses de enero y febrero de 2026, los ingresos estimados serán de entre 4,0 y 4,5 mil millones de yuanes, y las ganancias netas de 1,5 a 1,8 mil millones de yuanes.

Si el proyecto de encapsulado y prueba avanzada a nivel de oblea progresa sin contratiempos, podría comenzar a generar ingresos a finales de este año, añadiendo una nueva línea de ingresos además de las soluciones de almacenamiento existentes.

Para una compañía que acaba de superar los 100 mil millones de yuanes en ingresos, tener dos líneas de negocio en competencia abrirá aún más su potencial de crecimiento en el futuro.