¿Pagar después de 5 días o negociar? Cuando la "suspensión" se convierte en norma, ¿qué cartas le quedan a Trump?

El 23 de marzo, Trump anunció que pospondría por 5 días los ataques contra la infraestructura energética de Irán, alegando que entre Estados Unidos e Irán ya existían “diálogos muy buenos y productivos” y “puntos de consenso importantes”. Tras la noticia, el precio del petróleo Brent cayó de 112 dólares a 99.94 dólares, una caída del 10.92% en un solo día, la mayor caída diaria desde el inicio de la operación Epic Fury.

Pero ese mismo día, el presidente del Parlamento iraní, Ghalibaf, negó que hubiera negociaciones directas en curso. Turquía, Egipto y Pakistán actuaban como intermediarios transmitiendo mensajes, Kushner y Vitkoff estaban coordinando, pero había desacuerdos sobre si realmente estaban en conversaciones o no.

En el tema de Irán, esta no es la primera vez que Trump emite una “última advertencia” y luego retrocede. Desde 2018 hasta ahora, este patrón se ha repetido en 7 ocasiones.

7 amenazas, 2 cumplidas

Si analizamos todas las amenazas importantes que Trump ha dirigido contra Irán desde 2018, el patrón es muy claro.

En 2018, salió del acuerdo nuclear, cumplió con su palabra y reimposed las sanciones a tiempo. En febrero de 2026, lanzó Epic Fury, también cumpliendo su palabra, eliminando en 24 horas a Khamenei y destruyendo más del 70% de los lanzadores de misiles de Irán (según evaluaciones de inteligencia israelí). Ambas acciones se cumplieron totalmente, provocando reacciones muy fuertes en los precios del petróleo: Epic Fury hizo que el Brent subiera de 71 a 119.50 dólares, un aumento del 70%.

Pero también hay aspectos destacados en la otra cara de la moneda. En junio de 2019, Irán derribó un dron militar estadounidense, y Trump ordenó ataques contra radares y posiciones de misiles iraníes, con las fuerzas ya “cargadas y listas”, pero detuvo la operación 10 minutos antes de su ejecución. El 21 de marzo de 2026, emitió un ultimátum de 48 horas para reabrir el estrecho de Ormuz, pero al vencimiento no atacó y en su lugar anunció una “pospuesta de 5 días”.

De esas 7 amenazas, 2 se cumplieron totalmente, 2 se ejecutaron parcialmente, 2 se retiraron y 1 quedó en duda. La reacción del mercado también ha cambiado. Tras detener los ataques en 2019, el precio del petróleo solo cayó entre un 3 y un 5%. En esta ocasión, la suspensión de 5 días provocó una caída inmediata del 10.92%. La respuesta del mercado a señales de “posposición” se está ampliando, ya que los inversores cada vez más rápidamente descuentan la “desvalorización de las amenazas”.

¿Qué dice el precio del petróleo a 100 dólares?

Tras la expiración del plazo de 5 días, hay tres posibles escenarios.

Primero, alcanzar algún tipo de acuerdo marco. No un acuerdo completo, sino más probablemente una congelación temporal de 30 a 60 días, para ganar tiempo en futuras negociaciones. En este escenario, el Brent podría volver a situarse en el rango de 80-90 dólares, cercano a la previsión de Goldman Sachs de un precio promedio de 85 dólares para 2026.

Segundo, extender las negociaciones. Tras los 5 días, no se realiza ni un ataque ni un acuerdo, sino que se abre una nueva ventana de suspensión temporal. El precio del petróleo se mantendría entre 95 y 110 dólares, sin eliminar ni reducir el prima de riesgo por guerra.

Tercero, reanudar los ataques y mantener el bloqueo del estrecho de Ormuz. Según el modelo de escenarios del CSIS, si Irán, tras recibir un golpe, amplía sus ataques a las instalaciones petroleras del Golfo, el Brent podría dispararse a entre 130 y 150 dólares. La situación extrema de Goldman Sachs es aún más agresiva: si el bloqueo de Ormuz dura 60 días y la producción en Oriente Medio se reduce a largo plazo en 2 millones de barriles por día, el precio del petróleo podría superar los 147 dólares, máximo histórico de 2008.

El precio actual de 100 dólares en el Brent implica aproximadamente un 30-40% de probabilidad de que se alcance algún acuerdo. En otras palabras, el mercado estima que hay un 60-70% de posibilidades de que, tras 5 días, la situación no mejore sustancialmente. Si fracasan las negociaciones, el precio del petróleo podría subir entre 30 y 50 dólares más.

Las negociaciones de 2015 duraron 35 meses

Las seis demandas principales de Trump incluyen: cero enriquecimiento de uranio, desmantelamiento de instalaciones nucleares, congelación de 5 años en el desarrollo de misiles, cese de financiamiento a grupos armados proxy, reconocimiento del derecho de Israel a existir, y que Estados Unidos tome físicamente el control del inventario de uranio de alta concentración en Irán. Estas demandas superan ampliamente el marco del JCPOA de 2015, que solo limitaba el enriquecimiento al 3.65%, permitía la operación de instalaciones y no abordaba misiles ni grupos armados proxy.

El JCPOA de 2015 empezó en julio de 2012 con contactos secretos en Omán y culminó en Viena, tras 35 meses. Durante ese tiempo, se produjo la elección de Rouhani, que llevó a una postura más pragmática, un acuerdo provisional en Ginebra que generó confianza, y 20 rondas de negociaciones directas entre P5+1.

¿Hasta dónde avanzó en 2026? El 6 de febrero, hubo un contacto indirecto en Omán, y el 28 de febrero estalló la guerra. Hasta el 23 de marzo, solo pasaron 45 días y las partes no estaban de acuerdo sobre si estaban en negociaciones o no. Los intermediarios eran Turquía, Egipto y Pakistán transmitiendo mensajes por separado, no negociaciones multilaterales directas del P5+1. Los requisitos previos para negociar (que ambas partes reconocieran la existencia de negociaciones) aún no estaban satisfechos, y en 2015, primero se construyó confianza en más de un año mediante canales secretos antes de pasar a negociaciones públicas.

¿Y si no hay acuerdo? ¿Qué otras cartas tiene Trump?

La carta militar es la más directa. El ataque a las instalaciones eléctricas sería el objetivo inmediato de la suspensión de 5 días, y reanudar los ataques sería la opción con menor umbral operativo. Opciones más escaladas incluyen el bloqueo o la ocupación de Kharg Island, ya en discusión según Al Jazeera desde el 20 de marzo. Kharg maneja aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo de Irán, unos 1.3 a 1.6 millones de barriles diarios (según datos de EIA). En cuanto a instalaciones nucleares, Natanz ya sufrió daños en la primera semana de conflicto, y Fordow, tras ser atacada en junio de 2025, aún no ha transferido el uranio de alta concentración (según análisis de FDD). Sin embargo, la nueva instalación de Pickaxe Mountain, construida en una montaña de granito a 100 metros debajo de Natanz, excede la capacidad de ataque aéreo. Actualmente, las fuerzas estadounidenses en Oriente Medio despliegan 2 grupos de portaaviones, más de 16 buques de superficie y más de 100 aviones (según Military Times), la mayor presencia desde la guerra de Irak en 2003.

En el ámbito económico, en enero Trump anunció aranceles del 25% a los países que hagan negocios con Irán. Los principales objetivos son China (que representa más del 90% del comercio de petróleo de Irán), además de India, Emiratos Árabes y Turquía. Irán aún exporta entre 1.5 y 1.6 millones de barriles diarios de petróleo, con ingresos diarios de aproximadamente 140 millones de dólares (según Defense News).

La guerra cibernética ya está en marcha. Según Foreign Policy, antes de Epic Fury, el Comando Cibernético de EE. UU. lanzó una “acción no cinética” que paralizó parte de las comunicaciones y sistemas de alerta de Irán.

Pero Irán también tiene cartas de respuesta. Según la evaluación de la Agencia de Inteligencia de Defensa de EE. UU. (DIA), Irán podría mantener el bloqueo del estrecho de Ormuz entre 1 y 6 meses. El estrecho pasa diariamente 20 millones de barriles de petróleo crudo y productos refinados, representando el 20% del consumo mundial (según EIA). Los oleoductos de Arabia Saudita y Emiratos Árabes solo tienen capacidad de desvío de entre 3.5 y 5.5 millones de barriles por día, dejando una brecha de hasta 14.5 millones de barriles diarios. Irán aún dispone de aproximadamente 1,500 misiles balísticos y 200 lanzadores (según estimaciones israelíes), y Hezbolá posee unas 25,000 misiles (según evaluaciones israelíes).

Esta es la lógica subyacente del escenario de 5 días. Trump enfrenta una trampa de credibilidad: si ataca, el precio del petróleo puede descontrolarse y la economía doméstica sufrir. Si no ataca, el ciclo de ultimátums y suspensiones seguirá debilitando la percepción del poder militar. La situación de Irán es simétrica: si negocian, los sectores duros internos no lo aceptan; si no negocian, el próximo objetivo de ataque podría ser las plantas eléctricas o Kharg Island. La fecha del 28 de marzo no es el fin, sino la próxima vuelta en esta trampa.