El oro se hunde más profundamente en territorio de mercado bajista mientras la venta se extiende

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Barras de oro de 1000 gramos cada una se exhiben en la Refinería de Oro y Plata de Austria (Oegussa) en Viena, Austria, el 3 de febrero de 2026.

Georg Hochmuth | AFP | Getty Images

El oro amplió su caída el martes, profundizando su fase de mercado bajista, ya que los inversores liquidan posiciones, con un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos elevados en los bonos del Tesoro que reducen el atractivo del metal amarillo.

Los precios del oro al contado cayeron un 2% antes de reducir las pérdidas al 1% y cotizarse en $4,335.97 por onza. Los futuros de oro para entrega en abril bajaron más de un 1%, a $4,358.80 por onza. La plata al contado cayó más del 3% a $66.93 por onza, mientras que los futuros bajaron un 2.61%, a $67.54.

El índice del dólar, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas, subió un 0.5% el martes. Un dólar más fuerte reduce el atractivo del lingote cotizado en dólares al hacerlo más caro para los tenedores de otras monedas.

El oro al contado ha perdido más del 22% desde que alcanzó un máximo histórico de $5,594.82 por onza a finales de enero, con el metal precioso perdiendo casi un 10% la semana pasada, su peor desempeño desde septiembre de 2011. Mientras tanto, el índice del dólar se ha fortalecido alrededor del 3% desde el inicio de la guerra.

Los observadores del mercado atribuyeron la caída a una mezcla de factores macroeconómicos y de posicionamiento.

" Aunque el oro inicialmente ganó debido a la demanda de refugio seguro al inicio del conflicto [Irán], los precios se han retirado recientemente", dijo Rajat Bhattacharya, especialista senior en inversiones de Standard Chartered.

“Vemos que este patrón se repite durante períodos de estrés elevado en el mercado, ya que los inversores aumentan efectivo para pagar llamadas de margen o simplemente reservan ganancias donde pueden”, explicó a CNBC por correo electrónico, añadiendo que la reciente fortaleza del dólar también ha pesado sobre la demanda de oro.

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Precios del oro desde el inicio del año

Los participantes del mercado también han estado reevaluando las expectativas para la política monetaria de EE. UU., con una inflación persistente que reduce la probabilidad de recortes agresivos de tasas por parte de la Reserva Federal, manteniendo los rendimientos de los bonos del Tesoro más altos.

Los rendimientos más altos afectan el atractivo del lingote que no genera intereses. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fue aproximadamente 5 puntos básicos más alto, en 4.384%, el martes.

Algunos analistas señalaron que la venta fue una corrección natural después de una rali extendida impulsada por la incertidumbre geopolítica y la demanda estructural. El oro subió más del 64% el año pasado.

“La reciente subida del oro a máximos históricos fue impulsada menos por la inflación y más por una pérdida de confianza más amplia: déficits fiscales, fragmentación geopolítica y bancos centrales diversificando silenciosamente sus reservas lejos del dólar”, dijo Zavier Wong, analista de mercado en eToro.

“Después de una rali así, era inevitable una liquidación de posiciones. El oro ha sido uno de los activos con mejor rendimiento en el último año, y cuando los mercados están inestables, los fondos apalancados y los inversores institucionales tienden a reducir su exposición.”

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