¡La montaña rusa vuelve a girar en sentido contrario! El oro podría enfrentar la caída consecutiva más larga de la historia, la situación de Irán se convierte en un "imán de liquidez"

Según la información de la APP de Caixin, mientras los inversores sopesan las declaraciones contradictorias de las diferentes partes respecto a la situación en Oriente Medio, el precio del oro continúa su tendencia a la baja. El retraso por parte de Estados Unidos en los ataques a la infraestructura energética de Irán solo ha proporcionado un breve respiro ante la fuerte caída del metal precioso en tiempos de guerra.

Durante un período de alta volatilidad en las operaciones, el precio del oro cayó hasta un 1,8%, tras haber subido cerca de un 1%, moviéndose en línea con los mercados bursátiles en general y mostrando una relación inversa con los precios del petróleo. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que retrasaba cinco días el ataque previamente amenazado contra las plantas de energía de Irán, y afirmó que el lunes se llevaron a cabo “discusiones productivas”. Sin embargo, un funcionario iraní descartó la posibilidad de negociaciones, y se sabe que los socios de Estados Unidos en la región del Golfo podrían unirse al conflicto.

Los altos precios de la energía provocados por el conflicto aumentan el riesgo de inflación, lo que lleva a los inversores a vender posiciones en oro, que son relativamente líquidas y rentables, y a buscar otros activos. El precio del oro cayó cerca de un 2% en la sesión anterior, acumulando así su noveno día consecutivo de caída; si continúa bajando en el décimo día consecutivo, se establecerá un récord histórico de la racha más larga de caídas.

Aunque Trump anunció una pausa en los ataques, los resultados de cualquier negociación y la situación futura del paso de barcos por el estrecho de Ormuz siguen siendo inciertos. Incluso los daños existentes en la infraestructura energética requerirán tiempo para repararse. Esto significa que la amenaza inflacionaria persiste, y las expectativas del mercado de que la Reserva Federal y otros bancos centrales suban las tasas de interés no han desaparecido, lo que resulta desfavorable para los metales preciosos que no generan intereses.

Suki Cooper, directora de investigación de materias primas en Standard Chartered, afirmó: “La debilidad relativa que muestra el retroceso del precio del oro en esta ocasión es más intensa de lo habitual.” Añadió que “no es raro que, tras un período de pánico extremo, el oro experimente una presión a la baja durante cuatro a seis semanas, ya que en momentos de necesidad, el oro ha demostrado ser un activo de liquidez.”

Situaciones similares ocurrieron tras el conflicto entre Rusia y Ucrania a principios de 2022. En ese momento, el oro, como activo de refugio, se disparó inicialmente, para luego experimentar meses de caída, debido a que el impacto en los precios de la energía afectó al mercado y agravó las presiones inflacionarias.

Peter Kinsella, director de estrategia de divisas globales en Union Bancaire Privée (UBP), señaló: “En una crisis de esta magnitud, suele verse a los inversores vendiendo en masa activos que tenían en posición y que estaban rindiendo bien, para cubrir las llamadas de margen de otros activos con peor desempeño, como acciones y bonos.”

Indicó que el oro mostró comportamientos similares durante la crisis financiera global de 2008 y en 2022. “Las variaciones de precios a corto plazo están principalmente relacionadas con las posiciones,” afirmó, y añadió que los factores de largo plazo no han cambiado.

A pesar de que desde el estallido del conflicto a finales de febrero hasta el cierre del lunes el precio del oro ha caído cerca de un 17%, previamente había experimentado una tendencia alcista sostenida, impulsada por tensiones geopolíticas, tensiones comerciales y compras continuas por parte de los bancos centrales. Algunos países que siguen acumulando oro son importadores de energía, por lo que el aumento en las facturas de importación de petróleo y gas debido a la guerra reduce las reservas en dólares disponibles para comprar oro.

Hasta el momento de la publicación, el oro al contado cayó un 1,07%, situándose en 4.359,80 dólares por onza. La plata bajó un 2,4% hasta 67,49 dólares, y el platino y el paladio también registraron descensos. El índice Bloomberg del dólar, que mide el valor del dólar estadounidense, subió un 0,24%, tras cerrar la sesión anterior con una caída del 0,4%.