Sin temor a las grandes turbulencias del mercado global, el índice ChiNext alcanza un nuevo máximo en 4 años durante la sesión

Fuente: Eastmoney 图虫创意/供图

Periodista: Mao Jun

Esta semana, debido a la situación en Oriente Medio, los mercados de capital globales volvieron a experimentar una gran volatilidad, y las acciones en A también ajustaron. El índice de Shanghai cayó por debajo de 4000 puntos, alcanzando un mínimo anual; el índice de 50 en Shenzhen alcanzó su nivel más bajo en casi 11 meses; mientras que el índice de la Junta de Emprendimiento mostró una fuerte resiliencia, alcanzando un máximo de 4 años durante la sesión. El volumen de negociación semanal en A se redujo aún más a 11 billones de yuanes.

Los fondos apalancados vendieron en neto aproximadamente 1,000 millones de yuanes esta semana, de los cuales el sector electrónico recibió una compra neta de más de 4,8 mil millones de yuanes, el sector químico básico más de 3 mil millones, y sectores como finanzas no bancarias, acero, automóviles y transporte también obtuvieron compras netas superiores a 1 mil millones. El sector de metales no ferrosos sufrió ventas netas de más de 3,1 mil millones de yuanes, y sectores como defensa militar, petróleo y petroquímica, telecomunicaciones registraron ventas netas superiores a 1 mil millones.

Según datos de Wind, el sector de equipos eléctricos recibió una entrada neta de fondos principales de más de 202 millones de yuanes durante toda la semana, el sector de telecomunicaciones más de 148 millones, y el sector de servicios públicos más de 142 millones. Los sectores de biomedicina y electrónica también obtuvieron entradas superiores a 40 millones cada uno, mientras que computación y manufactura ligera superaron los 30 millones. El sector químico básico sufrió una salida neta de más de 12,2 millones de yuanes, el sector de defensa militar una salida de más de 6,5 millones, y el acero una salida de más de 5,2 millones.

El sector de “energía eólica, solar y almacenamiento” se fortaleció

En cuanto a los puntos calientes del mercado, recientemente, la situación en Oriente Medio ha alterado el mercado energético global, provocando una fuerte volatilidad en los precios del petróleo. Las acciones relacionadas con la cadena industrial del petróleo también han fluctuado con los precios del petróleo, con un rango de oscilación superior al 21% desde marzo en el índice de exploración y producción de petróleo y gas en A.

La posible interrupción del suministro de petróleo en Oriente Medio, junto con la inestabilidad de los precios, ha centrado la atención mundial en la seguridad energética. Las energías renovables autónomas y controlables están ganando preferencia. El sector de “energía eólica, solar y almacenamiento” en A ha estado en auge, con el índice del sector alcanzando máximos en varios años, impulsado por el fuerte aumento en las acciones de empresas de energías renovables como CATL y EVE Energy, que han registrado subidas significativas esta semana.

Esta semana, los equipos fotovoltaicos fueron particularmente activos, alcanzando un máximo en dos años y medio. La empresa Xinhang New Energy ha alcanzado múltiples límites diarios del 20% desde marzo, con un precio récord y un aumento acumulado del 85.75%. Guosheng Technology subió un 61.62% en marzo, y otras empresas como Airo Energy y Deye han alcanzado máximos históricos (ajustados).

Según datos recientes de InfoLink, la producción de módulos fotovoltaicos en marzo de 2026 mostró una recuperación significativa, alcanzando entre 44 GW y 45 GW, un aumento mensual del 28% al 29%. La producción nacional aumentó a 32-33 GW, y la extranjera a 11-12 GW.

Con la demanda en aumento, los precios de los equipos fotovoltaicos también han subido continuamente. Según las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas, en febrero, los precios de fabricación de equipos y componentes fotovoltaicos aumentaron un 3.2%, ampliando en 2.7 puntos porcentuales el incremento del mes anterior, gracias a la gestión de capacidad en sectores clave y la competencia interna.

Además, Tesla ha estado activamente invirtiendo en energía fotovoltaica, apoyando el desarrollo de tecnología solar espacial y preparando la infraestructura para la computación en órbita y la alimentación de IA. Desde principios de año, se han reportado varias visitas de Tesla a empresas fotovoltaicas chinas o planes de compra de equipos solares chinos, lo que ha impulsado significativamente las acciones relacionadas.

Políticas favorables para la industria fotovoltaica

En cuanto a políticas, recientemente, la industria fotovoltaica ha recibido varias buenas noticias. A principios de marzo, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, junto con otras seis agencias, publicó la “Guía para promover la utilización integral de módulos fotovoltaicos”. Según esta guía, para 2027, se mejorará aún más la producción ecológica de módulos fotovoltaicos, se fomentará la creación de empresas líderes en reutilización de módulos antiguos, y la cantidad total de reutilización alcanzará las 250,000 toneladas.

El Departamento de Vivienda y Construcción de Shenzhen emitió recientemente el “Estándar técnico para la integración de energía fotovoltaica en edificios”, con el objetivo de regular el diseño, construcción, inspección y mantenimiento de sistemas fotovoltaicos integrados en edificios, promoviendo un desarrollo verde y bajo en carbono en el sector de la construcción. Este estándar entrará en vigor a partir del 1 de mayo de 2026.

Atención a los sectores cíclicos con potencial de aumento de precios

De cara al futuro, Oriental Securities señala que la situación en Oriente Medio aún no se ha calmado, y la preferencia por el riesgo global continúa disminuyendo. La volatilidad en los índices de A se intensifica a corto plazo, pero la incertidumbre a mediano plazo es relativamente limitada, y el riesgo en general es controlable. Se mantiene una perspectiva optimista sobre los sectores cíclicos con potencial de aumento de precios (agricultura, química, metales no ferrosos), aunque a medida que las expectativas del mercado se cumplen, también se debe reducir gradualmente la expectativa de espacio alcista; en un contexto de aumento en la demanda de seguridad energética global, las industrias de energías renovables competitivas en China (solar, eólica, transmisión y transformación) presentan oportunidades de inversión destacadas.

Huachuang Securities opina que la corrección puede estar cerca del fondo, y que, siguiendo experiencias pasadas, en los mercados alcistas de A, la restricción de liquidez macro y micro, junto con la retirada general de las ganancias previas por parte de la geopolítica, puede crear oportunidades de participación a nivel anual. Antes de que los precios del petróleo se aclaren, en la fase final de los informes anuales, se recomienda centrarse en activos estables y de baja volatilidad, como carbón, agricultura, seguros, energía eléctrica y tecnología de Hang Seng. Si la situación geopolítica mejora y la liquidez se relaja, las industrias de innovación tecnológica y IA serán más resilientes.