Control de Acciones de Busen Cambia, Yanfeng Digital Propone Asumir por 300 Millones de Yuan: Sin Planes de Reestructuración, Listado o Inyección de Activos Relacionados en 3 Años

El 20 de marzo de 2026, el control de *ST Bosen (SZ002569, en adelante Bosen) experimentó un cambio importante.

El accionista mayoritario de la empresa, Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante Fangwei Tongchuang), firmó un “Acuerdo de Transferencia de Acciones” con Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (en adelante Yanfeng Digital). Yanfeng Digital planea adquirir aproximadamente el 14.81% de las acciones de la empresa cotizada por unos 302 millones de yuanes.

Tras la finalización de la transacción, Yanfeng Digital se convertirá en el accionista mayoritario, y su controlante real, Wang Bo, será el nuevo controlador efectivo de Bosen.

¿Podrá este cambio de control traer un giro a esta empresa de ropa masculina que ha estado perdiendo dinero y enfrenta riesgos de retiro del mercado? Esto ha sido el centro de atención del mercado.

¿Quién es Yanfeng Digital?

Según el anuncio publicado por Bosen la noche del 20 de marzo, el accionista mayoritario Fangwei Tongchuang y Yanfeng Digital han firmado oficialmente un acuerdo de transferencia de acciones. Fangwei Tongchuang transferirá mediante acuerdo 21,33 millones de acciones de la empresa a Yanfeng Digital.

El valor total de la transacción es de 301.575 millones de yuanes, con un precio por acción de aproximadamente 14.136 yuanes.

Anteriormente, las acciones de la empresa estuvieron suspendidas desde la apertura del mercado el 16 de marzo de 2026, con una suspensión prevista de no más de dos días hábiles. Sin embargo, debido a que el plan general seguía en negociación, la suspensión se prorrogó. La última publicación indica que las acciones se reanudarán el 23 de marzo de 2026 (lunes).

Yanfeng Digital, como contraparte en esta transacción, tiene cierta capacidad financiera, considerando el valor de la transacción de 302 millones de yuanes. Sin embargo, la publicación ofrece poca información detallada sobre sus actividades comerciales, situación operativa o estructura accionarial.

Según Tianyancha, Yanfeng Digital fue fundada en agosto del año pasado, con un capital registrado de 56.1867 millones de yuanes, y su ámbito de negocio es el desarrollo de software.

El cambio de control en Bosen no es la primera vez. El 14 de junio de 2024, Fangwei Tongchuang adquirió acciones de la empresa por 162 millones de yuanes, convirtiéndose en el accionista mayoritario.

Luego, debido a que Bosen nombró a Qin Benping, ex presidente y ex director general de Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd., en cargos en la empresa, surgieron especulaciones sobre una posible “fusión con Xifeng Liquor”. Sin embargo, Bosen negó varias veces esta posibilidad.

Es importante señalar que Fangwei Tongchuang también intentó operaciones de capital. En septiembre de 2025, la empresa anunció planes para vender en efectivo el 35% de las acciones de Shaanxi Bosen Apparel Intelligent Manufacturing Co., Ltd., para optimizar su estructura de activos, mejorar su flujo de caja y concentrar recursos en su negocio principal. Sin embargo, el 12 de diciembre de ese mismo año, la compañía anunció que, tras no llegar a un acuerdo sobre el precio y otros términos clave, la operación sería cancelada tras un análisis cuidadoso.

Ahora, menos de dos años después de la entrada de capital estatal, Fangwei Tongchuang decide retirarse y transferir el control a Yanfeng Digital.

Planificación sin reestructuración o inyección de activos relacionados en los próximos 3 años

Como una de las principales marcas de ropa masculina en China, Bosen ha enfrentado una presión continua en su gestión en los últimos años.

Datos financieros muestran que los ingresos de Bosen de 2022 a 2024 disminuyeron de 155 millones de yuanes a 132 millones, con pérdidas netas consecutivas durante tres años.

En los primeros tres trimestres de 2025, Bosen reportó ingresos de 88.99 millones de yuanes y una pérdida neta de 5.66 millones de yuanes.

El pronóstico de resultados para 2025 indica que la empresa espera ingresos entre 120 y 170 millones de yuanes, comparado con 132 millones del año anterior, y una pérdida neta de entre 9 y 13 millones de yuanes, frente a una pérdida superior a 50 millones en 2024.

Aunque se espera que la empresa vuelva a la rentabilidad, sus ingresos ajustados aún están por debajo del umbral de 300 millones de yuanes, que podría desencadenar la retirada del mercado.

Según la regla 9.3.1 del “Reglamento de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen”, si una compañía presenta en su último año fiscal un beneficio total, beneficio neto o beneficio neto ajustado negativo, y sus ingresos son inferiores a 3 millones de yuanes, su acción puede ser advertida de riesgo de retiro. Además, si en los últimos tres años fiscales, los beneficios netos antes y después de partidas no recurrentes son negativos y el informe de auditoría más reciente indica incertidumbre sobre la continuidad de la empresa, la acción continuará bajo “advertencia de riesgo adicional”.

Si en 2025, los indicadores auditados cumplen con las condiciones del artículo 9.3.12 del reglamento, la acción será retirada del mercado.

En cuanto a la gestión tras la adquisición, Yanfeng Digital y Wang Bo prometieron: “Tras la finalización de este cambio de control, no hay planes claros en los próximos 12 meses para vender, fusionar, asociarse o colaborar en activos o negocios de la empresa cotizada (salvo en casos donde la reducción de capital en Shaanxi Bosen desencadene una reestructuración importante). Tampoco hay planes de adquirir o intercambiar activos importantes mediante reestructuración en la empresa en los próximos 36 meses.”

El anuncio también señala que, dado el bajo patrimonio neto actual, la empresa no tiene capacidad para adquirir activos importantes y continuará fortaleciendo su negocio principal para mantener la estabilidad.

Fuente de la imagen de portada: Biblioteca de medios de Meiri