El precio internacional del oro cae a mínimos en más de dos meses, y el sector del oro de las acciones A sufre una caída colectiva

El precio internacional del oro continúa bajando. El 23 de marzo, el precio spot del oro en Londres cayó casi un 4% hasta 4319.66 dólares por onza. Hasta el momento de la publicación de esta noticia, su precio había bajado un 2.33% a 4392 dólares por onza, alcanzando un mínimo desde el 2 de enero.

Ese mismo día, el sector de conceptos de oro en las acciones A cayó más del 3%. En cuanto a las acciones individuales, Chifeng Gold cayó a su límite inferior, Shan Jin International cayó más del 8%, China Gold, Shengtun Mining y Sichuan Gold cayeron más del 6%, mientras que Shenda Resources, Shandong Gold y Zijin Mining cayeron más del 5%.

Entre ellas, Chifeng Gold abrió con caída a su límite inferior, además de la corrección del sector, también podría estar relacionada con la adquisición por parte de Zijin Mining. El 23 de marzo, Chifeng Gold y Zijin Mining emitieron un aviso simultáneo, en el que Zijin Mining planea adquirir el control de Chifeng Gold por un valor total de 18.258 mil millones de yuanes.

A raíz de la caída del precio internacional del oro, el 23 de marzo los precios de las joyas de oro en el mercado nacional también bajaron. Entre ellas, las joyas de oro de Chow Tai Fook costaban 1375 yuanes por gramo, una caída de 22 yuanes respecto al día anterior; las joyas de oro de Chow Sang Sang costaban 1367 yuanes por gramo, también 22 yuanes menos; y las joyas de oro de Lao Miao Gold costaban 1363 yuanes por gramo, 50 yuanes menos que el día anterior.

El precio internacional del oro experimentó una caída abrupta en la semana pasada. El 21 de marzo, el precio spot del oro en Londres cayó por debajo de los 4500 dólares por onza, rompiendo un nivel clave, y continuó bajando durante ocho días consecutivos, con una caída semanal del 10.49%, la mayor desde marzo de 1983.

En un contexto de tensión en la política del Medio Oriente, el precio del oro, considerado uno de los activos de refugio más importantes, no solo no sube, sino que cae, sorprendiendo a muchos inversores. Algunos analistas señalan que la reciente caída del oro es una consecuencia inevitable de las expectativas de inflación en aumento, la fuga de ganancias y la reestructuración de la lógica de refugio.

El profesor de finanzas de la Universidad de Nankai, Tian Lihui, afirmó en una entrevista que la tendencia del precio del oro está impulsada por tres variables: tasa de interés real, crédito en dólares y sentimiento de riesgo. Cualquier valoración excesiva basada en una sola lógica eventualmente volverá al nivel de equilibrio. Desde el origen, la caída abrupta del precio del oro parece estar relacionada con la expectativa de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés, lo que obliga al mercado a reevaluar la trayectoria de las tasas reales; en un nivel más profundo, se trata de un cambio fundamental en la lógica de valoración del oro: la lógica de refugio geopolítico cede ante la lógica de comercio de inflación. El aumento en los precios del petróleo impulsa las expectativas de inflación del mercado, y los fondos, que antes estaban en activos sin interés, como el oro, se mueven en masa hacia el dólar y los bonos del Tesoro, provocando una venta masiva.

El economista jefe de Yuekai Securities, Luo Zhiheng, opina que el conflicto entre EE. UU. e Irán provocó una caída significativa en los mercados bursátiles globales, y las posiciones de financiamiento con alto apalancamiento enfrentan una gran presión de liquidación forzada. Los inversores necesitan recaudar fondos en corto plazo para cumplir con los requisitos de liquidación. En este contexto, el oro, que previamente acumulaba ganancias flotantes elevadas, se convirtió en el primer objetivo para vender. Esta venta pasiva, realizada para cubrir los márgenes en el mercado de acciones, también presiona al oro cuando los activos de riesgo caen, mostrando una relación positiva a corto plazo entre ambos.

Según Wind, el precio del oro spot alcanzó un máximo de 5598.75 dólares por onza el 29 de enero de este año. Sin embargo, desde principios de marzo, el precio del oro spot ha mostrado una tendencia general a la baja.

No obstante, varias instituciones siguen siendo optimistas respecto al oro. Morgan Stanley cree que, si persisten las tensiones geopolíticas, el precio del oro podría alcanzar los 5700 dólares por onza en la segunda mitad de este año. Huachuang Securities opina que el ciclo superlativo del oro ha comenzado, con una demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales en constante aumento, y que la demanda de refugio y de inversión podría mantenerse a largo plazo.