Oferta monetaria: El indicador que domina el comportamiento del oro y bitcoin en 2026

La oferta monetaria de Estados Unidos se ha convertido en el factor determinante para entender la divergencia de precios entre dos de los activos más seguidos por inversores: el oro y bitcoin. Mientras el primero acelera su rally anual, el segundo se debate en torno a niveles de soporte críticos que definirán su próxima dirección.

El oro alcanza umbrales no vistos desde hace décadas

El metal precioso está batiendo una zona de resistencia que no se alcanzaba desde 2011 y que resistió durante décadas a lo largo de los años 70. En aquella época, el precio se triplicó hasta tocar los 700 dólares por onza. La historia parece repetirse: con una oferta monetaria M2 expandiéndose significativamente, el oro ha saltado desde los 1,800 dólares de 2011 hasta rondar los 4,500 dólares actualmente.

Este movimiento representa un incremento del 70% en lo que va de año, consolidando al oro como el refugio favorito en un contexto de incertidumbre macroeconómica. Cuando se evalúa frente a la oferta monetaria total en circulación —que incluye efectivo, depósitos bancarios y ahorros líquidos— el desempeño del oro adquiere nueva dimensión: está cuestionando una resistencia de décadas que solamente fue superada de forma sostenida durante el boom inflacionario de los años 70.

Bitcoin encuentra terreno firme en soporte clave

En contraste, bitcoin ha retrocedido aproximadamente 10% mientras intenta consolidar una zona de soporte cercana a los mínimos registrados durante la turbulencia arancelaria de abril. Lo relevante es que este nivel también coincide con el máximo del ciclo previo de marzo de 2024, un patrón que los analistas consideran estructuralmente importante.

La criptomoneda se cotiza actualmente en torno a los $70.51K, mostrando resiliencia frente a las presiones externas. Según los especialistas, el precio de bitcoin sigue marcando nuevos máximos relativos cuando se compara contra la oferta monetaria en cada ciclo de mercado. Esta relación sugiere que, a pesar de las caídas nominales, bitcoin mantiene su fortaleza en términos reales cuando se ajusta por la expansión del dinero en circulación.

Altcoins y equities acompañan el movimiento alcista

Las criptomonedas alternativas, incluyendo ethereum, solana y dogecoin, repuntaron aproximadamente 5% en las últimas sesiones. Este movimiento se alineó con un desempeño favorable en los mercados accionarios más amplios: el S&P 500 y el Nasdaq registraron incrementos cercanos a 1.2% cada uno. Las acciones de empresas mineras de criptomonedas también participaron de este rally, reflejando un apetito renovado por riesgo.

Factores geopolíticos que podrían redefinir la narrativa

Los analistas subrayan que el próximo movimiento del bitcoin dependerá significativamente de desarrollos externos. Tras el anuncio del presidente Donald Trump de una pausa de cinco días en operaciones contra infraestructura energética iraní, se abrió una ventana temporal de calma relativa en los mercados de petróleo.

Si los precios del petróleo y del transporte marítimo a través del Estrecho de Hormuz se mantienen estabilizados, existe potencial para que bitcoin retest el rango de $74,000 a $76,000, sostenido por el comportamiento positivo de la oferta monetaria. En el escenario opuesto, donde las tensiones geopolíticas se intensifiquen, los precios podrían descender nuevamente hacia los $60,000, erosionando los avances recientes.

La oferta monetaria como brújula de mercado

La expansión de la oferta monetaria M2 continúa siendo el telón de fondo determinante para ambos activos. Gold se beneficia directamente de una oferta monetaria expansionista como cobertura contra la inflación, mientras que bitcoin ha demostrado correlacionarse cada vez más con estas dinámicas macroeconómicas. Esta conexión se volverá aún más crítica en los próximos trimestres, cuando las decisiones de política monetaria central definan si seguimos en un régimen de relajación o ajuste.