¿Zijin Mining invierte más de 10 mil millones de yuanes en la adquisición de Chifeng Gold en el pico del mercado? Los expertos de la industria dicen que el mercado se está concentrando rápidamente en las empresas líderes

Cada periódico reportero | Yang Yu Cada periódico editor | Huang Sheng

El 23 de marzo, se reveló el “comprador” de Chifeng Gold (600988.SH, precio de acción 36.74 yuanes, valor de mercado 69,821 millones de yuanes). Zijin Mining (601899.SH, precio de acción 30.58 yuanes, valor de mercado 813,11 mil millones de yuanes) planea adquirir a través de su filial de propiedad total a Li Jinyang, el control real de Chifeng Gold, y a sus accionistas en acción concertada, además de suscribir las acciones H de emisión dirigida de Chifeng Gold, con un valor total de aproximadamente 18,258 millones de yuanes.

El anuncio oficial de esta transacción coincidió con una gran volatilidad en los precios internacionales del oro, generando dudas en el mercado sobre el momento, la valoración y las expectativas del oro, especialmente si Zijin Mining “asumirá en alto nivel”, lo que ha puesto nerviosos a los inversores. El 23 de marzo, tanto las acciones de Chifeng Gold como las de Zijin Mining sufrieron impactos.

Detrás de la transacción, se observa una acelerada concentración del mercado de oro nacional en las principales empresas. Desde la adquisición de Yintai Gold por Shandong Gold, hasta Zijin Mining tomando el control de Chifeng Gold, una fuente cercana al mercado de capitales dijo a Daily Economic News que la tendencia de “las grandes empresas adquiriendo a otras grandes” ya está en marcha.

En diciembre de 2021, Zhao Meiguang, magnate de los minerales, falleció por enfermedad, dejando el control de Chifeng Gold a su esposa, Li Jinyang. La nueva propietaria dejó claro desde el principio su posición: no ocupará cargos en la empresa y colaborará plenamente con el equipo directivo, liderado por el presidente Wang Jianhua.

Desde 2022, el rendimiento de Chifeng Gold ha sido estable y en aumento. Especialmente en 2025, la compañía no solo logró cotizar en Hong Kong, sino que también superó la barrera de 100 mil millones de yuanes en ingresos, con una ganancia neta atribuible a los accionistas de 3,082 millones de yuanes, un aumento del 74.70% respecto al año anterior.

¿Por qué Li Jinyang decidió deshacerse de sus acciones en un momento de buen desarrollo empresarial? ¿Cuál es la actitud del consejo de administración y del equipo directivo de Chifeng Gold? El 23 de marzo, Daily Economic News envió una carta de entrevista a la empresa, pero no recibió respuesta hasta el momento de la publicación. También llamó a la empresa como inversora, y un operador dijo: “Ella tiene sus consideraciones, pero no conocemos los motivos específicos.”

Cabe destacar que Wang Jianhua, líder de Chifeng Gold, ya tiene más de setenta años. Este veterano de la minería fue presidente y secretario del Partido de Shandong Gold Group Co., Ltd., y director y presidente de Zijin Mining Group Co., Ltd. Se unió a Chifeng Gold en septiembre de 2018 y ha sido su presidente desde diciembre de 2019.

En el informe anual de 2025, las palabras de Wang Jianhua mostraron un tono diferente, con una sincera reflexión sobre la “finalización exitosa del cambio de directores y la contratación de altos ejecutivos”, así como sobre los beneficios del aumento del precio del oro, y expresó que “crecer en medio de los cambios”.

Poco después de la divulgación del informe anual, ocurrieron nuevos cambios. Zijin Mining anunció que tomaría el control de Chifeng Gold, y su filial completa Zijin Gold (Group) Co., Ltd. firmó un “Acuerdo estratégico de inversión” con Chifeng Gold, con un valor total de aproximadamente 18,258 millones de yuanes.

Según el anuncio, Li Jinyang y sus accionistas en acción concertada transferirán sus acciones a un precio de 41.36 yuanes por acción, por un valor total de 10,006 millones de yuanes.

Sin embargo, con el conflicto en Oriente Medio y la caída del precio del oro, la reacción del mercado de capitales a la transacción no fue positiva.

El 23 de marzo, en el primer día de reanudación de cotización, Chifeng Gold cayó en el límite inferior, cerrando en 36.74 yuanes; Zijin Mining también cayó un 3.38%. En las últimas dos semanas, el precio internacional del oro ha caído notablemente.

¿Es rentable esta transacción de Zijin Mining, que invirtió más de 100 mil millones de yuanes, ante el impacto en el precio del oro?

En la conferencia de resultados del 23 de marzo, Lin Hongfu, vicepresidente y presidente de Zijin Mining, afirmó que, a corto plazo, el precio del oro será muy volátil, pero a medio y largo plazo, no cambia la lógica de que el oro mantenga precios altos o incluso suba más. La adquisición cumple con la estrategia de priorizar recursos de la empresa, y además, Chifeng Gold tiene buenas perspectivas de exploración y potencial de aumento de capacidad en Ghana, Laos y minas nacionales.

Esta adquisición entre empresas mineras de oro no es un caso aislado. En los últimos años, en un contexto de creciente escasez de recursos de oro y aumento de la competencia minera global, el mercado de oro nacional se ha concentrado progresivamente en las principales empresas. Las empresas líderes, con ventajas en financiamiento, tecnología y gestión, adquieren recursos rápidamente mediante fusiones y adquisiciones, aumentando reservas, escalando producción y optimizando su presencia global.

En 2023, Shandong Gold invirtió 12,76 mil millones de yuanes para adquirir el control de Yintai Gold (que posteriormente cambió su nombre a Shanjin International), obteniendo activos de minas de alta ley y bajo costo. Luego, Shanjin International adquirió más activos en el extranjero, acelerando su expansión global.

Una fuente cercana al mercado de capitales dijo a Daily Economic News que la tendencia de “las grandes empresas adquiriendo a otras grandes” en minería de oro ya está consolidada: “Si no encuentras minas por tu cuenta, simplemente compras empresas cotizadas.”