Empresa de fertilizantes de estética libera ventaja de costos del gas natural, ejecutivos aprovechan para obtener ganancias significativas

¿Cuáles son los riesgos potenciales detrás de la venta de altos ejecutivos en AI?

La Oficina de Finanzas 22 de marzo (editado por Zhao Hao) Con el estallido del conflicto en Oriente Medio, los altos ejecutivos de fabricantes estadounidenses de fertilizantes aprovecharon la subida de las acciones para vender por más de 30 millones de dólares. Debido a que pueden acceder a gas natural estadounidense a bajo costo, el precio de sus acciones se disparó significativamente.

Dado que las instalaciones energéticas en la región del Golfo enfrentan riesgos y el Estrecho de Hormuz está “prácticamente cerrado”, los mercados energéticos globales continúan siendo inestables, con impactos severos en las cadenas de suministro industriales, y los precios del gas natural en Asia y Europa son mucho más altos que en Estados Unidos.

El gas natural es un insumo clave para la producción de urea, amoníaco y otros fertilizantes nitrogenados, que sustentan aproximadamente la mitad de la producción mundial de alimentos.

CF Industries, con sede en Illinois, EE. UU., fue uno de los primeros ganadores en el conflicto en Oriente Medio. Desde el inicio del conflicto, sus acciones han subido un 25% en total, ubicándose en tercer lugar en el índice S&P 500.

La planta de CF Industries en Louisiana, que incluye la mayor base de producción de amoníaco del mundo, está a 60 millas del centro de comercio de gas natural en Nueva York.

El viernes pasado, el precio del gas en ese centro era de aproximadamente 3 dólares por millón de BTU, mientras que el precio de referencia en Asia, JKM, era de unos 22 dólares.

Documentos regulatorios muestran que en las últimas tres semanas, insiders de CF Industries han vendido en total acciones por valor de 33.4 millones de dólares.

La semana pasada, una alianza agrícola en EE. UU. presentó una demanda contra varias empresas de fertilizantes, acusándolas de colusión para inflar precios, incluyendo a CF Industries. La compañía afirmó: “Hemos recibido la demanda y rechazamos estas acusaciones infundadas. La empresa responderá activamente.”

En su informe anual publicado la semana pasada, CF Industries admitió que, en una industria donde los productores de gas natural de alto costo determinan los precios globales, su “capacidad de acceder a recursos de gas natural a bajo costo y en abundancia” le otorga una ventaja estructural.

Mientras tanto, la empresa química cotizada en EE. UU., LyondellBasell, ha subido un 26% desde el 28 de febrero. Goldman Sachs estima que, debido al cierre casi total del Estrecho de Hormuz, aproximadamente el 9% del comercio mundial de plásticos se ha visto afectado.

El director financiero de LyondellBasell, Agustin Izquierdo, dijo en la conferencia industrial de JPMorgan el martes que el conflicto en Irán ha impulsado los precios de sus productos, como el polietileno para embalaje y el polipropileno para la fabricación de piezas de automóviles y equipos médicos.

Las plantas petroquímicas en Norteamérica suelen usar líquidos de gas natural de menor costo (como etano), cuyos precios se han mantenido relativamente estables desde el inicio del conflicto; en cambio, las plantas en Europa y Asia dependen más del nafta, cuyos precios han subido considerablemente en las últimas semanas.

Analistas de JPMorgan señalaron que más del 50% de la nafta en Asia proviene del Medio Oriente, lo que ha obligado a los productores petroquímicos en Japón y Corea a reducir su producción.

Izquierdo afirmó que un aumento de 100 dólares por tonelada en el precio del polietileno generaría aproximadamente 320 millones de dólares en ganancias adicionales para LyondellBasell, y agregó: “Aún tenemos un espacio de producción adicional del 5% al 10%, lo cual claramente nos beneficia mucho.”

El director de la Asociación de Fabricantes de Plásticos de EE. UU., Ross Eisenberg, señaló: “En comparación con otras regiones del mundo, los fabricantes de productos químicos y plásticos en EE. UU. están en una posición más favorable porque dependemos del gas de esquisto nacional.”

Pero también advirtió: “Si el conflicto se prolonga y reduce el suministro global de petróleo y gas, incluso con la ventaja del gas de esquisto en EE. UU., podríamos experimentar impactos en cadena que aumenten los costos de insumos necesarios para la producción de plásticos y productos petroquímicos.”

(La Oficina de Finanzas, Zhao Hao)