Trump vuelve a mencionar "TACO", bitcoin ganó sigilosamente al oro

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

El 23 de marzo, Trump publicó en Truth Social que retrasaría cinco días un ataque militar a las instalaciones eléctricas de Irán, argumentando que en los últimos dos días habían tenido “diálogos muy buenos y productivos”. Menos de cinco minutos después de este mensaje, los mercados globales se dieron la vuelta rápidamente, el petróleo Brent cayó más del 11% y rompió los 100 dólares por barril, el oro spot subió más de 100 dólares en línea y volvió por encima de 4400 dólares, y los futuros del S&P 500 se dispararon.

Bitcoin subió desde cerca de 68,000 dólares hasta 71,800 dólares, con un aumento diario de aproximadamente el 5%, y actualmente cotiza alrededor de 70,600 dólares. ETH pasó de 2,050 dólares a 2,200 dólares, actualmente en 2,140 dólares. Las altcoins en general subieron.

En cuanto a datos de liquidaciones de contratos, según Coinglass, en las últimas 24 horas se liquidaron en toda la red 660 millones de dólares, con aproximadamente 289 millones en posiciones largas y 370 millones en cortas. Bitcoin sufrió liquidaciones por unos 207 millones de dólares, y Ethereum por unos 169 millones.

Al cierre, el índice S&P 500 redujo su ganancia del 2.2% al 1.2%. La recuperación del mercado de bonos también se revirtió parcialmente. Parece que el mercado entendió la esencia de este mensaje: Trump busca detener las pérdidas rápidamente, pero la guerra no ha terminado.

Trump dijo “todo está arreglado”, Irán afirmó que fue “falsa noticia”, y el mercado solo creyó durante una hora.

Trump y a las 7 p.m. del 23 de marzo publicaron que EE. UU. e Irán habían tenido “diálogos muy buenos y productivos” sobre la “resolución completa de las hostilidades en Oriente Medio”, y que habían retrasado cinco días el plan de atacar las instalaciones eléctricas de Irán.

Según Axios, Trump dijo a los periodistas que su enviado mantuvo una reunión con un alto funcionario de la dirección iraní, y afirmó que ambas partes habían llegado a acuerdos en muchos temas. Un funcionario israelí reveló a Axios que los enviados de EE. UU., Witkov y Kushner, habían hablado con el presidente del Parlamento iraní, Kaliyabaf. Sin embargo, Trump no reveló quiénes fueron los interlocutores iraníes, diciendo que no quería ponerlos en peligro, pero que EE. UU. e Irán estaban alineados en muchos puntos clave.

Trump afirmó: “Creo que la persona con la que estamos tratando es la más respetada en este momento, pero no el Líder Supremo. Aún no hemos recibido noticias de él”, y que las conversaciones continuarían por teléfono, y posiblemente en persona. Un funcionario israelí dijo que mediadores estaban intentando convocar una reunión en Islamabad, con Kaliyabaf y otros funcionarios representando a Teherán, y Witkov, Kushner y posiblemente el vicepresidente Vance representando a EE. UU. La reunión podría celebrarse a finales de esta semana.

Luego, Irán respondió en varias ocasiones, y ninguna de sus versiones coincidió con la de Trump.

El Ministerio de Exteriores iraní afirmó que las declaraciones de Trump “buscan reducir los precios de la energía y ganar tiempo para su plan militar”, que la guerra fue iniciada por EE. UU., y que las solicitudes de diálogo deben hacerse a EE. UU. La televisión estatal iraní calificó en titulares que “bajo la firme amenaza de Irán, el presidente de EE. UU. se retiró”.

La respuesta más dura vino del propio Kaliyabaf, quien afirmó que “no existe tal reunión con EE. UU., y que la supuesta ‘falsa noticia’ es para manipular los mercados financieros y petroleros… Hasta que se logre castigar completamente a los agresores, todos los funcionarios iraníes apoyarán firmemente al Líder Supremo y al pueblo”.

La agencia de noticias Tasnim también negó que Kaliyabaf, presidente del Parlamento iraní, hubiera tenido reuniones con EE. UU., y acusó a las partes de intentar crear “fracturas políticas y sociales en Irán”, calificándolo como una “gran mentira”. Un alto funcionario de seguridad iraní calificó las declaraciones de Trump como “guerra psicológica”, y afirmó que “ya no tienen efecto”.

Funcionarios iraníes dijeron que la guerra continuará hasta que se compensen todas las pérdidas.

Esta es la verdadera situación en la que el “TACO trade” está fallando. En el último año, cada vez que Trump implementaba políticas agresivas que provocaban colapsos en el mercado, como aumentar aranceles, amenazar con anexar Groenlandia o atacar la Reserva Federal, se repetía la misma lógica, formando un reflejo condicionado en los traders para comprar en las caídas.

Pero los aranceles pueden ser cancelados por orden, y el bloqueo del estrecho de Hormuz no puede ser levantado unilateralmente por Trump. Tom Garretson, estratega del Royal Bank of Canada, señaló que lo que probablemente obligó a Trump a actuar fue el mercado de bonos. Desde el inicio de la guerra, el rendimiento de los bonos a dos años ha subido más de 0.5 puntos porcentuales, elevando las tasas hipotecarias y los costos de financiamiento empresarial. Marko Papic, jefe de estrategia de BCA Research, dijo ese día: “La declaración de hoy muestra que Trump se da cuenta de que la economía real puede estar al borde del precipicio”.

Brad Conger, director de inversiones de Hirtle Callaghan, fue más directo: “Esto ya no es una decisión que pueda tomar Trump solo. Aquellos que se sienten alentados por la reacción del mercado a Trump, están confiando en la dirección equivocada”.

La guerra entre EE. UU. e Irán lleva cuatro semanas, y Bitcoin aún mantiene los 70,000 dólares.

Desde que EE. UU. e Israel lanzaron la “Operación Furia Épica” el 28 de febrero y se eliminó al líder supremo iraní, Jomeini, Bitcoin ha estado operando en un rango entre 63,000 y 76,000 dólares. Tras el inicio del conflicto, BTC subió aproximadamente un 20%, y actualmente está cerca de un 12% por encima del 28 de febrero. Durante ese mismo período, el oro cayó un 17%, y el S&P 500 y el Nasdaq cayeron más del 4%. Es la primera vez en que Bitcoin supera a todos los activos refugio tradicionales en un solo evento geopolítico importante.

El petróleo ha subido un 53% desde el inicio del conflicto, impulsando las expectativas de inflación, y el mercado comienza a apostar a que los bancos centrales globales subirán las tasas. Los bonos se han vendido en masa, y en marzo, el valor total del mercado de bonos globales se evaporó en más de 2.5 billones de dólares, la mayor caída mensual en tres años. En cambio, Bitcoin ha mostrado mayor resiliencia en comparación con las acciones y las tecnológicas.

Uno de los impulsores principales son las instituciones. El índice de prima de Bitcoin de Coinbase se volvió positivo por primera vez en 40 días el 2 de marzo. Los ETF de Bitcoin en EE. UU. han tenido entradas netas durante cuatro semanas consecutivas, con una entrada neta de 1,1 mil millones de dólares en los tres días del 2 al 4 de marzo, siendo uno de los mayores flujos en un solo trimestre. El fondo de inversión en Bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), captó más de la mitad de esas entradas, aproximadamente 652 millones de dólares.

Sin embargo, a mediados y finales de marzo, los datos en cadena mostraron una clara desaceleración. Según Glassnode, las entradas semanales netas en ETFs spot cayeron de 791 millones a 152 millones de dólares, una reducción superior al 80%. El índice MVRV de ETF cayó de 1.27 a 1.12, lo que indica una reducción en las ganancias potenciales de las instituciones y una mayor sensibilidad a las caídas. La cantidad de direcciones activas en la cadena se mantiene en torno a 630,000, en el límite inferior estadístico, y la rotación de capital en la cadena se ha desacelerado notablemente, con una estructura de capital más defensiva.

El porcentaje de capital nuevo en el mercado (Hot Capital Share) cayó al 21.9%, y la proporción de proveedores a corto plazo (STH/LTH) se mantiene en 16.7%. El mercado está dominado por inversores a largo plazo, con poca participación de nuevo capital. La prima de opciones con delta del 25% subió a 14.03%, y la prima de las opciones put continúa en aumento, lo que indica una mayor demanda de cobertura.

El cambio en la capitalización realizada pasó de -1.1% a -0.8%, y la tendencia de salida neta de capital se está desacelerando, aunque aún es negativa, lo que indica que la presión vendedora no ha cambiado sustancialmente. Glassnode resume: “El mercado está entrando en una fase de consolidación, con actividad en desacenso, posicionamiento defensivo y signos iniciales de estabilidad en spot y derivados.”

Hormuz no se abre en un día, y nada ha terminado

Trump anunció un retraso de cinco días, cubriendo la semana. Según Reuters, Vance y los enviados Witkov y Kushner podrían reunirse con funcionarios iraníes en Islamabad esta semana, con Pakistán actuando como mediador.

El punto más importante para el mercado es si el estrecho de Hormuz podrá reabrirse, una vía que transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural licuado mundial. Hasta ahora, no se ha restablecido la navegación. Antes de eso, la caída diaria del precio del petróleo es solo un respiro, y la presión inflacionaria en los rendimientos de los bonos no disminuirá sustancialmente, ni tampoco se ampliará el espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas. Para Bitcoin, la incertidumbre geopolítica ha limitado su impulso para superar los 76,000 dólares y también ha proporcionado un soporte en la parte inferior.

Quizás en cinco días, el mercado tenga una respuesta.