Los tres principales índices bursátiles de China cayeron en conjunto, el índice Shanghai perdió el nivel de 3900 puntos, con cerca de 5200 acciones individuales en rojo

23 de marzo, los tres principales índices del mercado A-shares abrieron con una caída significativa, el índice Shanghai Composite perdió el nivel de 3900 puntos en la apertura, mostrando una tendencia generalizada a la baja. Hasta el momento de redactar, el índice de Shanghai se sitúa en 3874.76 puntos, con una caída superior al 2%; el índice Shenzhen Component en 13617.1 puntos, con una caída del 1.8%; y el índice ChiNext en 3299.45 puntos, con una caída del 1.57%. Al mismo tiempo, en la sesión matutina en Asia, la mayoría de los mercados mostraron un rendimiento débil, el índice Nikkei 225 cayó más del 4% en un momento, y el índice KOSPI de Corea también cayó más del 5%.

Según Wind, en ese día, en las dos bolsas de A-shares y en la Bolsa de Beijing, un total de 221 acciones subieron, 5184 acciones bajaron, 84 acciones permanecieron sin cambios, y las acciones en descenso representaron más del 95%, con cerca de 5200 acciones en caída y 14 con límite de caída. En cuanto al volumen de negociación, el volumen combinado de las bolsas de Shanghai y Shenzhen superó los 1000 millones de yuanes en comparación con el mismo período del día anterior.

En el mercado, se evidencian claramente características de protección y evasión de riesgos. Los sectores que fueron populares anteriormente sufrieron las mayores pérdidas, entre ellos oro, metales no ferrosos, CPO (encapsulado óptico), hardware de capacidad de cálculo y chips semiconductores. Por el contrario, las acciones de carbón mostraron fortaleza, con los contratos de futuros de coque de carbón alcanzando el límite de subida, con un aumento del 11%.

En cuanto a la liquidez, el mercado se contrajo ese día, el Banco Central realizó operaciones de reversión de 80 mil millones de yuanes a 7 días con una tasa del 1.4%, y vencieron operaciones por 1373 millones de yuanes a 7 días, logrando una absorción neta de 1293 millones de yuanes, lo que agravó la tensión en la liquidez a corto plazo y aumentó la volatilidad del mercado.

En noticias, la reciente escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio ha provocado turbulencias en los mercados globales. La tensión en el estrecho de Hormuz aumentó, elevando los precios internacionales del petróleo, con el Brent superando los 107 dólares por barril en un momento, lo que intensificó las expectativas de inflación global.

Al mismo tiempo, la postura hawkish de la Reserva Federal se fortaleció, y las expectativas de cambio en la política monetaria no se materializaron, lo que llevó a un rápido aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento del bono a 10 años subió del 3.97% a finales de febrero al 4.39% actual, alcanzando su nivel más alto desde agosto del año pasado, lo que presionó significativamente las valoraciones de las acciones de crecimiento a nivel mundial. La transmisión de estos efectos externos también fue evidente, ya que el viernes pasado, el índice Nasdaq cayó un 2.01%, liderando las pérdidas en tecnología, afectando directamente el ánimo de apertura en sectores tecnológicos como IA y semiconductores en el mercado A-shares.

Un informe de CITIC Securities señala que la escalada en Oriente Medio aumenta el riesgo de una guerra prolongada en la valoración global. La lógica central de la liquidez en esta fase del mercado alcista enfrenta desafíos, y el mercado podría experimentar una transición dolorosa de valoración a ganancias, con una posible fase de consolidación prolongada. En cuanto a la asignación sectorial, se recomienda apostar por sectores que se beneficien de los altos precios del petróleo, aquellos con flujo de caja estable y los que puedan ser malinterpretados como oportunidades de crecimiento con alta probabilidad de éxito.

Everbright Securities opina que los factores externos actualmente ejercen cierta presión sobre el mercado A-shares. Por un lado, la tensión en el estrecho de Hormuz continúa, generando inestabilidad en el mercado energético global y elevando las expectativas de inflación en EE. UU.; por otro lado, el fortalecimiento de la postura hawkish de la Reserva Federal también presiona los mercados de capital globales en términos de liquidez. Sin embargo, aún existen factores positivos, como las declaraciones positivas del Banco Central, los datos económicos de enero y febrero que mostraron un buen comienzo, y que la economía interna está relativamente menos afectada por la situación en Oriente Medio. En conjunto, se espera que el mercado se mueva principalmente en rango de consolidación.