¿Está en Riesgo el Futuro del Robotaxi de Tesla? (Pista: Sí, pero Es Complicado)

Una de las principales razones que respaldan la valoración de Tesla (TSLA +3.53%) de 1.2 billones de dólares son sus inversiones en robotaxis. Según algunos expertos, el mercado de robotaxis podría llegar a valer hasta 10 billones de dólares a nivel mundial. Y, según muchos informes, Tesla tiene una posición envidiable para tomar una gran cuota de esta oportunidad de mercado emergente.

Hay un único problema: la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en Carreteras de EE. UU. (NHTSA) recientemente intensificó su investigación sobre las funciones de conducción autónoma completa (FSD) de Tesla, que están activas en 3.2 millones de sus vehículos. ¿Qué tan importante es esta investigación? Los inversores de Tesla, así como los inversores en otras acciones de vehículos eléctricos (VE) y conducción autónoma, deberían prestar mucha atención.

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NASDAQ: TSLA

Tesla

Cambio de hoy

(3.53%) $12.98

Precio actual

$380.94

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.4T

Rango del día

$373.03 - $385.33

Rango de 52 semanas

$214.25 - $498.83

Volumen

4.5M

Promedio de volumen

61M

Margen bruto

18.03%

Aquí los detalles de la investigación regulatoria de Tesla

Según informes de Reuters (parte de Thomson Reuters), la “NHTSA abrió por primera vez una evaluación preliminar del software FSD del fabricante en octubre de 2024 en 2.4 millones de vehículos.” Pero en las últimas semanas, esa evaluación se amplió a 3.2 millones de vehículos, con la NHTSA temiendo que “el sistema pueda fallar en detectar o advertir a los conductores en condiciones de poca visibilidad.” La NHTSA ya ha revisado varios accidentes que involucraron el sistema FSD de Tesla, y afirma que el software ocasionalmente “pierde de vista o nunca detecta un vehículo líder en su camino.”

Fuente de la imagen: Tesla.

¿Qué tan importante es esta investigación? Es difícil saber exactamente cuáles serán los impactos en esta etapa temprana. Pero lo que sí sabemos es que la investigación afecta directamente lo que impulsa la valoración de Tesla en estos días.

En los últimos años, el crecimiento en ventas de Tesla se ha desacelerado muchísimo. En 2025, la compañía en realidad entregó menos autos que en 2024, lo que llevó a su primera caída anual en ventas.

Entonces, ¿cómo ha seguido aumentando su valoración a pesar de la desaceleración en las ventas? Los robotaxis son, sin duda, el principal motor de la valoración de Tesla, que supera los 1 billón de dólares. Y, sin embargo, por ahora, la compañía genera mucho menos del 1% de sus ingresos con su incipiente negocio de robotaxis. El mercado, parece, ya está valorando un enorme potencial de crecimiento para este segmento.

Aunque la investigación reciente no arruinará por completo los sueños de Tesla de tener robotaxis, sí tiene el potencial de retrasar su lanzamiento, posiblemente afectando su capacidad para asegurar una cuota de mercado temprana. “Ahora estamos en una interrogación técnica”, escribió Gordon Johnson, CEO de GLJ Research. “Un paso más cerca de un retiro obligatorio.”

Un retiro podría hacer que los inversores cuestionen cuánto ya ha valorado el mercado el potencial de crecimiento de los robotaxis de Tesla. “No puedes construir una empresa de robotaxis de 1.2T [$1.2 billones] sobre un software que el gobierno federal está a una determinación de sacar de la carretera”, escribió Johnson. “Un retiro forzado del software que impulsa la historia del robotaxi terminaría con esa historia. Esto no está reflejado en el precio.”

Es difícil cuestionar la lógica de Johnson. El negocio automotriz de Tesla ya no es un motor de crecimiento confiable. Mientras tanto, la compañía está invirtiendo miles de millones de dólares en negocios que en gran medida aún no generan ingresos. Vender acciones adicionales con una valoración de 1.2 billones de dólares ha hecho que la financiación de esta transición sea muy factible. Pero si se produce un retiro, la prima de valoración de Tesla podría reducirse rápidamente, añadiendo aún más incertidumbre sobre su capacidad para transformarse de un conglomerado de energía y automóviles en un gigante de la robótica y los robotaxis.