CITIC Securities: La escasez de electricidad sigue siendo la línea principal del año; mantiene una visión optimista sobre la cadena industrial de las turbinas de gas

El informe de CITIC Securities señala que la escasez de electricidad sigue siendo la línea principal del año, y mantiene una visión optimista sobre la cadena industrial de las turbinas de combustión. Según cálculos de CITIC Securities, para 2028 la demanda mundial de turbinas de combustión superará los 120 GW, mientras que la oferta global se estima en unos 90 GW, ampliando continuamente la brecha, y se mantiene una perspectiva favorable hacia la cadena industrial de las turbinas de combustión y tendencias como la conversión de barcos a combustibles alternativos.

El texto completo es el siguiente

CITIC Securities: La IPO de Yushu Technology ha sido aceptada, y los equipos de generación de AIDC continúan beneficiándose de la escasez de electricidad en Norteamérica

1) Robots humanoides: El sector entra gradualmente en un rango de asignación, la IPO de Yushu y el Tesla V3 están en preparación. (2) Equipos de generación de AIDC: La escasez de electricidad sigue siendo la línea principal del año, con una visión firme en la cadena de turbinas de combustión. (3) Maquinaria de ingeniería: Las exportaciones en enero y febrero han tenido un crecimiento alto, se espera un buen desempeño en el primer trimestre. (4) Equipos de semiconductores: SEMICON está próximo, se lanzarán nuevos productos por varias empresas, lo que puede catalizar el mercado del sector. (5) Equipos de baterías de estado sólido: Las automotrices han establecido directrices claras para la incorporación de baterías de estado sólido, y se espera que la licitación de equipos sirva como catalizador.

Los robots humanoides: El sector entra gradualmente en un rango de asignación, la IPO de Yushu y el Tesla V3 están en preparación. En el ámbito nacional, el Año del Caballo en la Gala de Año Nuevo ha impulsado el interés en los robots nacionales, demostrando un rendimiento sobresaliente en control de movimiento y operatividad, y se espera que 2026 sea un año clave para aplicaciones en robots humanoides. Además, la IPO de empresas nacionales como Yushu continúa avanzando; sus productos principales tienen un alto valor y están cerca de los clientes finales, ocupando una posición destacada en la cadena industrial y fortaleciendo su marca. Se prevé una reevaluación de la valoración de los fabricantes de robots, por lo que se recomienda seguir la cadena de suministro relacionada. En el extranjero, el Tesla Optimus 3 comenzará su producción este verano, siguiendo una curva en S, y se espera que el próximo año entre en una fase de alta producción; además, las versiones de Optimus se actualizan continuamente, lo que puede ampliar aún más las aplicaciones del producto y dirigirse al mercado de consumo final.

Equipos de generación de AIDC: La escasez de electricidad sigue siendo la línea principal del año, con una visión firme en la cadena de turbinas de combustión. Según nuestros cálculos, para 2028 la demanda global de turbinas de combustión superará los 120 GW, mientras que la oferta global se estima en unos 90 GW, ampliando continuamente la brecha, y se mantiene una perspectiva favorable hacia la cadena industrial de las turbinas de combustión y tendencias como la conversión de barcos a combustibles alternativos.

Maquinaria de ingeniería: Las exportaciones de excavadoras en enero y febrero han sido altas, y se espera que el desempeño en el primer trimestre sea positivo. En 2026, en los primeros dos meses, se vendieron un total de 35,934 excavadoras, un aumento del 13.1% respecto al año anterior. De ellas, 15,478 unidades se vendieron en el mercado interno, lo que representa una caída del 9.19%; y 20,456 unidades se exportaron, con un crecimiento del 38.8%. Aunque en el mercado interno se observa una disminución de un solo dígito en comparación anual, las exportaciones muestran un rendimiento fuerte. Como principal contribuyente a los resultados, se espera que los fabricantes principales tengan un alto crecimiento en el primer trimestre. En general, se estima que para 2026 el mercado interno podría crecer más del 10%, y las exportaciones más del 15%, con una resonancia positiva continua entre la demanda interna y externa.

Equipos de semiconductores: La feria SEMICON está próxima, y se espera que el lanzamiento de nuevos productos por varias empresas pueda catalizar el sector. En cuanto a la expansión de capacidad en la cadena de suministro, se prevé que en 2026 la inversión en capital de las fábricas de chips siga en aumento, siendo la de almacenamiento la más segura, y que la lógica avanzada continúe mostrando un rendimiento sólido. En términos de tasa de localización, la adopción de equipos nacionales por parte de los downstream se acelera, especialmente en componentes y módulos, lo que puede acelerar el proceso de localización. La situación general del sector es favorable, y en esta ronda se debe prestar mayor atención a la tendencia de “desdolarización”.

Equipos para baterías de litio: Las automotrices han establecido directrices claras para la incorporación de baterías de estado sólido, y se espera que la licitación de equipos sirva como catalizador. El avance en la industrialización de las baterías de estado sólido es notable, y varias empresas han anunciado con éxito la producción y las directrices para su incorporación en vehículos, generando gran interés. Actualmente, el sector se encuentra en una “zona de impacto”, y los principales fabricantes de baterías ya han iniciado licitaciones para equipos de producción de baterías de estado sólido a nivel GWh, con planes para realizar demostraciones en pequeña escala en 2027 y alcanzar producción en masa en 2030. La ventana de tiempo para la realización de pedidos y la liberación de resultados de las empresas de equipos se está abriendo, y se espera que los precios y volúmenes en la cadena industrial aumenten, manteniendo una perspectiva positiva sobre la asignación en el sector de baterías de estado sólido.

Montacargas y robots móviles: Se prevé que en enero y febrero las ventas internas y externas de montacargas aumenten simultáneamente, y se mantiene una visión optimista sobre la expansión de negocios relacionados con la logística inteligente. La demanda interna y externa de montacargas continúa resonando al alza. Las principales empresas están activamente invirtiendo en logística inteligente y montacargas sin conductor; en el cuarto trimestre de 2025, ya lanzaron productos relacionados con la inteligencia física en el campo logístico, y la “automatización” podría expandirse rápidamente.

(1) Riesgo de volatilidad macroeconómica interna: La maquinaria es una industria típica de bienes de capital de nivel medio, que conecta la economía macro y la micro, y está estrechamente relacionada con las fluctuaciones macroeconómicas. Si las políticas macro internas cambian significativamente, esto afectará la demanda general del sector de maquinaria.

(2) Riesgo de volatilidad en mercados internacionales: Las empresas chinas que expanden al extranjero no tendrán un camino sin obstáculos; en el futuro, inevitablemente surgirán diversos fricciones. Es necesario juzgar cuidadosamente si estos serán incidentes puntuales o si marcarán una nueva tendencia.

(3) Riesgo de que la expansión en la cadena de suministro no cumpla con las expectativas: Si la expansión de la capacidad en los downstream no alcanza lo esperado, la demanda de equipos disminuirá, afectando negativamente los pedidos y resultados de las empresas del sector.

(Fuente: People’s Financial News)