Huaan Fund: Federal Reserve interest rate decision meeting this week, focus on inflation-related statements

Ø Resumen del mercado del oro y principales puntos de vista:

La semana pasada, el oro spot en Londres cerró en 5,018 dólares por onza (una disminución del 2.9% semanal), y el oro AU9999 en China cerró en 1,131 yuanes por gramo (una disminución del 0.9% semanal).

La inflación en EE. UU. en febrero cumplió con las expectativas generales. El IPC y el IPC subyacente interanuales fueron del 2.4% y 2.5% respectivamente, en línea con lo esperado y sin cambios respecto al mes anterior. Sin embargo, el IPC de febrero aún no refleja el aumento explosivo en los precios del petróleo desde finales de febrero, causado por el conflicto en Oriente Medio, por lo que el mercado está más atento a cómo evolucionará la inflación en marzo y en adelante en EE. UU.

Bajo hipótesis base, el impacto del precio del petróleo en la inflación es principalmente puntual, y con una demanda débil, la inflación puede no tener una persistencia a largo plazo. En 2022, durante el conflicto entre Rusia y Ucrania, la economía estadounidense estaba en recuperación, pero actualmente muestra signos de debilidad general, con capacidades de consumo y mercado laboral claramente restringidas. Por ello, la cadena de transmisión de precios no es tan fluida como durante el conflicto, y la inflación carece de un impulso sostenido para seguir subiendo. Además, las tasas de interés de la Reserva Federal aún están en niveles elevados, lo que ejerce cierta presión sobre la economía. Por ello, bajo hipótesis base, la inflación en EE. UU. podría repuntar en la primera mitad del año, pero luego moderarse gradualmente. En consecuencia, la reducción de tasas por parte de la Fed podría retrasarse en lugar de acelerarse. Según los futuros de tasas de interés, las expectativas de dos recortes de tasas en el mercado son para septiembre de este año y junio del próximo.

De cara al futuro, los cambios en la situación en Oriente Medio y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal seguirán siendo factores clave a corto y mediano plazo que afectan al oro. La declaración de la reunión de marzo de la Fed se publicará en la madrugada del 19 de marzo, hora de Beijing, y será importante seguir las opiniones de los funcionarios sobre la inflación importada y las decisiones en medio del dilema entre controlar la inflación y proteger el empleo. Además, esta semana también se anunciarán decisiones de tasas de interés del Banco de Japón, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

En el aspecto de trading, tras un período de consolidación del precio del oro, la volatilidad implícita de las opciones de oro ha mostrado una caída significativa, y el precio del oro presenta signos de estabilización, con un valor de asignación que se va haciendo evidente. Se recomienda participar en inversiones en oro con una estrategia de asignación diversificada y prudente.

A medio y largo plazo, los factores macroeconómicos que respaldan al oro no han cambiado: la demanda continua de compra de oro por parte de los bancos centrales en un contexto de desdolarización global, la erosión de la confianza en el dólar debido a las políticas fiscales expansivas de EE. UU., y la fragmentación del escenario geopolítico mundial que genera riesgos sistémicos. El oro sigue siendo un activo de cobertura contra el riesgo de colapso del orden internacional y el riesgo de moneda soberana.

Señales clave para la inversión en oro en la próxima semana: (1) avances en la situación en Oriente Medio; (2) decisiones de la reunión de marzo de la Reserva Federal.

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Ø Comparación entre el precio del oro en yuanes y el precio internacional del oro:

Fuente de datos: Wind, HuaAn Fund, hasta 15/03/2026

Aviso de riesgo: Los inversores deben prestar atención a los riesgos específicos de invertir en fondos temáticos de oro, como la volatilidad del mercado del oro, la desviación entre los retornos del portafolio del fondo y los precios spot del oro en China, y los riesgos asociados con la inversión en el mercado de oro en la Bolsa de Oro de Shanghái. El ETF de acciones de oro es un fondo de tipo accionario que invierte principalmente en las acciones componentes del índice objetivo y en componentes alternativos, con características de riesgo y retorno similares al índice. Puede invertir en acciones del mercado de Hong Kong a través de Stock Connect, enfrentando riesgos de tipo de cambio y riesgos específicos derivados de diferencias en el entorno de inversión, los activos, el sistema de mercado y las reglas de negociación. La gestora del fondo no garantiza beneficios ni rendimientos mínimos, y el rendimiento pasado no predice resultados futuros. La duración de operación de los fondos en nuestro país es relativamente corta y no refleja todas las etapas del desarrollo del mercado de valores. El mercado tiene riesgos, invierta con prudencia y asuma los riesgos. Antes de invertir, los inversores deben leer cuidadosamente el contrato del fondo y el folleto informativo, comprender los riesgos y características del producto, y basándose en su capacidad de tolerancia al riesgo, plazo de inversión y objetivos, tomar decisiones de inversión independientes y seleccionar productos adecuados.