¡Oro con "ocho caídas consecutivas"! La propiedad de refugio seguro, ¿por qué de repente "deja de funcionar"?

¿Por qué las expectativas de inflación superan los riesgos geopolíticos en la dominancia del precio del oro?

Este viernes, el oro spot cayó por debajo de los 4,500 dólares por onza durante la sesión, acumulando su octavo día consecutivo de caída. A pesar de la tensión en Oriente Medio, el oro, como activo de refugio, ha mostrado un rendimiento “anormalmente” débil. ¿Cuáles son las razones detrás de esto?

Periodista de CCTV, Shusha Sha: Esta semana, los precios de los metales preciosos como el oro y la plata continuaron bajando en el mercado internacional. El precio del oro para entrega en abril en la Bolsa de Comercio de Nueva York cayó desde los 5,061.70 dólares por onza el viernes pasado, bajando constantemente hasta romper la barrera de los 4,600 dólares este viernes, con una caída semanal total del 9.62%, la mayor en 15 años. Por su parte, el precio de la plata para entrega en mayo en la misma bolsa cayó desde más de 80 dólares por onza, rompiendo los 70 dólares, con una caída semanal superior al 14%. Además, el oro spot en Londres cayó durante la sesión por debajo de los 4,500 dólares por onza, con una caída semanal superior al 11%, acumulando su octavo día consecutivo de descenso.

Como activo de refugio tradicional, ¿por qué parece que en esta ronda de conflicto en Oriente Medio la propiedad de refugio del oro “falló”?

Los analistas señalan que la principal razón es que la línea principal de negociación en el mercado se ha desplazado de la “protección geopolítica” a las “expectativas de inflación y la lucha de políticas monetarias”. El conflicto en Oriente Medio ha encendido la llama en el mercado del petróleo, lo que ha provocado una rápida preocupación por una posible reaparición de la inflación global.

Frente al riesgo potencial de “estanflación”, los bancos centrales de las principales economías mundiales probablemente necesiten reevaluar sus políticas monetarias. Actualmente, la herramienta de observación de la Reserva Federal en la CME muestra que la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés este año es inferior al 10%, e incluso podría subirlas, lo que aumenta el atractivo de activos que generan intereses, como los bonos, mientras que el oro, que no produce intereses, pierde atractivo. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense ha fortalecido recientemente, lo que ha presionado la demanda de compra de oro y ha ejercido presión a la baja sobre su precio. Según los datos, desde el inicio del conflicto, el precio internacional del oro ha caído aproximadamente un 13%.

A pesar de la caída a corto plazo, varias instituciones de Wall Street mantienen una visión optimista a largo plazo para el oro. Se considera que, debido a la compra continua de oro por parte de los bancos centrales, la tendencia de desdolarización y la incertidumbre geopolítica, el precio del oro seguirá siendo apoyado. J.P. Morgan aún predice que el precio del oro podría alcanzar los 6,300 dólares por onza para fines de 2026, mientras que Deutsche Bank mantiene su objetivo a largo plazo de 6,000 dólares por onza.

Fuente: CCTV Finance (ID: cctvyscj)