Informe anual del Fondo de Índice Mejorado de la Bolsa de Valores Mediana China (中邮中证500): Contracción de cuotas del 26,77% con aumento de ganancias netas del 80,43% y ligera disminución de comisiones de gestión

Indicadores financieros clave: aumento significativo en la utilidad neta, disminución moderada en el patrimonio neto

En 2025, los fondos de clases A/C del índice de mejora de China Post Zhongzheng 500 lograron una utilidad neta total de 13,178,792.56 yuanes, un 80.43% más que los 7,304,286.24 yuanes de 2024. El patrimonio neto al cierre fue de 54,780,259.43 yuanes, una reducción del 6.45% respecto a los 58,558,292.42 yuanes de fin de 2024, una disminución de 3,778,032.99 yuanes. El total de participaciones del fondo pasó de 49,032,345.11 a 35,907,456.12, una caída del 26.77%.

Rendimiento del valor liquidativo: rendimiento anual por debajo del índice de referencia, beneficios excedentes a largo plazo destacados

Rendimiento anual: ambas clases A/C por debajo del índice de referencia

En 2025, la tasa de crecimiento del valor liquidativo de la clase A del fondo fue del 27.79%, mientras que la rentabilidad del índice de referencia fue del 28.81%, quedando por debajo en 1.02 puntos porcentuales; la clase C creció un 27.40%, con una diferencia de 1.41 puntos porcentuales respecto al índice. La desviación estándar del crecimiento del valor liquidativo de ambas clases fue de 1.05%, menor que el 1.20% del índice, indicando un buen control de la volatilidad.

Rendimiento a largo plazo: beneficios excedentes claros en tres años

En los últimos tres años, la clase A tuvo un crecimiento del valor liquidativo del 32.02%, frente a un 26.25% del índice, logrando un excedente del 5.77 puntos porcentuales; la clase C creció un 30.82%, superando el índice en 4.57 puntos. Desde la entrada en vigor del contrato del fondo (25 de diciembre de 2019), la clase A acumuló un crecimiento del 54.68%, frente al 43.05% del índice, con un excedente de 11.63 puntos; la clase C creció un 52.08%, superando en 9.03 puntos.

Estrategia y operación de inversión: modelos cuantitativos optimizados, enfoque en sectores de prosperidad

Análisis de operaciones anuales

En 2025, el mercado mostró un patrón de “primer alza, luego caída y recuperación”, con los sectores de crecimiento (potencia computacional, metales no ferrosos, farmacéuticas, etc.) liderando, mientras que el estilo de valor fue más débil. El fondo utilizó un modelo de selección de acciones basado en múltiples factores cuantitativos, optimizando la selección y ponderación de factores, diversificando las posiciones para controlar la exposición de estilo y reducir el error de seguimiento. La desviación media diaria del seguimiento no superó los 0.5%, y el error de seguimiento anualizado se mantuvo por debajo del 7.75%, cumpliendo con el contrato.

Ajustes futuros en la estrategia

El gestor indicó que continuará mejorando el modelo cuantitativo, ampliando la cartera de acciones, aumentando la efectividad en la selección basada en múltiples factores, y centrando en sectores de prosperidad como potencia computacional, metales no ferrosos y aeroespacial comercial, buscando superar el índice manteniendo el error de seguimiento controlado.

Análisis de costos: ligera reducción en comisiones de gestión y menor costo de transacción en comparación con el año anterior

Comisiones de gestión y custodia

En 2025, la comisión de gestión del fondo fue de 334,838.62 yuanes, un 2.21% menos que los 342,389.12 yuanes de 2024; la comisión de custodia fue de 111,612.91 yuanes, un 2.20% menos que los 114,129.57 yuanes del año anterior. La tasa de gastos se mantuvo estable: 0.60% anual para gestión, 0.20% para custodia, y un 0.30% adicional de comisión de ventas para la clase C.

Costos de transacción

En 2025, los costos por compra y venta de acciones totalizaron 249,709.35 yuanes, una reducción significativa del 57.14% respecto a los 582,576.71 yuanes de 2024, principalmente por la disminución en volumen de operaciones (ventas por 275,180,308.72 yuanes en 2025 frente a 360,904,734.91 yuanes en 2024).

Inversión en acciones: sector manufacturero supera el 50%, concentración en las diez principales acciones en 14.7%

Distribución sectorial

La inversión en acciones del fondo se distribuye en manufactura (52.55%, 28,787,952.00 yuanes), minería (4.84%, 2,652,790.00 yuanes), comercio mayorista y minorista (4.85%, 2,657,740.00 yuanes), transmisión de información, software y servicios tecnológicos (5.58%, 3,058,115.00 yuanes), finanzas (6.23%, 3,410,300.00 yuanes), mostrando una dispersión sectorial.

Las diez principales acciones

Las diez principales participaciones en valor razonable sumaron 7,954,353.00 yuanes, representando el 14.52% del patrimonio neto del fondo, con baja concentración. La mayor posición es en Aeroespacial Electrónica (600879) con 45,000 acciones, valor razonable de 959,400 yuanes, representando el 1.75%; le siguen Yongxing Materials (002756) y Keda Manufacturing (600499) con 1.49% y 1.47%, respectivamente.

Estructura de los tenedores: más del 80% son individuales, un inversor concentró más del 20% en su inversión

Número y estructura de los tenedores

Al cierre, el fondo tenía 5,952 tenedores, con una media de 6,032.84 participaciones por tenedor. Los inversores institucionales poseían 6,204,154.55 participaciones (17.28%), mientras que los inversores individuales tenían 29,703,301.57 (82.72%).

Advertencia sobre riesgo de inversores individuales

Durante el período, algunos inversores individuales superaron el 20% de las participaciones (del 12 de junio al 8 de julio y del 30 de julio al 14 de agosto de 2025), lo que puede generar movimientos bruscos de entrada y salida de fondos, y riesgo de liquidez en mercados volátiles.

Variación de participaciones: redenciones netas de 143 millones de participaciones en clase C, reducción significativa del tamaño

En 2025, las suscripciones en clase A fueron de 27,640,155.39 participaciones, y las redenciones de 26,452,367.57, con una suscripción neta de 1,187,787.82; en clase C, se suscribieron 10,018,291.80 participaciones y redimieron 24,330,968.61, con una redención neta de 14,312,676.81. La gran redención en C provocó una reducción total del tamaño del fondo en un 26.77%.

Perspectivas del gestor: tendencia de mercado en 2026 con oscilaciones al alza, enfoque en sectores de potencia computacional y metales no ferrosos

El gestor prevé que en 2026, la aversión al riesgo global será alta, con políticas de estímulo al consumo en China mostrando efectos, la economía se mantendrá estable y la liquidez del mercado de acciones será sólida, por lo que se espera una tendencia de oscilación al alza en los principales índices. La inversión se centrará en sectores de prosperidad como potencia computacional, metales no ferrosos y aeroespacial comercial, mediante optimización de modelos cuantitativos para buscar beneficios excedentes.

Advertencias de riesgo

2. Riesgo de liquidez: La alta proporción de redenciones en clase C y la concentración de inversores con más del 20% pueden aumentar la volatilidad en las solicitudes de compra y venta.
3. Riesgo de rendimiento: El fondo en 2025 tuvo un rendimiento por debajo del índice, por lo que se debe monitorear la efectividad de la optimización del modelo cuantitativo.
4. Riesgo de mercado: Si las valoraciones de los sectores de crecimiento se ajustan a la baja, podría afectar el valor del fondo.

Los inversores deben evaluar su capacidad de tolerancia al riesgo, ser racionales respecto a las fluctuaciones a corto plazo y centrarse en el valor de inversión a largo plazo.

Aviso: El mercado conlleva riesgos, invierta con prudencia. Este documento es generado automáticamente por un modelo de IA basado en bases de datos de terceros, y no refleja opiniones de Sina Finanzas. La información aquí contenida es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. Para discrepancias, consulte los anuncios oficiales. Para consultas, contacte a biz@staff.sina.com.cn.