March Madness ve al S&P 500 dominar el arte del 'falso movimiento'

El legendario entrenador de baloncesto de UCLA, John Wooden, solía enseñar que en el baloncesto una finta solo funciona si la vendes. Tienes que comprometerte con una dirección para que tu oponente reaccione y te dé la apertura para ir en la otra.

En ese sentido, el S&P 500 parece ser un excelente base, creando múltiples fintas que mantienen a los inversores desequilibrados.

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El Compromiso con la Subestimación

Consideremos el fondo cotizado en bolsa State Street SPDR S&P 500 (SPY). Rastrea el S&P 500, permitiendo a los inversores obtener exposición al índice de 500 acciones con una sola operación. A principios de este año bajó justo alrededor de 678 dos veces (1) y luego se recuperó rápidamente.

La tercera vez que ocurrió, los compradores entraron de inmediato y empujaron al alza al SPY al cierre del día (2). Nosotros optamos por una posición apalancada en ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) para obtener exposición rápida en SwingTrader tras una reversión favorable al alza (3). Incluso cuando usamos un ETF apalancado como UPRO, siempre analizamos con el instrumento sin apalancamiento.

El S&P 500 no subió de inmediato, pero empezó a avanzar lo suficiente para volver por encima de sus líneas de media móvil. Un gran problema fue que no pudo mantenerse allí.

Una vez que el SPY volvió a caer por debajo de nuestro punto de entrada, salimos de la posición (4). Incluso el día de nuestra salida cerró bastante lejos de su mínimo, pero aún por debajo de las líneas de media móvil.

Luego, al día siguiente, el S&P 500 cayó aún más temprano en la sesión tras reaccionar al conflicto que comenzó en Irán (5). Sin embargo, al final del día, estuvo lejos de los máximos y volvió a territorio positivo en otra reversión al alza. Optamos por otra posición apalancada, pero la bajamos de 3x a 2x con ProShares Ultra S&P 500 (SSO).

De nuevo, no se mantuvo. El SPY cayó bruscamente al día siguiente y perforó todas las áreas previas de soporte alrededor de 678 (6). Parecía que había un compromiso en la dirección al inicio del día y fue suficiente para comenzar una ola de ventas, incluyendo la salida de nuestra posición.

Al final del día, resultó ser otra finta. El S&P 500 cerró bastante lejos de sus mínimos y por encima del área de soporte perforada.

El Problema con el S&P 500 últimamente

Las sacudidas y las reversión al alza parecen ser la personalidad actual del índice. Pero el peligro es que los niveles de soporte siguen bajando y las áreas donde el índice se detiene también.

Después de que los máximos del S&P 500 se rechazaron en su línea de 21 días, el índice cayó bruscamente por debajo de 670, solo para revertir y terminar con otra reversión al alza (7). La recuperación duró solo un día antes de comenzar a cambiar de dirección y volver a perforar sus mínimos unos días después (8).

Con el SPY rompiendo los 660 el jueves (9) y cerrando justo en su media móvil de 200 días, el área de soporte en 678 empieza a parecer más lejana. Todas las perforaciones y reversión al alza parecían sacudir a los inversores solo para que subiera más. Ahora parece que las reversión al alza, no las perforaciones, fueron en realidad las fintas principales.