¿Por qué las baterías de almacenamiento de energía están experimentando un rebote y debería seguirse?

El 11 de marzo, el sector de baterías de almacenamiento lideró el mercado, abriendo al alza durante todo el día y convirtiéndose en uno de los caminos de mayor atención en todo el mercado. El ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund atrajo 560 millones de yuanes en un solo día, alcanzando una escala de 5.4 mil millones de yuanes, evidenciando una tendencia clara de inversión a través de ETFs.

Frente a esta subida repentina, los inversores se preguntan dos cuestiones clave: ¿Por qué el sector de almacenamiento de energía, relativamente rezagado este año, de repente explotó? ¿Esta subida es solo un fenómeno pasajero? ¿Aún es momento de entrar?

La respuesta es clara: la explosión del sector de baterías de almacenamiento no es una especulación a corto plazo de un tema aislado, sino el resultado de la resonancia entre una valoración subestimada y un alto nivel de prosperidad en un contexto de escasez energética global.

¿Por qué el almacenamiento de energía ha recibido de repente atención de fondos? Es un valor refugio en la lógica de escasez energética global:

La escasez energética se ha convertido en la línea principal de atención. Actualmente, la competencia global por la energía se ha intensificado, con escasez de gas natural, conflictos geopolíticos y precios eléctricos en aumento, ya casi como norma: Qatar ha detenido completamente su producción de gas, y la reactivación requiere al menos 6-8 semanas; la oferta mundial de gas natural pasa de un ligero exceso a un equilibrio tenso, con algunas regiones enfrentando escasez temporal; Rusia podría detener anticipadamente sus exportaciones de gas a Europa, agravando aún más la crisis energética; además, los conflictos geopolíticos se han normalizado, con daños continuos en infraestructuras energéticas en Ucrania, todo esto hace que la escasez de energía sea la línea lógica principal que atrae la atención del mercado.

El almacenamiento de energía es un activo subvalorado en la lógica de escasez energética. Actualmente, las valoraciones medias en sectores relacionados con la electricidad en el mundo alcanzan entre 30 y 40 veces el PER, mientras que las principales empresas de baterías de almacenamiento, tras ajustes previos, tienen valoraciones en torno a 20 veces o ligeramente por encima. Hay que tener en cuenta que la demanda de almacenamiento sigue creciendo, con una posible duplicación en la capacidad instalada en China, y las ganancias netas del sector creciendo entre un 30% y un 60%. Con una valoración PER superior a 20 veces en un contexto de alta prosperidad y expectativas de crecimiento de beneficios, estos activos subvalorados están en el punto de mira de los fondos, lo que no sorprende.

Aún más, con la lógica de “seguridad energética” reemplazando a la anterior de “reducción de emisiones”, se espera que la valoración a medio plazo del almacenamiento de energía pueda seguir aumentando. En un escenario de valoración aún baja, existen condiciones objetivas para una mayor revalorización, lo que resaltará aún más el valor de inversión en el sector.

¿La base fundamental del almacenamiento es sólida?

El almacenamiento de energía de nueva generación ha sido incluido en los informes de trabajo gubernamentales durante tres años consecutivos y se ha incorporado en las “seis industrias emergentes clave”, con un apoyo político sin precedentes. Además, en 2026, la capacidad de cálculo global deberá contar con almacenamiento y fuentes de respaldo, según lo establecido por el Departamento de Energía de EE. UU., lo que impulsará un aumento en los pedidos de almacenamiento para centros de datos.

Los datos no mienten: aunque el primer trimestre suele ser temporada baja para el almacenamiento, este año no ha sido así, con varias empresas del sector duplicando su producción y envíos en marzo respecto a febrero, algunas empresas de inversores en inversores de potencia invertida pasando de 50-60 mil unidades en febrero a aproximadamente 150 mil; en EE. UU., la capacidad instalada en grandes almacenamientos en enero se duplicó respecto al año anterior, y en China, la capacidad instalada en enero también se duplicó, con licitaciones en febrero que también se duplicaron, sustentando una alta prosperidad.

¿Por qué, con un panorama tan favorable, la subida llega solo ahora?

Desde principios de año, el principal factor que ha frenado la subida del almacenamiento ha sido el fuerte aumento en los precios del carbonato de litio. Los precios futuros del litio subieron desde unos 90,000 yuanes en septiembre de 2025 hasta casi 190,000 yuanes en su pico. El mercado temía que los costos de las materias primas afectaran las ganancias de las empresas del sector, impactando las expectativas de crecimiento de beneficios, manteniendo el sector en un estado de rezago.

Este factor de presión ha desaparecido en gran medida. Por un lado, los precios del carbonato de litio han bajado a unos 150,000 yuanes, en niveles más razonables; por otro, empresas líderes como CATL han presentado resultados que superan las expectativas del mercado. En el cuarto trimestre de 2025, en un contexto de precios en alza, sus beneficios netos crecieron un 57% interanual, y su margen bruto aumentó en 13 puntos porcentuales, alcanzando más del 28%. Esto en gran medida alivia las preocupaciones del mercado sobre la presión de los costos de materias primas sobre las ganancias. La mejora en la certidumbre de resultados también proporciona un soporte más sólido para la subida del sector.

¿Qué perspectivas hay para el futuro y la estrategia de asignación?

Muchos inversores se preguntan: “¿Con una subida tan grande en un solo día, todavía puedo entrar?” La clave errónea aquí es tratar el almacenamiento de energía como un “tema a corto plazo”, cuando en realidad es “una tendencia industrial con alto nivel de prosperidad y subvalorada”.

Tomando como referencia la tendencia tras el aumento de precios del gas en 2022, cuando el sector de almacenamiento subió casi el doble entre mayo y agosto, la lógica principal fue “demanda sostenida y mejora continua de resultados”.

Actualmente, la lógica del almacenamiento de energía es aún más sólida. Por un lado, en ese momento, el aumento de precios del gas y otras energías se debió principalmente a conflictos geopolíticos; hoy, estos conflictos aún no han terminado, y el conflicto en Oriente Medio se ha intensificado, con el Estrecho de Hormuz, que transporta el 20% del petróleo mundial, bloqueado. La escasez y el aumento de precios de energía en la actualidad son mucho más fuertes que en 2022.

El almacenamiento de energía no es un activo de especulación basada en conflictos, sino una tendencia de inversión con resultados reales y sólidos. Su lógica central es simple: escasez energética global → necesidad urgente de almacenamiento → alto crecimiento de beneficios → recuperación de valor. Cada paso es claro y verificable.

Más aún, su subida no es un “explosivo puntual”, sino que beneficia a toda la cadena industrial, desde componentes, fabricación de celdas, integración de sistemas, toda la cadena puede compartir la alta prosperidad del sector, siendo un activo de tipo “beta” adecuado para una estrategia de inversión global.

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Tabla: ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund más “enfocado” vs. ETF de baterías de E Fund más “integral”

Fuente de datos: Wind, datos hasta marzo de 2026

¿Cómo elegir? La diferencia principal entre ambos productos radica en uno “enfocado” y otro “integral”. Si desea captar principalmente las oportunidades centrales en la industria de baterías de almacenamiento, puede preferir el ETF de baterías de almacenamiento de energía de E Fund (159566, Fondo de conexión A/C: 021033/021034). Si busca aprovechar la recuperación de toda la cadena industrial, puede optar por el ETF de baterías de E Fund (159175) como herramienta de inversión ideal.