El analista rebaja 9 acciones de software. 'La IA lo cambia todo'.

Los analistas de William Blair el lunes rebajaron sus calificaciones para nueve acciones de infraestructura de datos y software, incluyendo Dropbox (DBX), Nutanix (NTNX), Box (BOX) y Gitlab (GTLB). Los analistas también reiteraron llamadas alcistas para una lista de empresas que creen pueden beneficiarse como acciones de IA, lideradas por Microsoft (MSFT).

“En un contexto donde la IA lo cambia todo, ¿no deberíamos cambiar la perspectiva desde la cual evaluamos las empresas bajo nuestra cobertura?” escribió un equipo de analistas de William Blair liderado por Jason Ader en una nota a los clientes.

El equipo de William Blair analizó cada una de las 17 acciones que cubren basándose en cuatro criterios para establecer ganadores en IA. La lista incluía “capacidad de ejecución”, “defensibilidad de IA” y la probabilidad de aceleración de ingresos.

La otra categoría es si fijan el precio de su software en función del total de empleados de los clientes (basado en asientos) o por el consumo total de su producto. Ader dijo que los modelos de software basados en el consumo probablemente serían más resistentes a la disrupción de la IA que los precios por asiento.

Nutanix fue rebajada de una calificación de rendimiento superior, o compra, a una de rendimiento neutral en el mercado. AvePoint (AVPT), Commvault Systems (CVLT), Varonis Systems (VRNS) y Box también fueron rebajadas de manera similar. Backblaze (BLZE), N-able (NABL) y Gitlab fueron doblemente rebajadas de rendimiento superior a rendimiento inferior.

El “foso competitivo” de Gitlab parece cada vez más incierto dado el ritmo de innovación de nuevas herramientas de desarrollo centradas en IA como Claude Code, Cursor y Codex, que no se detienen en la capa de generación de código, escribió Ader.

Por su parte, Dropbox fue bajada de una llamada previa de rendimiento neutral a rendimiento inferior. Ader escribió que la compañía está apostando sus “perspectivas de crecimiento en la adopción de sus nuevas capacidades Dash centradas en IA, que aún son tempranas y no probadas como motores de ingresos significativos.”

Acciones de IA: ¿Qué empresas de software podrían mantenerse fuertes?

Mientras tanto, los analistas de William Blair reiteraron una visión de rendimiento superior para siete acciones en su cobertura. La mayor de ellas en el grupo de posibles acciones de IA es Microsoft (MSFT).

“Vemos a Microsoft como uno de los beneficiarios más notables de IA en el sector de software, basado en un consumo robusto de tokens en Azure y la creciente adopción de sus diversos Copilots (particularmente M365 Copilot)”, escribió Ader.

Las empresas de software de bases de datos MongoDB (MDB) y la firma de análisis de datos Snowflake (SNOW) también mantuvieron calificaciones de rendimiento superior.

“Es probable que MongoDB se beneficie de la IA, ya que esta reduce fundamentalmente el costo del desarrollo de aplicaciones, lo que debería resultar en más aplicaciones creadas y más bases de datos necesarias para soportarlas”, escribió Ader.

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Mientras tanto, Ader escribió que el “modelo de precios basado en el consumo de Snowflake se alinea bien con el uso del cliente”, permitiendo a la compañía captar directamente la expansión de cargas de trabajo impulsadas por IA sin depender del crecimiento en asientos.

William Blair también mantuvo calificaciones de rendimiento superior para la empresa de almacenamiento de datos empresariales Everpure (PSTG), la empresa de software en la nube DigitalOcean (DOCN), la firma de seguridad de datos Rubrik (RBRK) y la empresa de desarrollo de software JFrog (FROG).

Y mantuvo una calificación de rendimiento en el mercado para la firma de almacenamiento de datos empresariales NetApp (NTAP).

Problemas en las acciones de software

En el mercado de hoy, las acciones de Box están negociando con el volumen más alto en relación con su media de 50 días, según MarketSurge. Las acciones han bajado un 1% en las últimas operaciones, a 24.28.

Las acciones de DigitalOcean suben un 5.5%, a 87.20, en un volumen ligeramente mayor de lo habitual.

Ha sido un año difícil para las acciones de software en general. De las 17 acciones listadas en el informe de William Blair, todas menos una han bajado en lo que va de año hasta el cierre del viernes. De esas acciones, 12 han caído más del 20% en lo que va de año. El S&P 500 cerró el viernes un 5% por debajo del inicio del año.

Gitlab ha sido la peor, con una caída del 40% en lo que va de año. Everpure, por su parte, comenzó el lunes con una caída más manejable del 6% en lo que va de año. Microsoft ha bajado un 21% en lo que va de año.

DigitalOcean es la única acción en territorio positivo para 2026. Sus acciones han subido un 72% en lo que va de año. Ader dijo que el nuevo liderazgo en la compañía de infraestructura en la nube ha ayudado a acelerar el crecimiento de los ingresos.

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