Los fondos de inversión públicos nuevos superaron los 210 mil millones de yuanes en los primeros dos meses, alcanzando tanto en volumen como en cantidad niveles récord en los últimos 4 años en el mismo período.

Año del Caballo, inicio de la primavera, el mercado de emisión de fondos públicos lidera con un “buen comienzo”.

Los últimos datos de Wind muestran que, hasta el 27 de febrero de 2026, la cantidad de nuevos fondos públicos emitidos en lo que va del año alcanzó las 230 (según la fecha de suscripción), con una escala total de emisión que supera los 210 mil millones de yuanes (según la fecha de establecimiento del fondo). En comparación con años anteriores, todos alcanzaron récords históricos en casi cuatro años.

“El tamaño de los nuevos fondos emitidos en 2026 ha alcanzado un máximo en casi cuatro años, principalmente debido a la aparición de efectos de rentabilidad en el mercado de acciones, el buen desempeño de los fondos de acciones, lo que ha impulsado la recuperación del apetito por el riesgo de los inversores y la transferencia acelerada de fondos desde el ahorro hacia activos de renta variable”, afirmó Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su. El mercado de capitales está experimentando cambios estructurales profundos, con canales que continúan ampliándose para convertir los ahorros de los residentes en inversiones, aportando fondos adicionales al mercado. La tendencia de emisión de fondos ha cambiado de estar dominada por el mercado de bonos a estar liderada por renta variable, con un aumento significativo en productos indexados pasivos y ETF, reflejando una mayor eficiencia del mercado y una preferencia de los inversores por herramientas transparentes y de bajo costo, haciendo que el ecosistema del mercado de capitales sea más diverso y maduro.

Emisión intensiva de fondos de renta variable activa

El inicio del año en las acciones A en 2026 mostró una tendencia de oscilación alcista en los índices y aumento en el volumen de transacciones, y el mercado de emisión de fondos públicos también continúa en auge.

Los datos de Wind comparan que, en los primeros dos meses de 2026, la cantidad de nuevos fondos emitidos aumentó un 29.94% respecto a los 177 de la misma época en 2025, un 8.49% respecto a los 212 en 2024, y un 21.69% respecto a los 189 en 2023.

Lo que llama la atención es que, después del feriado del Año Nuevo Lunar, la intensidad de la emisión de nuevos fondos se intensificó aún más, formando una ola de emisión concentrada.

Según Wind, en el primer día de negociación del Año del Caballo (24 de febrero), se lanzaron en conjunto 18 nuevos fondos, incluyendo fondos de renta variable activa, indexados pasivos, bonos y fondos FOF, entre otros; en la primera semana de negociación (del 24 al 27 de febrero), el número de nuevos productos en proceso de lanzamiento alcanzó hasta 36, acelerando claramente el ritmo de emisión en comparación con años anteriores, con algunos fondos incluso acortando el ciclo de recaudación a un solo día, lo que refleja la rápida capacidad de las compañías de fondos para aprovechar las oportunidades del mercado y la participación entusiasta de los inversores.

En cuanto a la estructura de productos, los fondos emitidos a principios de 2026 muestran una característica clara de “predominio de renta variable y complementos diversos”, en línea con la estructura del mercado de acciones A actual. Específicamente, los productos de renta variable (acciones + fondos mixtos) constituyen la fuerza principal, representando el 71.37% en número y el 60.09% en escala; la inversión pasiva continúa en auge, con un total de 156 ETF de acciones y fondos indexados pasivos emitidos, con una escala de 880.94 mil millones de yuanes, cubriendo sectores populares como metales no ferrosos, baterías, dividendos de calidad y internet en Hong Kong, proporcionando herramientas de asignación de mercado de bajo costo y alta eficiencia para los inversores.

El efecto de liderazgo en la industria es especialmente notable en esta ola de emisión. Entre ellos, GF Fund ocupa el primer lugar con 13 productos y una escala de emisión cercana a 24 mil millones de yuanes. E Fund y Invesco Great Wall le siguen, con volúmenes de emisión que superan los 10 mil millones de yuanes cada uno.

Según Wu Zewei, en su opinión, el patrón de liderazgo en el mercado de nuevos fondos refleja un proceso inevitable de maduración en la competencia del mercado sectorial, además de marcar la transición de la era de los beneficios por licencias a la era de los beneficios por capacidades. Aunque este patrón intensifica la diferenciación en la industria, también optimiza la asignación de recursos, y la competencia feroz obliga a todas las instituciones a mejorar sus capacidades profesionales, promoviendo así un desarrollo de alta calidad en toda la industria.

También señaló que las principales compañías de fondos tienen ventajas destacadas en este patrón de emisión, apoyadas en su influencia de marca, confianza en los canales y sistemas de investigación y gestión de inversiones maduros, lo que les permite desplegar productos en renta variable y índices de manera eficiente y adaptarse rápidamente a las demandas del mercado. Las pequeñas y medianas firmas de fondos deberían seguir rutas diferenciadas, centrarse en sectores especializados como tecnología, medicina y cuantitativos, y construir un rendimiento distintivo; además, aprovechar los canales de internet para llegar con precisión a los clientes y construir ventajas competitivas en nichos específicos.

El volumen de nuevas emisiones en el año supera los 200 mil millones de yuanes

Como una fuente importante de incremento de capital en el mercado, la tendencia de emisión de nuevos fondos refleja directamente el estado de ánimo del mercado y el flujo de fondos.

En términos de escala de emisión, desde el inicio del año se ha alcanzado un total de 210.2 mil millones de yuanes, en comparación con los 149 mil millones en el mismo período de 2025, 92.4 mil millones en 2024, 126.8 mil millones en 2023 y 151.6 mil millones en 2022, casi duplicando en cuatro años, con una tendencia clara de entrada de fondos adicionales al mercado.

La emisión intensiva de fondos de renta variable activa ha aportado una cantidad significativa de fondos adicionales al mercado en el inicio del Año del Caballo.

Según Wind, en 2026 se han establecido 78 fondos de renta variable activa, con una recaudación total de aproximadamente 75.23 mil millones de yuanes.

En concreto, 24 fondos de renta variable activa han recaudado más de 1 mil millones de yuanes cada uno. Entre ellos, GF Research Intelligent Selection lidera con 7.221 mil millones de yuanes, seguido por HuaBao Advantage Industry y YinHua Smart Enjoy, ambos con más de 5 mil millones. Además, fondos como MSCI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection y Invesco Great Wall Prosperity Drive han recaudado más de 3 mil millones cada uno.

Sumando los 28 fondos en emisión y próximos a lanzarse, se espera que los fondos de renta variable activa puedan atraer fondos por un billón de yuanes.

Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su, estima que en 2026, los fondos de renta variable seguirán dominando en el mercado de nuevos fondos, con un ritmo y escala estrechamente ligados a los efectos de rentabilidad del mercado. La tendencia de mercado de “baja volatilidad y crecimiento lento” continuará impulsando a los residentes a invertir. En cuanto a la estructura de productos, la inversión pasiva seguirá en auge, con productos indexados especializados como foco de despliegue, y las oportunidades en renta fija+ también se presentarán. La competencia en liderazgo de la industria se intensificará, y las instituciones pequeñas y medianas seguirán rutas especializadas y diferenciadas. En general, el mercado pasará de centrarse en volumen a centrarse en calidad, poniendo más énfasis en el rendimiento y la experiencia de los inversores, avanzando hacia un desarrollo de alta calidad.

Texto por Xu NanNan, edición por Xu Nan