Venta en el sector de software: ¿Qué empresas europeas están afectadas?

Software sector sell-off: Which European companies are hit? · Euronews

Piero Cingari

Sáb, 14 de febrero de 2026 a las 15:01 GMT+9 5 min de lectura

En este artículo:

El sector de software está experimentando su peor caída en el mercado desde los momentos más profundos de la crisis financiera de 2008, pero esta vez el desencadenante no es un colapso bancario, sino la inteligencia artificial.

El sector estadounidense cayó un 14,5% en enero, su peor rendimiento mensual desde octubre de 2008. La venta se aceleró a principios de febrero, con una caída adicional del 10% en menos de dos semanas.

En el centro de la caída está una creciente preocupación de los inversores. Muchos temen que las herramientas de IA no solo mejoren los productos de software existentes, sino que erosionen partes de los modelos de negocio basados en suscripción que han sustentado el crecimiento del sector durante más de una década.

De las favoritas del mercado de IA a cargas para el mercado

En Estados Unidos, algunos de los antiguos líderes del sector han visto reversals dramáticos.

Unity Software, que proporciona herramientas para desarrolladores de videojuegos, el grupo de ciberseguridad Rapid7 y la plataforma de compromiso con clientes Braze han perdido más de la mitad de su valor de mercado desde principios de año.

Incluso los gigantes no han sido inmunes. Palantir, considerado durante mucho tiempo un referente en IA, junto con los pesos pesados empresariales Salesforce, Intuit y ServiceNow, han caído alrededor del 30% en lo que va del año.

Uno de los desencadenantes clave de la venta del sector fue la presentación por parte de Anthropic de nuevos plugins empresariales para su asistente Claude AI en enero.

El anuncio llevó de repente a los inversores a hacerse una pregunta incómoda: si la IA puede hacer lo que hacen estas plataformas de software, ¿por qué necesitamos las plataformas en absoluto?

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Cuando EE. UU. estornuda, Europa resfría

El sector de software más amplio en Europa está valorado en aproximadamente 300 mil millones de euros y está muy concentrado en unas pocas empresas.

Esa concentración hace que cada porcentaje de caída sea más visible — y más doloroso.

La empresa tecnológica insignia de Alemania, SAP, es la mayor compañía de software europea con una capitalización de mercado de alrededor de 200 mil millones de euros.

Las acciones de SAP ya han caído aproximadamente un 20% en lo que va del año y un 40% desde su pico en febrero de 2025.

En términos de valor de mercado, SAP ha eliminado 188 mil millones de euros en el último año, casi la mitad de su capitalización actual.

Aún más preocupante que la cifra es la tendencia: SAP se dirige a su noveno mes consecutivo de caída. Esto nunca ha ocurrido en más de 30 años de cotización.

Para una empresa considerada durante mucho tiempo un pilar de la resiliencia tecnológica europea, el simbolismo es contundente.

La francesa Dassault Systèmes, conocida por sus plataformas de diseño y ingeniería 3D utilizadas en aeroespacial y manufactura, ocupa el segundo lugar entre los grupos de software listados en Europa, con una capitalización de aproximadamente 24 mil millones de euros.

Sus acciones han caído aproximadamente un 25% desde principios de año y se dirigen a un quinto mes consecutivo de caídas — la racha de pérdidas más larga desde 2016.

En tercer lugar está Sage Group. El proveedor británico de software de contabilidad ha caído alrededor del 25% en lo que va del año, incluyendo una caída del 17% solo en febrero, poniendo a la acción en camino de su peor rendimiento mensual desde julio de 2002.

El grupo británico de información y análisis RELX sufrió una caída brusca del 17% en una sola sesión a principios de este mes — su mayor caída diaria desde 1988 — y ahora está en camino de lo que podría ser su peor mes registrado.

Las acciones de software europeo con peor rendimiento en 2026

Si los pesos pesados del software en Europa están bajo presión, las empresas de tamaño medio sienten aún más la tensión.

Las empresas más pequeñas tienden a tener bases de clientes más estrechas y menos ingresos diversificados, lo que significa que los cambios en el sentimiento de los inversores pueden traducirse en oscilaciones más pronunciadas en el precio de las acciones.

La francesa Sidetrade, que utiliza inteligencia artificial para ayudar a las empresas a gestionar procesos de pedido a cobro, ha caído casi un 50% desde principios de año, siendo la más afectada en el espacio del software europeo.

La sueca Lime Technologies, proveedor de CRM enfocado en la región nórdica, ha bajado casi un 38%, mientras que la danesa cBrain, conocida por sus plataformas digitales utilizadas por administraciones públicas, ha perdido aproximadamente un 35%.

Noruega’s LINK Mobility Group, que proporciona plataformas de comunicación y mensajería para empresas, y SmartCraft, que ofrece herramientas en la nube para la industria de la construcción, han caído alrededor del 32% cada uno.

El grupo francés 74Software, especializado en gestión de API e integración de finanzas digitales, ha registrado una caída igualmente pronunciada.

¿Pánico por el software o solo una reevaluación del mercado?

El debate entre los expertos refleja la incertidumbre del mercado.

Jensen Huang, CEO de Nvidia, ha descartado la idea de que la IA reemplazará al software como “la cosa más ilógica del mundo”, argumentando que la IA mejorará los sistemas existentes en lugar de eliminarlos.

Wedbush Securities dijo que los mercados están valorando “un escenario de apocalipsis” que parece desconectado de la realidad corporativa, señalando que las empresas no eliminarán la infraestructura de software de la noche a la mañana.

Los estrategas de JP Morgan también han sugerido que los inversores están descontando escenarios de disrupción catastrófica poco probables de materializarse en el corto plazo.

El veterano inversor de Wall Street, Ed Yardeni, dijo que los mercados han pasado de “la euforia por la IA a la fobia por la IA”, indicando que aunque las valoraciones de la industria parecen más atractivas ahora, las expectativas de ganancias aún no reflejan completamente la posible desaceleración que enfrentan las empresas de software.

Otros, sin embargo, instan a la cautela. El estratega de Goldman Sachs, Ben Snider, ha advertido sobre “riesgos a largo plazo a la baja”, haciendo paralelismos con industrias como la de los periódicos y el tabaco, que subestimaron los cambios estructurales.

El experto destacó una rotación fundamental del mercado, con inversores que están saliendo rápidamente de las acciones de software expuestas a la IA y reasignando capital hacia sectores cíclicos y de valor más estrechamente ligados a la “economía real”.

¿Qué pasa después?

La pregunta central es si esto marca una reevaluación necesaria de un sector que se benefició durante años de valoraciones elevadas, o las primeras etapas de un reajuste más estructural impulsado por la IA.

Para los inversores, la venta actual va más allá de las ganancias trimestrales o las expectativas de tasas de interés. Refleja una incertidumbre más profunda sobre cómo se creará y capturará valor en una economía impulsada por la IA.

Si las herramientas de IA reducen la necesidad de múltiples capas de software empresarial, los márgenes y el poder de fijación de precios podrían verse presionados.

Por otro lado, si la IA mejora la productividad dentro de las plataformas existentes, esta corrección actual podría ser excesiva.

La historia sugiere que las transiciones tecnológicas rara vez eliminan sectores enteros. Más bien, reconfiguran las jerarquías competitivas.

Algunas empresas probablemente emergerán más fuertes, otras pueden tener dificultades para mantener su poder de fijación de precios o su relevancia.

La industria del software no desaparece de la noche a la mañana. Pero sus ganadores y perdedores probablemente serán muy diferentes de los de la última década.