Los rendimientos del Tesoro a 10 años suben al nivel más alto desde julio de 2025

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Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron a sus niveles más altos desde julio de 2025 el lunes por la mañana, tras una drástica reevaluación de las expectativas de recorte de tasas de la Fed la semana pasada.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de referencia subió más de 4 puntos básicos hasta 4.435%, su nivel más alto en siete meses. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió justo por debajo de 1 punto básico a 4.966%. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años fue mayor en más de 10 puntos básicos, alcanzando 3.997%.

Un punto básico equivale a 0.01%, y los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas.

“Normalmente, en tiempos de riesgo geopolítico elevado, esperarías que los bonos del Tesoro de EE. UU. se beneficien de la demanda de refugio seguro, pero en medio del rally general del mercado en los últimos años, el principal impulsor de los rendimientos ha sido la expectativa de recortes de tasas de la Fed,” dijo Bradley Saunders, economista para Norteamérica en Capital Economics.

“Los inversores se han centrado más en lo que la guerra en Irán significa para los precios del petróleo y en la capacidad de la Fed para seguir recortando, y eso se refleja en cómo ha subido el rendimiento a 10 años desde que comenzó la guerra.”

El informe PMI preliminar de S&P Global de EE. UU. se publicará el martes por la mañana, y mide la salud económica de los sectores manufacturero y de servicios en Estados Unidos.

“Claramente, Irán no se está echando atrás,” escribió Ben Emons, director de inversiones y fundador de Fed Watch Advisors. “El sentimiento de aversión al riesgo podría empeorar sustancialmente esta semana, con los primeros efectos macro visibles en una avalancha de datos PMI globales. … La reducción de riesgos en las carteras podría continuar, haciendo que el efectivo vuelva a ser un activo viable.”

El informe PMI de febrero indicó una desaceleración en el crecimiento empresarial de las empresas de servicios y en la expansión del empleo, y los economistas esperan una mayor suavización. Una lectura por encima de 50 suele indicar crecimiento, y las previsiones apuntan a que el último informe registre 50.5, por debajo de 51.9 en febrero.

Los movimientos en los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieron a la intensificación de la guerra en Irán durante el fin de semana.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo el sábado que “aniquilaría” las plantas de energía de Irán si Teherán no reabría completamente el Estrecho en 48 horas.

Irán respondió intensificando las amenazas de atacar infraestructuras energéticas y plantas de desalinización en el Golfo. El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, también dijo el sábado que las entidades que compren bonos del gobierno estadounidense y “financien el presupuesto militar de EE. UU.” serían consideradas objetivos legítimos, junto con las bases militares.

—_ Holly Ellyatt y Fred Imbert de CNBC también contribuyeron a este informe._

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