Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la ventaja de Polygon?

Original title: Polymarket huye de Polygon: las cuentas económicas detrás de la fuga

Original author: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención generalizada en el mercado: Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No fue sorprendente que Polymarket decidiera salir de Polygon, ya que representa una aplicación de capa superior en auge, mientras que la infraestructura antigua y en declive de Polygon se ha ido debilitando, y la diferencia en el interés y valor esperado entre ambos ya era evidente. A medida que Polymarket crece y se convierte en un nuevo gigante, el rendimiento inestable de la red de Polygon (que falló por última vez el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil, objetivamente, ya limitaban a Polymarket.

Para Polymarket, construir su propia plataforma significa una doble victoria en términos de producto y economía.

En cuanto al producto, además de buscar un entorno más estable, construir su propia red Layer2 permite a Polymarket personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, adaptándose con mayor flexibilidad a futuras actualizaciones y iteraciones.

Pero lo más importante es el nivel económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados en su propio sistema, evitando que el valor generado se filtre hacia otras redes, y en cambio, acumulándolo progresivamente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica visible y oculta

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó una contribución económica objetiva a Polygon. Los datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune muestran:

· Usuarios activos en Polymarket este mes: 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· Número total de transacciones este mes: 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones;

· Volumen total de transacciones este mes: 1,538 millones de dólares, con un total histórico de 14,3 mil millones de dólares.

Para evaluar la proporción de la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una coincidencia interesante en los datos de ambos.

· En cuanto a fondos retenidos, los datos de Defillama muestran que la posición total de Polymarket en toda la plataforma es aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del total de fondos bloqueados en Polygon, que es de 1,19 mil millones de dólares;

· En cuanto al consumo de gas, Coin Metrics estimó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas total de Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, revisamos los cambios recientes. El analista de datos petertherock en Dune mostró que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en la red Polygon en ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción similar de cerca del 23%.

Aunque estas cifras pueden deberse a diferencias en los métodos de estadística y períodos de tiempo, los resultados similares en diferentes dimensiones pueden servir como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos retenidos, volumen de transacciones y contribución de gas, el significado económico de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su alta frecuencia y continuidad en las transacciones aumentan objetivamente la demanda y los casos de uso de USDC en la red Polygon. En segundo lugar, el valor de las acciones de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también pueden, por conveniencia, usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las “necesidades reales” más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Ya no es una cuestión de “si debería irse” sino de “cuándo irse”.

La razón por la que eligieron este momento para migrar probablemente se deba a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y la complejidad de una migración posterior aumentarán significativamente. Por otro lado, pasar de ser una “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y la construcción de Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una migración técnica, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la red subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a buscar beneficios.

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