Un inversionista veterano de un banco de inversión cuenta su experiencia: Compró 50.000 acciones del Banco Industrial y Comercial de China a 5178 puntos hace 5 años y las ha mantenido hasta ahora. ¿Cuánto ha ganado? Solo los dividendos son suficientemente aterradores.

(来源：A股荟萃)

¿Cómo seleccionar acciones para inversión en valor?

Primero, elegir industrias de crecimiento sostenido

Es necesario que la industria pueda crecer de manera continua y tenga un mercado lo suficientemente grande, como por ejemplo la industria de bienes de consumo y la industria médica. Al extender el ciclo a 20 años, luego a 50 años, la demanda de estas industrias siempre está en aumento. La medicina se beneficia de la demanda humana por la salud, y el consumo puede beneficiarse al menos de la inflación a largo plazo.

Segundo, escoger empresas competitivas

Es importante seleccionar líderes en su sector. Dentro de la misma industria, la diferenciación puede ser significativa. Algunas empresas de hace diez años han crecido mucho y sus precios también, mientras que otras han empeorado y finalmente son eliminadas. Se debe buscar empresas líderes con ventajas tecnológicas y de marca, que puedan dominar el mercado y ganar en todos los frentes.

Hengrui Medicine es un ejemplo de una acción de alta calidad.

Hoy, haremos un cálculo con algunos datos. Todos saben que el valor de mercado total de las acciones del Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) es muy grande, hasta hoy alcanza los 21,171 mil millones de yuanes, con una capitalización en circulación de 16,015 mil millones. Si hace cinco años, hoy, hubieras invertido 50,000 yuanes en acciones de ICBC y las hubieras dejado sin vender, ¿cómo sería tu ganancia hasta hoy? Veamos.

Primer año, 22 de diciembre de 2015, el precio de cierre de ICBC fue 4.67 yuanes. 50,000 / 4.67 = 10,700 acciones, saldo de 31 yuanes. En ese momento, tu cuenta tenía 10,700 acciones y 31 yuanes en efectivo.

Segundo año, 8 de julio de 2016, se realizó un dividendo de 2.333 yuanes por cada 10 acciones.

El dividendo total sería 1,070 * 2.333 = 2,496.31 yuanes. El cierre ese día fue 4.29 yuanes. Compraste 500 acciones más. Ahora tienes 11,200 acciones y un saldo en efectivo de 382.31 yuanes.

Tercer año, 11 de julio de 2017, dividendo de 2.343 yuanes por 10 acciones.

Dividendo: 1,120 * 2.343 = 2,624.16 yuanes. El cierre fue 5.06 yuanes. Compraste 500 acciones más. Ahora tienes 11,700 acciones y 476.47 yuanes en efectivo.

Cuarto año, 13 de julio de 2018, dividendo de 2.408 yuanes por 10 acciones.

Dividendo: 1,170 * 2.408 = 2,817.36 yuanes. Cierre: 5.36 yuanes. Compraste 600 acciones más. Ahora tienes 12,300 acciones y 77.83 yuanes en efectivo.

Quinto año, 3 de julio de 2019, dividendo de 2.506 yuanes por 10 acciones.

Dividendo: 1,230 * 2.506 = 3,082.38 yuanes. Cierre: 5.67 yuanes. Compraste 500 acciones más. Ahora tienes 12,800 acciones y 325.21 yuanes en efectivo.

Hasta hoy, 22 de diciembre de 2019, el cierre de ICBC fue 5.94 yuanes. La valoración de tu posición es 12,800 * 5.94 = 76,032 yuanes, más los 325.21 yuanes en efectivo, totalizando 76,357.21 yuanes.

Por lo tanto, la rentabilidad de haber comprado acciones de ICBC hace cinco años sería: (76,357.21 - 50,000) / 50,000 = 52.7144%.

El rendimiento promedio anual sería: 52.7144% / 5 = 10.5429%.

¿Cómo lograr una tasa de éxito relativamente alta para captar el fondo del mercado?

1. Seguir la tendencia del mercado, comprar en el fondo de acciones individuales.

Cuando el mercado está en tendencia alcista o en una tendencia de mercado alcista, salvo algunas pocas acciones que caen por motivos específicos de la empresa, la mayoría responde a la tendencia general. En estos momentos, la probabilidad de comprar en el fondo es mayor. Esto también explica por qué en los mercados en alza, las acciones sobrevendidas reaccionan con fuertes rebotes: la tendencia general es favorable, y las acciones que caen mucho tienden a recuperarse.

2. Patrones o formaciones clásicas.

Por ejemplo, fondo en forma de W, fondo de cabeza y hombros, fondo triple, etc. La historia no se repite exactamente, pero a menudo hay sorprendentes similitudes. Algunos patrones clásicos se han demostrado en la historia y aparecen repetidamente. Cuando estos patrones se presentan, la probabilidad de un fondo grande aumenta mucho, y la tasa de acierto para captar el fondo es muy alta.

3. Resonancia de múltiples ciclos en el fondo.

Las acciones que se multiplican por tres o más suelen tener en común la resonancia de ciclos. Por ejemplo, la acción de Chuangye Huanbao, que ha triplicado su valor, aunque beneficiada por las políticas de nuevas zonas, solo esta acción ha sido tan fuerte. Desde el punto de vista técnico, sus medias móviles diarias, semanales y mensuales están en fase de cruce dorado, mostrando resonancia en múltiples ciclos. Esto es una condición natural que la hace destacar entre muchas acciones beneficiadas. La mayoría de las acciones que se multiplican por dos o más en la historia muestran este patrón.

4. Tendencia alcista en la acción, retroceso para captar el fondo.

Cuando la tendencia general de una acción es al alza, los mínimos y máximos tienden a elevarse, indicando que las correcciones son solo temporales y la tendencia continuará. Por ejemplo, en el caso de Moutai, cada retroceso en su subida es una buena oportunidad para entrar. Pero hay que tener cuidado: si la tendencia cambia, hay que salir rápidamente. Señales para captar el fondo:

• Volumen: aunque puede engañar, el volumen no. Cuando los índices comienzan a subir con volumen, ese volumen es superior al de las caídas anteriores, cuanto mayor, mejor. Esto indica que hay fondos entrando, y es la señal más directa para entrar. El volumen debe ser sostenido.

• Patrón de cabeza y hombros: aparece en el fondo del mercado, cuando el precio crea nuevos mínimos y luego rebota, y no logra hacer nuevos mínimos, empieza a subir. Cuando el precio alcanza la línea de cuello, ese es el momento de captar el fondo.

• Fondo en arco: en el fondo del mercado, la energía bajista se va debilitando lentamente, y la fuerza alcista no aumenta de repente, sino que se va mostrando gradualmente. Es frecuente, pero difícil de identificar. La característica principal es que las velas tienen cuerpos muy pequeños, pero muestran una tendencia ascendente.

Principios para captar el fondo:

• La clasificación de las acciones en la lista de mayores subidas y bajadas debe tener forma de oliva, con un aumento máximo de aproximadamente 3% y una caída similar, la mayoría en estado de microalza o microcaída.

• No comprar si no hay ganancias; en los fondos históricos, la frase más común es “mientras el volumen acompañe, habrá rebote”. Esto es correcto: aumento de volumen y subida de precio son resultados inevitables. La frase correcta: “Participar en el fondo con volumen” no significa esperar pasivamente a que el volumen aparezca en el fondo.

• Primero en grande, luego en pequeño. Tener una predicción clara del mercado y del sector, actuar con decisión.

• La posición en el fondo no debe superar un tercio del capital total, y se debe dividir en tres compras.

Conocimientos básicos de velas japonesas, memorizar, identificar puntos de compra y venta.

Vela martillo

Este tipo de vela tiene características evidentes: la sombra inferior es larga, el cuerpo pequeño, y en todo su rango de precios, el cuerpo está cerca de la parte superior. Si aparece en una tendencia bajista, indica que la tendencia bajista puede estar terminando. Si aparece después de una tendencia alcista, indica que la subida puede haber finalizado. En ese caso, se llama vela martillo.

Estrategia con vela martillo

La vela martillo señala una fuerte señal de reversión a la alza. Si aparece en un gráfico con varias velas bajistas, puede indicar un cambio de tendencia. Los inversores pueden intentar comprar con cautela, y si se confirman señales de fondo, pueden aumentar posiciones progresivamente.

Vela ahorcado

Tiene características evidentes: la sombra superior es larga, el cuerpo pequeño, y en todo su rango de precios, el cuerpo está cerca del extremo inferior. Si aparece en una tendencia alcista, indica que la tendencia puede estar terminando. Si aparece después de una tendencia bajista, indica que la caída puede haber finalizado. En ese caso, se llama vela ahorcado.

Estrategia con vela ahorcado

En una tendencia alcista continua, la aparición de una vela ahorcado debe alertar, ya que puede ser señal de un techo. Cuando aparece, los inversores pueden intentar vender en corto, y si se confirma la caída, aumentar posiciones progresivamente.

Patrón envolvente

A diferencia de las velas martillo y ahorcado, el patrón envolvente está formado por dos velas. En una tendencia bajista, una vela alcista que envuelve completamente a la anterior bajista indica posible reversión al alza; en una tendencia alcista, una vela bajista que envuelve a la anterior alcista indica posible reversión a la baja.

Reconocimiento del patrón envolvente

1. La tendencia previa debe estar clara.

2. El patrón debe estar formado por dos velas, una de ellas de un color y la otra del color opuesto.

3. La segunda vela debe envolver completamente el cuerpo de la primera, aunque no necesariamente las sombras.

Estrategias de trading

Patrón envolvente alcista: en una tendencia bajista, si aparece una vela grande alcista que envuelve la anterior bajista, es señal de fondo. Los inversores pueden intentar comprar, y si se confirma la reversión, aumentar posiciones.

Patrón envolvente bajista: en una tendencia alcista, si aparece una vela grande bajista que envuelve la anterior alcista, es señal de techo. Se puede intentar vender en corto, y si se confirma la reversión, aumentar posiciones bajistas.

【Formaciones continuas (también llamadas formaciones unilaterales)】

A diferencia de las formaciones de reversión, las formaciones continuas indican que, tras completar una tendencia, el mercado seguirá en la misma dirección. Son comunes antes y después de noticias importantes, formando movimientos unilaterales de subida o bajada. En estos casos, hay que seguir la tendencia y evitar contradecirla.

Formación de subida unidireccional

Estrategia: en una tendencia alcista, suele haber pequeñas correcciones tras varias velas grandes alcistas. Tras estas, aparecen una o tres velas pequeñas en forma de doji, que representan correcciones menores. Cuando aparecen, es una buena oportunidad para seguir comprando. Precisión superior al 80%.

Formación de bajada unidireccional

Estrategia: en una tendencia bajista, tras varias velas grandes bajistas, aparecen una o tres velas pequeñas alcistas, muchas en forma de doji. Cuando aparecen, es momento de seguir vendiendo en corto.

Vencer al mercado empieza por vencer a uno mismo.

En la vida, solemos seguir nuestros sentimientos, pero en inversión a veces hay que actuar en contra de ellos. Los grandes inversores que logran vencer al mercado primero vencen su propia mente, siguiendo la racionalidad en lugar de las intuiciones o impulsos.

El famoso gestor de fondos Brian Posner dice: “Si una acción me da la sensación de querer venderla, puedo estar muy seguro de que será una buena inversión.” Igualmente, Christopher Davis de Davis Funds aprendió a invertir cuando siente miedo extremo. Él explica: “Cuanto mayor sea la percepción de riesgo, más baja será la acción, y eso reduce el riesgo real de inversión. Nos gusta la baja valoración que produce el pesimismo.” (Grandes fondos pueden hacer esto, los pequeños inversores no deben intentar captar fondos en el fondo).

Warren Buffett: “Cuando otros son codiciosos, hay que tener miedo; cuando otros tienen miedo, hay que ser codicioso.”

Buffett repite una y otra vez su secreto de éxito: “Cuando otros son codiciosos, hay que tener miedo; cuando otros tienen miedo, hay que ser codicioso.” Lo más importante en inversión en acciones no es vender bien, sino comprar bien. Mientras compres a precios bajos, casi siempre podrás vender en el momento adecuado y obtener ganancias. La diferencia está en cuánto ganas, no en cuándo vendes. Pero si compras a precios altos y vendes en mal momento, eso puede marcar la diferencia entre ganar y perder dinero. Sin duda, el mejor momento para comprar es después de una caída fuerte. Buffett dice: “Siempre busco en medio del miedo. Cuando encuentro inversiones atractivas, empiezo a comprar con avaricia.”

Comprar en medio del miedo y en caídas del mercado, sin planearlo ni pensarlo demasiado, sino actuando con convicción, es la clave. Vencer al mercado es vencer a la multitud, y primero hay que vencer a uno mismo, superando las reacciones instintivas. Esa es la tarea más difícil del mundo. Por eso, muy pocos inversores logran vencer al mercado a largo plazo.