En mayo, el regreso de los pagos de moneda estable de Meta y la transformación de la industria criptográfica

A principios de mayo, se espera un anuncio importante en el mercado de criptomonedas. Meta, liderada por Mark Zuckerberg, planea lanzar capacidades de transacción basadas en stablecoins en el panorama de pagos digitales. Esta decisión marca un momento clave en el que los pagos basados en blockchain ya no son solo para entusiastas de las criptomonedas, sino que se están convirtiendo en una realidad para usuarios de la corriente principal.

El mercado de stablecoins ahora se está integrando en la infraestructura

Las stablecoins ya no son solo un refugio en mercados cripto volátiles; ahora se están convirtiendo en la base principal de la infraestructura de pagos digitales. Desde stablecoins respaldadas por francos suizos hasta versiones en yen japonés, instituciones financieras en todo el mundo están creando sus propias stablecoins. Hong Kong anunció en marzo que comenzará a otorgar licencias para emisores de stablecoins, mientras que el Reino Unido está en proceso de aprobar regulaciones para su primera stablecoin en libras esterlinas. Estos cambios indican que las stablecoins ya no son productos de marca, sino que se están consolidando como un commodity en la infraestructura de pagos.

El profesor del MIT y fundador del CryptoEconomics Lab, Christian Catalini, quien fue co-creador del anterior proyecto Libra de Meta, ve esta transformación como un desarrollo positivo. Según él, la emisión de stablecoins y la coordinación de pagos en blockchain están pasando de ser una moda a convertirse en un componente fundamental.

La estrategia a largo plazo de Meta: evolución de Libra a pagos en blockchain

En 2019, Meta intentó lanzar Libra, una stablecoin, pero enfrentó resistencia regulatoria y en 2020 la rebautizó como Diem. Sin embargo, la planificación de Meta para reactivar los pagos basados en stablecoins a finales de este mes refleja una estrategia completamente diferente. La iniciativa anterior se centraba en controlar su propia stablecoin, mientras que el nuevo enfoque enfatiza la coexistencia e integración con diversos proveedores de pagos.

El vicepresidente de comunicaciones de Meta, Andy Stone, aclaró que este paso busca dar a los usuarios y negocios en su plataforma la capacidad de usar su método de pago preferido. Con aproximadamente 3.6 mil millones de usuarios en Facebook, WhatsApp e Instagram, la presencia global de Meta podría tener un impacto significativo en esta nueva infraestructura de pagos.

La verdadera ventaja competitiva en pagos con stablecoins ahora reside en la distribución

La tecnología de stablecoins en sí misma ya no ofrece una ventaja competitiva. Catalini afirma que la organización que mantiene una relación directa con el usuario final es la que puede extraer más valor. Este cambio de paradigma se centra en la atención y el alcance, alejándose del modelo anterior de ofrecer stablecoins en wallets o de obtener valor mediante conversiones multilayer de fiat a cripto.

Este cambio de perspectiva se ha vuelto evidente recientemente, a medida que grandes empresas tecnológicas y redes de pago dejan de adquirir empresas de orquestación de stablecoins. En su lugar, están formando alianzas estratégicas para crear servicios de stablecoin.

Panorama competitivo: el papel de las redes de tarjetas y plataformas de pago

Este nuevo ecosistema de pagos basado en blockchain presenta tanto oportunidades como amenazas para redes de pago tradicionales como Visa y Mastercard. Las transacciones con stablecoins podrían reducir las comisiones de intercambio en estas redes. Sin embargo, Catalini cree que estos actores pueden proteger su negocio invirtiendo en la estandarización de redes y en la tokenización de activos.

Stripe, cuyo CEO Patrick Collison es socio a largo plazo de Meta en pagos y ahora miembro de su consejo, ha dado un paso importante en pagos cripto. La compañía adquirió el año pasado a la firma de stablecoins Bridge por 1.1 mil millones de dólares y ha desarrollado su propia plataforma blockchain, Tempo.

Desafíos de redes abiertas: competencia versus colaboración

Catalini plantea una pregunta fundamental: si una blockchain como Tempo, controlada por un actor establecido, está gobernada por Stripe, ¿los grandes proveedores de servicios de pago estarán interesados en construir sobre ella? Probablemente no. Esto vuelve a un desafío central del ecosistema cripto: las redes deben ser verdaderamente abiertas y neutrales.

En la práctica, esto es difícil de lograr a menos que un proyecto esté construido sobre redes ya establecidas como Ethereum, Bitcoin o Solana. Esta neutralidad inherente y aceptación generalizada podrían ser la base para la infraestructura futura del ecosistema cripto.

El movimiento de Meta en mayo no es solo un paso corporativo, sino una redefinición importante del sector de pagos digitales y un reconocimiento del papel de las stablecoins. A medida que el mercado madura, la competencia se desplaza del enfoque tecnológico hacia la distribución y el acceso para los usuarios.