Bitcoin a Ethereum: Flujo de capital y cambio estratégico de inversores en la semana pasada

La semana pasada, el mercado de ETFs de criptomonedas registró movimientos destacados, con Bitcoin liderando nuevamente en volumen de flujos netos. Sin embargo, la comparación entre Bitcoin y Ethereum revela profundas diferencias en las estrategias de inversión de los gestores de activos e inversores institucionales.

ETF de Bitcoin registra flujo neto de 568 millones de USD, reafirmando su posición dominante

La semana pasada, los fondos ETF de Bitcoin spot en EE. UU. recibieron un flujo neto de 568 millones de USD en tres sesiones de negociación, elevando el patrimonio total a 87,07 mil millones de USD. El dinero se concentró principalmente en tres productos principales: IBIT con 660 millones de USD, BTC con 46 millones de USD y EZBC con 22,5 millones de USD. Este fenómeno refleja un interés continuo de las instituciones en Bitcoin, pese a la volatilidad del mercado.

Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin sigue siendo muy atractivo en un contexto donde los inversores buscan herramientas de cobertura de riesgos y activos de reserva de valor.

ETF de Ethereum registra flujo neto de 23,5 millones de USD, señal positiva para Ethereum

En la misma semana, los fondos ETF de Ethereum spot en EE. UU. registraron un flujo neto de 23,5 millones de USD en dos sesiones, alcanzando un patrimonio total de 11,28 mil millones de USD. Es importante destacar que el fondo de Ethereum gestionado por Grayscale (ETHE) recibió 138 millones de USD en entradas, mientras que otros seis ETFs de Ethereum también mantuvieron flujos positivos.

Aunque el volumen de dinero en Ethereum es 24 veces menor que en Bitcoin, la popularidad de los flujos positivos en todos los productos ETF de Ethereum indica un interés estable por parte de los inversores.

Comparación de estrategias: Bitcoin sigue liderando, pero Ethereum atrae a inversores profesionales

La diferencia en los flujos ETF entre Bitcoin y Ethereum no solo refleja preferencias de los inversores, sino también distintas estrategias de inversión a largo plazo. Bitcoin sigue siendo considerado un activo principal de reserva de valor, mientras que Ethereum atrae a inversores interesados en aplicaciones blockchain y tecnología DeFi.

En Hong Kong, la situación es diferente. El ETF de Bitcoin spot en Hong Kong no registró entradas, con un patrimonio de 274 millones de USD. El emisor Jiashi Bitcoin redujo su holdings a 219,59 BTC, mientras que Hua Xia mantiene 2.510 BTC. El ETF de Ethereum en Hong Kong registró salidas de 497,74 ETH, con un patrimonio de 65,92 millones de USD. Estos datos muestran que el mercado asiático tiene dinámicas distintas a las de EE. UU.

Mercado de opciones de ETFs: Sentimiento general alcista

Según datos al 6 de marzo, el valor nocional total de las opciones de ETF de Bitcoin spot en EE. UU. es de 1,01 mil millones de USD, con una relación compra/venta de 1,49. Al 5 de marzo, el valor total de las opciones de Bitcoin ETF alcanzaba los 25,04 mil millones de USD, con una relación de posiciones largas/cortas de 1,54. La actividad en opciones de Bitcoin ha disminuido ligeramente, pero el sentimiento del mercado sigue siendo alcista, con una volatilidad implícita del 53,97%.

Nuevos movimientos de Nasdaq, Morgan Stanley y otros fondos

Nasdaq elimina todas las restricciones para los ETFs de Bitcoin, según Crypto Tice. Como segunda bolsa más grande del mundo, Nasdaq ha eliminado todos los límites, restricciones y umbrales para los ETFs de Bitcoin en su plataforma. Esto significa un acceso sin restricciones para instituciones, fondos y traders, ampliando canales y eliminando barreras de acceso.

Morgan Stanley presenta formulario S-1 a la SEC, revelando planes para usar Coinbase Custody y Bank of New York Mellon (BNY Mellon) como custodios del Fondo de Bitcoin Morgan Stanley. Según la documentación, el fondo usará almacenamiento en frío offline para proteger los bitcoins, con claves privadas desconectadas de internet para reducir riesgos de ciberataques. BNY Mellon será responsable de la gestión del fondo, la transferencia y la custodia de efectivo.

21Shares lanza el primer ETF de Polkadot en EE. UU. con ticker TDOT en Nasdaq. Según Bloomberg, el fondo tiene un capital inicial de aproximadamente 11 millones de USD y una tasa de gestión del 0,3%. Polkadot es una red blockchain diseñada para conectar múltiples blockchains independientes, con un token nativo DOT de capitalización de mercado alrededor de 1,7 mil millones de USD. Anteriormente, 21Shares lanzó ETFs que siguen el precio de Bitcoin, XRP, Solana, Dogecoin y Sui.

Advertencia: más de 9 mil millones de USD salieron de ETFs de Bitcoin y Ethereum en cuatro meses

Datos de CoinDesk muestran que los ETFs de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. han registrado salidas de fondos récord en los últimos cuatro meses, evidenciando una fuerte reducción del interés institucional. El ETF de Bitcoin ha tenido salidas durante cuatro meses consecutivos, con un total de 6,39 mil millones de USD, marcando el mayor período de retiro desde su lanzamiento en enero de 2024. El ETF de Ethereum retiró 2,76 mil millones en ese mismo período.

Estas salidas masivas explican la caída en los precios de Bitcoin y Ethereum. Tras alcanzar un máximo de 126,000 USD en octubre pasado, Bitcoin ha bajado casi a la mitad, hasta 67,000 USD. Ethereum ha caído más de un 60%, desde su máximo de más de 4,950 USD en agosto del año pasado.

Opinión de Bloomberg: ajuste de estrategia y perspectivas

BlackRock ajusta la tarifa del ETF de staking de Ethereum, según James Seyffart de Bloomberg. La firma actualizó el registro del ETF de staking de Ethereum (ETHB), en el que la tarifa de staking se ajustará al 10% de las recompensas, en lugar del “18% de beneficios colaterales” anterior. Además, la compañía podría ofrecer descuentos escalonados según el tamaño, reflejando una estrategia de optimización de la estructura del producto Ethereum.

El ETF de Solana atrae a inversores institucionales serios, según Eric Balchunas. Desde su lanzamiento en julio, el ETF de Solana ha caído un 57% (el peor momento desde su debut), pero aún ha captado 1,5 mil millones de USD en flujos, con casi ninguna salida. Es importante destacar que aproximadamente el 50% del patrimonio proviene de inversores institucionales que presentan informes 13F (fondos con más de 100 millones de USD en activos), lo que indica una base de inversores bastante profesional y confiable.

El ETF de Bitcoin pasa a flujos positivos desde principios de año, según Balchunas. Ayer, los ETFs de Bitcoin continuaron recibiendo fuertes entradas, con un flujo neto de 225,2 millones de USD. La mayoría de los productos de Bitcoin ETF han cambiado a flujos positivos desde principios de 2026. Sin embargo, Bitcoin en lo que va de año ha bajado un 22% y ha corregido un 50% respecto a su máximo, reflejando la complejidad del mercado actual.

Conclusión: Bitcoin frente a Ethereum — dos trayectorias distintas

El mercado de ETFs de criptomonedas atraviesa una fase de transición. Aunque Bitcoin mantiene su liderazgo en volumen de flujos, Ethereum muestra estabilidad y atractivo para inversores institucionales. La comparación entre Bitcoin y Ethereum no solo es una cuestión de cifras, sino que también refleja diferentes estrategias de inversión de los gestores en un mercado volátil.