¿No solo petróleo, el riesgo de guerra entre EE.UU. e Irán ha sido gravemente subestimado? Los estrategas enumeran tres grandes "señales de presión"

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede la presión logística desencadenar los riesgos económicos ocultos en la guerra entre EE. UU. e Irán?

财联社 20 de marzo (editado por Huang Junzhi) Un estratega senior advierte recientemente que la percepción de los inversores sobre la volatilidad del mercado provocada por la guerra entre EE. UU. e Irán es completamente errónea.

Amova es una de las mayores gestoras de activos del mundo, con aproximadamente 260 mil millones de dólares bajo gestión. La directora de estrategia global de la compañía, Naomi Fink, afirmó en un informe para clientes que los inversores parecen haber interpretado la volatilidad de precios (el cierre del estrecho de Ormuz que dispara los precios del petróleo) como una simple crisis petrolera.

Sin embargo, señaló que, tras la apariencia de la volatilidad del petróleo, están emergiendo otras señales que indican impactos económicos más graves.

“La presión más severa que enfrentamos actualmente no proviene del precio del petróleo, sino del mercado de logística y transporte”, escribió.

Fink destacó especialmente tres señales de presión que el mercado está ignorando y que podrían perturbar gravemente las cadenas de suministro globales:

Primero, la cancelación del seguro para los barcos que atraviesan el estrecho de Ormuz. Incluso si la Marina de EE. UU. pudiera abrir el estrecho, las aseguradoras podrían seguir sin estar dispuestas a asegurar los barcos que lo atraviesan.

Segundo, el aumento de los costos de transporte, lo que frenará la demanda. Fink escribió: “Los fletes de gas natural licuado se han disparado de aproximadamente 23,000 dólares diarios antes del conflicto a más de 220,000 dólares diarios; estos son los costos reales asumidos por los transportistas y los consumidores finales, aproximadamente un 1000% más que antes.”

Tercero, Fink indicó que el número de barcos que atraviesan el estrecho diariamente ha caído de entre 130 y 240 a aproximadamente 5, lo que en realidad corta el suministro de cualquier producto (no solo petróleo) que utilice esta vía clave para ingresar a los mercados globales.

Fink afirmó que, sumando todos estos factores, incluso si los precios del petróleo bajan, el impacto en las perspectivas económicas globales podría ser insignificante.

Escribió: “Puede que haya suficiente oferta de petróleo, pero si no se puede transportar o asegurar, el suministro global se verá obstaculizado. Este impacto se asemeja cada vez más a un shock energético impulsado por la logística, y no solo a una simple escasez de producción.”

Fink señaló que es difícil predecir cuánto afectarán estos factores al crecimiento económico. Dijo que podrían seguir influyendo en los datos de inflación, frenando el consumo y endureciendo las condiciones financieras en varios trimestres, lo que finalmente se reflejará en los datos del PIB.

Desde esta perspectiva, afirmó, la guerra está en un “momento crucial”: cuanto más prolongados sean los retrasos en la navegación, mayor será el impacto negativo en el crecimiento económico.

Otras instituciones de Wall Street, como Bank of America y Citadel Securities, también han comenzado a advertir que, con la continuación de la guerra entre EE. UU. y Irán, las preocupaciones por el crecimiento económico, en lugar de la inflación, se están convirtiendo en un riesgo cada vez más relevante.

“El mercado necesita ver pronto que los barcos internacionales atraviesan de manera segura el estrecho de Ormuz, de lo contrario, la situación financiera tendrá que cambiar su foco de la inflación a los riesgos de crecimiento”, señaló Frank Flight, estratega de Citadel Securities, en su informe más reciente.

(Huang Junzhi, 财联社)