¿Pueden los índices bursátiles estadounidenses digerir la ola de OPV de 3 billones de dólares? Goldman Sachs da la respuesta

Investing.com - Una ola de ofertas públicas iniciales (OPI) de gran tamaño, con un valor total de hasta 3 billones de dólares, podría estar a punto de llegar, lo que ha llevado a los principales proveedores de índices a reconsiderar las reglas de inclusión, generando dudas sobre cómo absorberá el mercado estadounidense una oferta tan grande.

Actualmente, las 10 principales empresas privadas respaldadas por capital de riesgo en Estados Unidos tienen una valoración total de aproximadamente 3 billones de dólares, según un informe de estrategas de Goldman Sachs, quienes señalaron que “varias de estas empresas tienen una alta probabilidad de salir a bolsa este año”.

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En respuesta, Nasdaq y FTSE Russell han iniciado consultas públicas para discutir la flexibilización de los requisitos de ingreso a los índices, incluyendo la reducción o eliminación del período de observación y el umbral mínimo de circulación, y se informa que S&P Dow Jones también está considerando ajustes similares.

El equipo de estrategas liderado por Ben Snider indicó en el informe: “Los tres proveedores han expresado su interés en mantener índices que representen el mercado de acciones públicas relevante en Estados Unidos y que ofrezcan oportunidades de inversión para los inversores”.

Según las propuestas de cambios, las OPI podrían ingresar a los índices de manera más rápida. Russell podría permitir su inclusión después de solo cinco días hábiles, Nasdaq podría eliminar su regla de período de observación de tres meses y ofrecer un aviso de menos de un mes. Mientras tanto, el S&P 500 actualmente requiere un historial de negociación de 12 meses y estándares de rentabilidad para su inclusión.

Goldman Sachs afirmó que, incluso si se implementan estos cambios, el impacto en el mercado podría ser menor de lo esperado. Los estrategas señalaron que una empresa con una valoración de 1 billón de dólares y solo un 5% de acciones en libre circulación tendría un peso del 0.1% en el S&P 500, del 0.2% en el índice de crecimiento Russell 1000, y, según las propuestas, podría alcanzar aproximadamente el 1.4% en el índice Nasdaq 100.

Agregaron que la inclusión de acciones de gran capitalización pero con baja circulación en los índices “generará una presión de venta menor en los componentes existentes de los índices de lo que muchos inversores temen”. Los fondos pasivos que siguen los principales índices realizarán reequilibrios relativamente moderados, estimándose que la presión de venta representará menos del 1% del valor de mercado y el 2% del volumen de negociación diario.

En un análisis más amplio, Goldman Sachs considera que la fuerte demanda corporativa debería facilitar la absorción de la nueva oferta. Las empresas del S&P 500 recompraron 1 billón de dólares en acciones en 2025, mucho más que los 298 mil millones de dólares en emisiones de acciones, y las autorizaciones de recompra alcanzaron niveles récord en 2026.

En conjunto, los estrategas creen que la demanda empresarial podría “superar con facilidad la oferta” este año, incluso con varias grandes IPO en marcha.