Shangshi Development pierde el caso por responsabilidad en declaraciones falsas relacionadas con valores; el Tribunal Financiero de Shanghai dictamina que debe indemnizar a los inversores por las pérdidas.

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El 16 de marzo de 2026, según datos de Tianyancha, el sitio web de decisiones judiciales de China publicó recientemente una sentencia en la que Shanghai Industrial Development Co., Ltd. (en adelante, “Shangshi Development”) aparece como demandada, con el número de caso (2025) Hu 74 Min Chu 164. La causa es una disputa por responsabilidad por declaraciones falsas en valores, y el tribunal es el Tribunal Financiero de Shanghái. La sentencia fue dictada el 22 de octubre de 2025, y Shangshi Development fue condenada a pagar una indemnización total de 36,880.12 yuanes a la demandante, Dong Xuemei, por diferencias en inversión, comisiones y impuestos de timbre. Los otros demandados, Tang Jun, Xu Xiaobing, Zeng Ming, Wang Liangjun, Yuan Jixing y Guo Weimin, asumieron responsabilidad solidaria en diferentes proporciones.

A continuación, se presenta un informe detallado:

1. Situación básica del caso

La demandante, Dong Xuemei, afirmó que Shangshi Development (en adelante, “Shangshi”) es una compañía que cotiza en A-shares. En enero de 2023, fue investigada por la Comisión Reguladora de Valores por presuntas violaciones en la divulgación de información. En abril de 2024, la Oficina de Regulación de Valores de Shanghái emitió una decisión administrativa confirmando que los informes anuales de 2016 a 2021 contenían declaraciones falsas y otras irregularidades. Dong Xuemei compró acciones de Shangshi entre la fecha de la declaración falsa (29 de marzo de 2017) y la fecha de divulgación (12 de enero de 2022), sufriendo pérdidas, por lo que exige a Shangshi y a los responsables que le indemnicen por dichas pérdidas.

2. Alegaciones de las partes

La demandante, Dong Xuemei, solicita que Shangshi sea condenado a pagar 49,840 yuanes por diferencias en inversión, 14.95 yuanes por comisiones y 49.84 yuanes por impuestos de timbre, en total 49,904.79 yuanes, además de que los otros demandados asuman responsabilidad solidaria.

Shangshi reconoce la validez de la sentencia ejemplar respecto a hechos comunes y puntos en disputa, y acepta pagar según la evaluación de pérdidas realizada por el Instituto de Investigación Financiera de Shanghái. Los otros demandados, Zeng Ming, Xu Xiaobing, Tang Jun, Yuan Jixing, Wang Liangjun y Guo Weimin, argumentan que no hubo intención subjetiva, que actuaron con la debida diligencia y que la sanción administrativa no implica necesariamente responsabilidad civil, por lo que solicitan que se desestimen sus demandas.

3. Hechos comprobados por el tribunal

4. Los estados financieros anuales de Shangshi de 2016 a 2021 mostraron ingresos inflados en 4,722 millones de yuanes y beneficios totales inflados en 614 millones de yuanes. La fecha de la declaración falsa fue el 29 de marzo de 2017, y la fecha de divulgación fue el 12 de enero de 2022. La fecha de referencia es el 1 de marzo de 2022, con un precio base de 3.95 yuanes.

5. El entonces presidente de la filial Shangshi Ding Co., Ltd., Cao, organizó la falsificación de las finanzas, provocando que los informes anuales de Shangshi fueran falsos. Cao ya ha sido condenado penalmente.

6. El director financiero de Shangshi, asignado a Ding, envió múltiples correos electrónicos a altos ejecutivos advirtiendo sobre irregularidades financieras en Ding, pero estos no tomaron las medidas correspondientes.

7. Según la evaluación del Instituto de Investigación Financiera de Shanghái, la pérdida por diferencia en inversión de Dong Xuemei fue de 36,832.24 yuanes, la pérdida por comisiones fue de 11.05 yuanes y la pérdida por impuestos de timbre fue de 36.83 yuanes, totalizando 36,880.12 yuanes.

8. Opinión del tribunal

9. En cuanto a la evaluación de pérdidas, el tribunal considera que se debe calcular la diferencia en inversión ajustando y acumulando intereses según lo establecido en la “Interpretación Judicial sobre Declaraciones Falsas”. La evaluación del Instituto de Shanghái puede servir como referencia.

10. Respecto a la responsabilidad, los demandados no tenían intención subjetiva de hacer declaraciones falsas, pero actuaron con negligencia grave: Zeng Ming, como presidente, no prestó atención a las advertencias de irregularidades; Tang Jun, como presidente y director, no realizó una evaluación independiente del riesgo en Ding; Xu Xiaobing, como presidente, no verificó las advertencias recibidas; Yuan Jixing, como director financiero, no prestó atención a las irregularidades; Wang Liangjun, como vicepresidente encargado de Ding, no se preocupó por las advertencias; Guo Weimin, como director de Ding, no verificó las advertencias recibidas.

11. Decisión

El tribunal ordena a Shangshi pagar a Dong Xuemei 36,880.12 yuanes en indemnización; Zeng Ming asumirá responsabilidad solidaria en un 5%, Tang Jun en un 3%, Xu Xiaobing en un 1%, Yuan Jixing en un 4%, Wang Liangjun en un 2% y Guo Weimin en un 1%. Los costos del proceso serán distribuidos proporcionalmente entre las partes.

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