El BP de Backpack no es una moneda funcional, es un token de participación accionarial

SnapshotBot · 2026-03-23T06:25:02+00:00

El artículo discute las diferencias entre el bloqueo de acciones y la emisión de monedas ordinaria, enfatizando el modelo innovador del proyecto Backpack mediante el cual se intercambian tokens BP bloqueados por acciones de la empresa. Aunque este método podría atraer a los tenedores a largo plazo, la falta de liquidez y la baja participación del mercado lo enfrentan a desafíos, y hay desviaciones en la valoración actual. Los operadores a corto plazo podrían enfrentar dificultades, mientras que los inversores a largo plazo tienen oportunidades para obtener ganancias. En general, el proyecto aún se encuentra en una etapa temprana y requiere observar la reacción del mercado y el desempeño de los datos de bloqueo.

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2026-03-23 06:25:02

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¿En qué se diferencian la participación accionaria en garantía y la emisión de tokens convencional?

Backpack publicó un anuncio en TGE: al hacer staking de BP por un año, se puede cambiar por hasta un 20% de las acciones reales de la compañía. Esto no es un descuento en tarifas o derechos de voto en gobernanza; es una apuesta a que Backpack podrá crecer y tener éxito. El tema pasó de «¿subirá o no el precio del token?» a «¿vale la pena la empresa?».

El 25% de los tokens se entregan directamente a la comunidad, sin reservas internas, lo que parece reducir la «tasa de extracción» en comparación con la mayoría de los proyectos.
Pero la actividad en la cadena es muy débil (casi sin acuñaciones, transferencias muy escasas), lo cual representa un riesgo de ejecución en un ecosistema como Solana, donde la retención de usuarios es crucial.
Cuentas como MrBreadSmith promocionan «acciones similares a IPO» como su principal argumento, pero en realidad solo unas pocas cuentas influyentes están difundiendo esto. Es más una especie de experimento en Solana que un evento que pueda cambiar el mercado de inmediato.

Mi juicio: la supuesta «dinámica DeFi» está sobrevalorada. La posibilidad de retirar fondos con flexibilidad en 7 días es amigable para los primeros usuarios, pero el TVL total de Solana (alrededor de $10 mil millones) sigue estable, sin señales de grandes ballenas entrando, ni una relación clara con Backpack. Todo eso es ruido. La verdadera prueba será si los datos de staking pueden demostrar que los usuarios están dispuestos a apostar a largo plazo, no solo por la tendencia del tuit.

La liquidez es muy escasa, por lo que la valoración probablemente esté equivocada: el precio inicial estuvo en torno a ~$0.00003–0.000037, y la mayoría de los pares en DEX son sospechosos o nuevos, dominados por bots y pools falsos. Si Backpack realmente está aumentando volumen, es probable que el precio actual no refleje las expectativas sobre las acciones.
La distribución comunitaria es positiva, pero el riesgo de concentración es real: 240 millones de tokens distribuidos a los poseedores de puntos, en teoría favorece a los constructores en lugar de a los especuladores. Pero si unas pocas direcciones acuñan rápidamente y toman control, toda la narrativa se debilitará.
La relación con Solana sigue siendo teórica: actualmente no afecta al TVL. Si el staking realmente atrae mucho capital, podría reforzar la narrativa DeFi de SOL en periodos de baja macro, pero hay demasiados condicionantes y poca verificación.

La información incompleta genera desviaciones en la valoración

El TGE acaba de terminar, y lo que se puede ver en la cadena es muy limitado: las principales posiciones y los stakes aún no están bien indexados. Lo que se sabe es que la documentación oficial indica que no hay desbloque lineal, y que la oferta y los hitos de crecimiento están ligados a la evolución del proyecto. Esta estructura penaliza a los traders a corto plazo por posible dilución, y recompensa a los que mantienen a largo plazo. Algunos la llaman «token de intercambio tipo nuevo», pero no ha generado mucho interés: en Twitter, las discusiones oscilan entre curiosidad y escepticismo, sin señales claras de coordinación entre las principales cuentas.

Mi análisis: en el nivel actual de liquidez, el modelo de Backpack puede estar subestimado. Es posible participar con pequeñas posiciones en staking para obtener exposición a las acciones, pero mientras el volumen no crezca, no hay que preocuparse por el mercado spot a corto plazo.

¿Cómo ven esto diferentes participantes?

Perspectiva	Evidencias / Señales / Fuentes	Impacto en la mentalidad / posicionamiento del mercado	Mi opinión
Traders a corto plazo	Difusión en Twitter (unos 15 cuentas influyentes, 33K vistas) + flexibilidad en el retiro	Fomenta una estrategia de «entrar y salir rápido», pero la liquidez en DEX sospechosos en Raydium es de solo ~$1M, y la salida es difícil	Es solo ruido. Sin volumen, no hay tendencia — este esquema favorece a los inversores minoristas que buscan ganancias rápidas y puede atraparlos
Inversores a largo plazo	Economía del token: staking por un año a cambio del 20% de acciones, más distribución comunitaria del 25%	Posiciona a BP como un activo valioso, atrayendo fondos nativos de Solana en momentos de debilidad del ecosistema	La oportunidad está aquí. Si Backpack cumple los hitos, confío en un retorno de aproximadamente 60% en acciones y consideraría hacer staking
Bulls de Solana	TVL estable (~$10B), vinculado a NFT Mad Lads, sin aún ver flujo de fondos exclusivo de Backpack	Apoya la apuesta por la rotación en DeFi, pero falta evidencia de comportamiento de ballenas	Es temprano y la información es asimétrica — si el staking atrae flujo, la valoración sería claramente incorrecta, pero la falta de datos reduce la confianza a unos 40%
Escépticos	Actividad en cadena muy baja, interacción moderada (unos 248 «me gusta»)	Indica una brecha en la ejecución, y prefieren hacer cortos o evitar en la caída post-TGE	La preocupación es válida. La concentración de posiciones no indexadas puede ser un riesgo, pero el mecanismo de acciones tiene características diferenciadas

Resumen: si buscas apostar a largo plazo a cambio de acciones, actualmente vas adelante en la narrativa. Los constructores y fondos en Solana ya tienen ventaja — en momentos donde la liquidez no importa, pueden consolidar un consenso que está subvalorado.

Conclusión: estamos en una fase «temprana pero viable». La verdadera ventaja la tienen quienes están dispuestos a hacer staking para obtener acciones a largo plazo, y los constructores y fondos que ya trabajan en Solana. Los traders a corto plazo probablemente solo están perdiendo en una trampa de liquidez.

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