Largo y corto en el comercio de criptomonedas: cómo ganar con la variación del precio

Cada persona que comienza a adentrarse en el mercado de criptomonedas, tarde o temprano se enfrenta a los conceptos de long y short. Estos dos tipos fundamentales de posiciones permiten a los traders obtener ganancias tanto en mercados en alza como en caída de los precios de las criptomonedas. Pero, ¿cómo funcionan exactamente y en qué se diferencian?

Desde 1852 hasta el comercio moderno: historia de los términos

Aunque la criptomoneda es un fenómeno moderno, la terminología de su comercio tiene raíces en el pasado lejano. Es interesante que los conceptos de «long» y «short» aparecieron por primera vez en discusiones públicas mucho antes de la industria cripto. Una de las primeras menciones se registró en la edición de enero a junio de 1852 de la revista The Merchant’s Magazine, and Commercial Review.

Los estudiosos creen que la elección de estas palabras no es casual y está relacionada con la lógica práctica del comercio. Una operación en la que se apuesta a que un activo subirá se llamó «long» (de inglés long — largo), ya que estas posiciones suelen mantenerse durante un tiempo prolongado, esperando un aumento lento y gradual de las cotizaciones. La estrategia opuesta, especular con la caída del precio, se denominó «short» (de inglés short — corto), ya que requiere mucho menos tiempo y sucede más rápidamente.

Long vs short: conceptos básicos de ganancia

En la práctica, long y short representan dos formas opuestas de colocar capital en el mercado de criptomonedas:

Posición long (apostar a que subirá) — es el esquema clásico, donde compras un activo al precio actual y esperas que aumente de valor. Si crees que Bitcoin subirá desde los niveles actuales, lo compras ahora y lo vendes más tarde a un precio más alto. La ganancia se calcula simplemente: la diferencia entre el precio de entrada y el de salida.

Imagina que una criptomoneda vale $100 y, según tu pronóstico, subirá hasta $150. La compras, esperas alcanzar ese nivel y vendes. Tu ingreso será de $50 — resultado de un enfoque directo e intuitivo.

Posición short (apostar a que bajará) — es un mecanismo más complejo. Aquí primero tomas prestado el activo en la bolsa, lo vendes inmediatamente a su valor actual y luego lo recompras a un precio más bajo para devolverlo al prestamista. La diferencia entre el precio de venta y el de recompra es tu ganancia.

Por ejemplo, si estás seguro de que Bitcoin está sobrevalorado y caerá de $61,000 a $59,000, tomas en préstamo un Bitcoin, lo vendes a $61,000, esperas la caída y lo recompras por $59,000. Tras devolver el préstamo, tu ganancia sería aproximadamente $2,000 (menos comisiones). Aunque el mecanismo parece complejo, las plataformas de trading realizan todas las operaciones automáticamente, en cuestión de segundos — para el usuario, basta con pulsar botones.

Toros y osos: quién mueve el mercado de criptomonedas

Los participantes del mercado de criptomonedas se dividen en dos categorías según su posición en el mercado. Los términos provienen de las finanzas tradicionales y están firmemente arraigados en la comunidad cripto.

Toros — son los inversores que creen en un mercado en alza o en un activo en particular. Abren posiciones long, compran activamente criptomonedas y así aumentan la demanda. La metáfora es sencilla: el toro «empuja» los precios hacia arriba con sus cuernos.

Osos — por el contrario, son los participantes que esperan una caída en las cotizaciones. Abren posiciones short, vendiendo activos y ejerciendo presión a la baja en los precios. El oso simboliza que «presiona» el mercado con sus patas, haciendo que los precios bajen.

A partir de estas categorías, se han formado conceptos conocidos de ciclos de mercado: un mercado alcista se caracteriza por un aumento generalizado de los precios, mientras que un mercado bajista por la disminución del valor de los activos.

Cobertura (hedging): protección contra giros inesperados

El hedging es una estrategia de gestión de riesgos que utiliza una combinación de posiciones long y short para minimizar pérdidas. La idea es sencilla: si no estás completamente seguro de la dirección del mercado, puedes abrir posiciones opuestas simultáneamente.

Supón que compraste dos Bitcoins, esperando que suban, pero temes que ocurra un evento negativo que reduzca su precio. Para protegerte, abres un short en un Bitcoin. Ahora, si el activo sube de $30,000 a $40,000, tu ganancia será: (2 posiciones long - 1 posición short) × ($40,000 – $30,000) = $10,000.

Pero si el mercado se vuelve a la baja y el precio cae de $30,000 a $25,000, la pérdida será: (2 - 1) × ($25,000 – $30,000) = -$5,000. Gracias al hedging, has reducido potencialmente las pérdidas a la mitad — de $10,000 a $5,000.

No obstante, hay una advertencia importante: esta estrategia requiere pagar comisiones por ambas posiciones, lo que puede hacerla menos rentable o incluso con pérdidas. Además, muchos novatos creen erróneamente que tener dos posiciones opuestas iguales garantiza una protección total contra cualquier riesgo — pero esto no es así, ya que las comisiones seguirán «comiéndose» parte del potencial beneficio.

Futuros como herramienta para posiciones long y short

Los contratos de futuros son instrumentos derivados que permiten a los traders obtener ganancias por las fluctuaciones de precios de un activo sin poseerlo físicamente. Son la vía real para abrir posiciones short en el mercado de criptomonedas, algo que no se puede hacer en el mercado spot.

En la industria cripto, los tipos más comunes son:

Contratos perpetuos — no tienen fecha de vencimiento, lo que brinda flexibilidad. Puedes mantener la posición tanto tiempo como desees y cerrarla en cualquier momento.

Contratos de liquidación en efectivo — tras cerrar la posición, no recibes el activo en sí, sino la diferencia entre el precio de entrada y salida en una moneda determinada (usualmente USDT o USD).

Para abrir una posición long, se utilizan los futuros de compra (buy-futures), que implican comprar el activo en el futuro a un precio fijo. Para short, se usan los futuros de venta (sell-futures), que implican vender en las mismas condiciones. Un factor adicional de riesgo es la tasa de financiación, que el trader paga cada varias horas por mantener la posición, reflejando la diferencia entre el precio spot y el de futuros.

Liquidación: el principal riesgo del trading con margen

Una de las situaciones más peligrosas en el trading con margen es la liquidación de la posición. Esto ocurre cuando la garantía (margen) se vuelve insuficiente tras un cambio brusco en el precio.

Antes de la liquidación total, la bolsa suele enviar un margin call — una advertencia para que recargues tu cuenta. Si no lo haces en el tiempo establecido, el sistema cerrará automáticamente la posición, a menudo en el peor momento, cuando las pérdidas sean máximas.

Para evitar la liquidación, es fundamental gestionar bien los riesgos: calcular correctamente el tamaño de la posición, usar órdenes stop-loss, monitorear constantemente el nivel de margen y conocer tus capacidades financieras.

Cómo elegir una estrategia: ventajas y desventajas

La elección entre long y short depende de tu estrategia de trading y de tu pronóstico del mercado de criptomonedas:

Ventajas de las posiciones long:

• Son más intuitivas y sencillas para principiantes (como comprar en el mercado spot)
• Históricamente, los mercados de criptomonedas tienden a crecer a largo plazo
• Menos estresantes psicológicamente para la mayoría de los traders

Ventajas de las posiciones short:

• Permiten ganar en mercados bajistas
• A menudo ofrecen resultados rápidos (las caídas suelen ser más abruptas)
• Abren oportunidades adicionales de diversificación

Desventajas de las posiciones long:

• Requieren mantener la posición durante más tiempo
• Son menos flexibles en mercados laterales o bajistas

Desventajas de las posiciones short:

• La lógica de ejecución es más compleja y contraintuitiva para la mayoría
• Los mercados de criptomonedas muestran una tendencia alcista fuerte a largo plazo
• Las caídas son menos predecibles y rápidas

Un aspecto importante: la mayoría de los traders utilizan apalancamiento (trading con margen) para potenciar resultados. Es una herramienta poderosa, pero recuerda que aumenta tanto las ganancias potenciales como las pérdidas. Usar fondos prestados requiere monitoreo constante del nivel de margen y puede llevar a la liquidación en caso de movimiento adverso.

Guía final para usar long y short

Long y short en el trading de criptomonedas son dos polos de una misma estrategia, que permiten ganar tanto en mercados en alza como en caída. La elección entre ellos depende de tu pronóstico, experiencia y disposición al riesgo.

Las posiciones long son más predecibles y adecuadas para inversores a largo plazo. Las posiciones short requieren mayor competencia y flexibilidad, pero abren oportunidades en cualquier condición de mercado. La cobertura (hedging) permite combinar ambos enfoques para reducir riesgos.

Recuerda que los futuros y el trading con margen en criptomonedas son herramientas poderosas, pero exigen disciplina, conocimientos y control constante. Comienza con volúmenes pequeños, gestiona cuidadosamente los riesgos y nunca operes con fondos que no puedas permitirte perder.