¡Instalaciones petroleras destruidas, sin recortes de tasas, el pánico en los mercados financieros globales se intensifica nuevamente!

Pregunta a la IA · ¿Cambiará la trayectoria de la reducción de tasas de la Reserva Federal bajo los altos precios del petróleo?

Línea de valor | Fuente

Temas candentes | Sección

Bian Jiang | Autor

Qian Tang | Editor

Guía de la línea de valor

Al despertar de la noche, las expectativas pesimistas vuelven a envolver el mercado de acciones global.

Primero, el ataque a un gigantesco campo de gas en Irán no solo provocó una llamarada de fuego en el cielo, sino que también cortó uno de los eslabones más vulnerables de la cadena de suministro energético mundial, generando así precios del petróleo elevados.

En segundo lugar, la Reserva Federal optó por no reducir las tasas esta vez, y en un entorno de altos precios del petróleo, la cantidad de recortes en el futuro podría disminuir.

Los tres principales índices de Wall Street cayeron más del 1% durante la noche, y en la apertura las bolsas de Japón y Corea del Sur cayeron más del 2.5%. Ayer, el mercado chino mostró una recuperación en forma de “V profunda” tras una reversión en medio de un optimismo reciente, ¿podrá sostenerse hoy?

El ataque al gigantesco campo de gas en Irán,

recientemente, Trump hizo una nueva declaración

El miércoles, el gigantesco campo de gas Persa en Irán fue atacado, lo que marca una escalada significativa en el conflicto con EE. UU. e Israel, impulsando a Irán a atacar infraestructura energética en Oriente Medio.

El campo de gas Persa es parte del mayor yacimiento de gas natural del mundo en territorio iraní, compartido por Irán y Qatar a través del Golfo Pérsico.

Medios israelíes informaron ampliamente que este ataque fue llevado a cabo con la aprobación de EE. UU., aunque ambos países no han asumido inmediatamente la responsabilidad. El ejército israelí no respondió a las solicitudes de comentarios.

Qatar acusó a Israel de haber llevado a cabo el ataque, pero no mencionó ningún papel de EE. UU. Qatar es un aliado cercano de EE. UU., y allí se encuentra la base aérea estadounidense más grande de la región.

Un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Qatar calificó el ataque como una acción “peligrosa e irresponsable” que representa una escalada que pone en riesgo la seguridad energética global. Los Emiratos Árabes Unidos también condenaron el ataque.

Irán enumeró una serie de objetivos importantes de petróleo y gas en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar, diciendo que ahora son “objetivos legítimos y directos de ataque”.

Qatar afirmó el miércoles que había interceptado con éxito cuatro de las cinco misiles balísticos lanzados por Irán, y que el quinto impactó en la ciudad industrial Ras Laffan, causando “daños graves”.

Ras Laffan es la zona central donde QatarEnergy procesa gas natural licuado (GNL).

Arabia Saudita informó que interceptó y destruyó cuatro misiles balísticos dirigidos a Riad, y frustró un intento de ataque con drones contra una instalación de gas en el este del país.

Según The Wall Street Journal del 18, funcionarios estadounidenses dijeron ese día que el presidente Trump esperaba que Israel no atacara más instalaciones energéticas iraníes.

El informe indicó que Trump fue informado previamente del ataque israelí al campo de gas South Pars en Irán el día 18, y expresó su apoyo, considerándolo una señal a Irán de que Estados Unidos está cerrando el estrecho de Hormuz. Los funcionarios estadounidenses dijeron que Trump cree que Irán ya ha recibido esa señal, por lo que ahora se opone a continuar los ataques a infraestructura energética iraní.

La Reserva Federal: ¡No a la bajada de tasas!

El 18, la Reserva Federal anunció que mantendría la tasa de interés de fondos federales en un rango de 3.5% a 3.75%, y en su declaración posterior afirmó que “el desarrollo de la situación en Oriente Medio aún no está claro para la economía estadounidense”.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en la conferencia de prensa que la evolución de la situación en Oriente Medio sigue siendo incierta para la economía de EE. UU. A corto plazo, el aumento en los precios de la energía elevará la inflación general, pero aún es pronto para evaluar la magnitud y duración potenciales de su impacto en la economía. Powell considera que, incluso con el aumento actual de los precios de la energía, la situación económica de EE. UU. dista mucho de la estanflación de los años 70; la inflación actual solo supera el objetivo en un punto porcentual y la tasa de desempleo es muy baja. “Dejaré la palabra ‘estanflación’ para situaciones mucho más graves que la actual. La nuestra no lo es.”

A pesar de la alta incertidumbre, los funcionarios volvieron a enviar señales: todavía hay espacio para varias reducciones de tasas en el futuro. El esperado “dot plot” muestra que este año se reducirá la tasa una vez, y otra vez en 2027, aunque los momentos específicos aún no están claros.

De los 19 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), 7 esperan que las tasas se mantengan sin cambios este año, una más que en la última previsión de diciembre. Aunque las previsiones para los próximos años están dispersas, la mediana indica que, tras otra reducción en 2027, la tasa de fondos federales se estabilizará en torno al 3.1% a largo plazo. Powell también afirmó que, según la mediana de los participantes, el nivel adecuado de la tasa de fondos federales para fin de año será del 3.4%, y para finales del próximo año, del 3.1%, cifras que coinciden con las previsiones de diciembre pasado. Sin embargo, Powell reiteró que estas previsiones son inciertas y no representan decisiones o planes del comité. La política monetaria no tiene un camino fijo; las decisiones se toman en reuniones sucesivas.

Antes del estallido del conflicto en Oriente Medio, el mercado anticipaba dos recortes de tasas este año, e incluso había una pequeña probabilidad de tres. Pero el aumento del petróleo y una serie de datos de inflación robustos (incluidos los previos al impacto energético) han reducido esas expectativas a un máximo de un recorte en 2026.

Las bolsas de EE. UU., Japón y Corea del Sur cayeron,

¿Podrán resistir las acciones chinas?

Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en baja, poniendo fin a dos días consecutivos de ganancias, con caídas superiores al 1%. Al cierre, el Dow Jones cayó un 1.63%, a 46,225.15 puntos; el S&P 500 bajó un 1.36%, a 6,624.70 puntos, ambos en mínimos desde noviembre del año pasado; y el Nasdaq cayó un 1.46%, a 22,152.42 puntos.

Las grandes tecnológicas también cayeron, Nvidia bajó un 0.84%, Google (Alphabet) un 1.01%, Apple un 1.69%, Microsoft un 1.91%, Amazon un 2.48%, Meta un 1.12%, Broadcom un 1.67%, y Tesla un 1.63%.

El sector de almacenamiento tuvo resultados dispares: SanDisk subió un 4.65%, Micron subió un 0.01%, ambos alcanzando nuevos récords de cierre, aunque tras el cierre bajaron; Seagate, que había subido mucho el día anterior, cayó un 3.4%, Western Digital un 2.84%.

En la apertura, las bolsas de Japón y Corea cayeron significativamente. Hasta el momento de redactar, el Nikkei 225 de Tokio cayó un 2.74%, y el índice compuesto de Corea del Sur un 2.63%.

¿Se enfrentará hoy el mercado chino a otra prueba?

Ayer, el mercado chino logró una base de apoyo con una sola caída, y la tendencia parecía claramente al alza, pero debido a que la Fed mantuvo las tasas, la escalada en Oriente Medio y el aumento drástico del petróleo, hoy el mercado chino vuelve a estar en incertidumbre, como es la expectativa general.

Sin embargo, algunos en el mercado creen que, tras los movimientos de los últimos dos días, los mercados financieros globales han desarrollado cierta resistencia a los altos precios del petróleo y a los cambios en la situación exterior, especialmente cuando el mercado chino tocó fondo en 4023 puntos ayer, mostrando signos claros de que los fondos estaban defendiendo la estabilidad del mercado, lo que finalmente hizo que el índice rebotara.

Hoy, es probable que, influenciado por factores externos, el índice abra a la baja, pero lo más importante será la capacidad de absorción de fondos. Por supuesto, la evolución futura de la guerra y los precios del petróleo seguirán afectando las nuevas expectativas.

Frente a la misma tormenta geopolítica y las variables políticas, los debates internos en las instituciones profesionales también se han intensificado.

Morgan Stanley: Los activos chinos muestran un valor de “estabilizador”, y los fondos activos ya están en retirada silenciosa

El principal estratega de acciones de Morgan Stanley en China afirma que, desde el aumento de la inestabilidad en Oriente Medio a finales de febrero, los activos de acciones chinas han mostrado una notable resiliencia. La evidencia más clara: desde marzo, el índice MSCI China solo ha caído un 2%, y el índice CSI 300 de acciones de Shanghai y Shenzhen menos de un 1%; en ese mismo período, el S&P 500 de EE. UU. cayó un 3%, y el índice MSCI de mercados emergentes globales sufrió una caída del 7.4%.

Morgan Stanley opina que estas diferencias no son casualidad. En un contexto de inestabilidad geopolítica internacional, aumentar la asignación a acciones chinas puede mejorar eficazmente el “ratio de Sharpe” (rendimiento ajustado al riesgo) de la cartera. Más aún, hay cambios sutiles en los flujos de fondos: “Desde principios de este año, hemos visto un cambio muy alentador, que es la entrada neta de fondos de fondos mutuos activos globales en activos chinos, algo que no había ocurrido desde la tendencia ‘924’.” Wang Ying enfatiza que, aunque en marzo hubo algunas salidas de fondos debido a la inestabilidad geopolítica, esto no fue una operación específica contra los activos chinos, sino una reacción general a la disminución del apetito por el riesgo global.

En cuanto a las estrategias de asignación, Morgan Stanley destaca especialmente la estrategia “HALO” que ha sido muy popular en Wall Street últimamente (invertir en empresas con activos pesados y baja tasa de eliminación). En su opinión, los fondos globales están migrando de sectores de activos ligeros, afectados por la inteligencia artificial, hacia “activos duros” con barreras físicas, como energía, materias primas, servicios públicos y manufactura avanzada. Estas áreas coinciden con la sólida base industrial de China, lo que también ayuda a explicar por qué los activos chinos han mostrado un rendimiento destacado en medio de la turbulencia global.

CITIC Securities: La sobrevaloración indica mayor volatilidad en el mercado y mayor dificultad para ganar dinero

El economista jefe de CITIC Securities opina que, aunque los inversores mantienen expectativas optimistas sobre el rendimiento del índice A en 2026 y su apetito por el riesgo está en niveles altos, un problema que no se puede ignorar es que las valoraciones elevadas de los activos de renta variable podrían amplificar significativamente la volatilidad del mercado en el futuro.

El equipo de Mingming sostiene que, con valoraciones altas, el mercado ya tiene expectativas de crecimiento muy optimistas; cualquier cambio externo —como un aumento en los precios del petróleo que altere las expectativas de inflación, o una escalada incontrolada del conflicto geopolítico— puede desencadenar oscilaciones emocionales intensas y salidas de fondos. Esto, objetivamente, aumenta la dificultad para obtener ganancias en el mercado e incluso puede provocar caídas locales. El mercado no es una estructura rígida; cuando las expectativas macroeconómicas optimistas se enfrentan a estructuras micro de negociación sobrecargadas, la vulnerabilidad del mercado aumenta.