¿Por qué estos tres índices infravalorados pueden ganar dinero sin seguir tendencias y siempre terminan riendo?

¿La estrategia de bajo valor relativo y cómo utilizar los fundamentos para filtrar y evitar trampas de valor?

El nivel supremo de un experto en artes marciales es no depender de movimientos llamativos, sino ganar solo con una espada de hierro negro, esto es “la espada sin filo, la gran destreza sin artificio”. Aplicado a la inversión en A-shares, la estrategia de bajo valor relativo es esa espada de hierro negro malinterpretada por muchos.

Muchos piensan que la estrategia de bajo valor es demasiado conservadora y no puede generar grandes ganancias, incluso creen que la inversión en valor no funciona en A-shares. Pero si miramos la tendencia de diez años, las rutas de alta valoración y alta volatilidad fluctúan mucho y retroceden, mientras que índices de bajo valor como Dividendos, Flujo de caja libre y Valor 100 han recorrido silenciosamente un mercado alcista lento y estable en estos diez años, convirtiéndose en los verdaderos ganadores a largo plazo.

Encontrar el**“ancla de valor” en la valoración**

En términos simples, la valoración es el precio de la acción dividido por el valor real de la empresa.

El precio de la acción es el número que vemos en la pantalla, pero un precio bajo no significa necesariamente un valor bajo; también hay que considerar cuánto vale realmente la empresa. El valor de la empresa es su capacidad real de operación, su habilidad para ganar dinero en efectivo, entonces, ¿cómo medir el valor de una empresa? Necesitamos encontrar un “referente de valor” confiable, también llamado “ancla de valor”. La mayoría busca “anclas de valor” a través de dividendos en efectivo, flujo de caja libre, patrimonio neto y beneficios netos.

Primero, hablemos de los dividendos. Los dividendos en efectivo que realmente ingresan en la cuenta del inversor son imposibles de falsificar. La estrategia basada en dividendos no solo busca “recibir intereses”, sino que en su núcleo persigue la “certeza”. Selecciona empresas que han pasado por ciclos económicos, que controlan su gasto de capital, tienen flujo de caja abundante y están dispuestas a devolver dividendos generosos a los accionistas. La inversión en dividendos no es solo buscar altos intereses, sino confiar en empresas confiables que puedan distribuir dividendos de forma estable a largo plazo, sin depender de vender activos para un pago único.

Luego, veamos el flujo de caja libre. Algunas empresas muestran beneficios en sus cuentas, pero en realidad no reciben ese dinero, solo tienen cuentas por cobrar, lo que es una “falsa expansión”. El flujo de caja libre es el dinero real que la empresa puede disponer después de gastos operativos y inversiones necesarias, como su “agua vital” para sobrevivir. La estrategia basada en flujo de caja libre no mira solo las ganancias en los libros, sino si la empresa puede ganar dinero real, ayudando a identificar empresas con beneficios reales y evitar las que parecen buenas en papel pero carecen de efectivo, combinando estabilidad y crecimiento.

Por último, hablemos del patrimonio neto. El patrimonio neto puede entenderse como la “base de la empresa”. Cuando el precio de la acción cae por debajo del patrimonio neto, es como comprar activos por debajo de su valor real, generalmente en momentos de crisis sectorial o económica, una estrategia de inversión contraria. Pero esto no significa comprar barato sin criterio; hay que evitar industrias en declive o empresas con activos en depreciación, para no caer en trampas de valor.

¿Cómo invertir fácilmente en empresas de bajo valor?

Entendiendo el “ancla de valor”, pero para un inversor común, encontrar estas empresas de bajo valor puede ser laborioso. Sin embargo, algunos índices ya seleccionan las mejores acciones, y comprar fondos que los sigan permite invertir en estrategia de bajo valor con un solo clic.

El Índice de Dividendos de China es sencillo: selecciona empresas de gran tamaño, buena liquidez y que hayan repartido dividendos de forma estable durante tres años consecutivos, ordenadas por rendimiento de dividendos, y calcula una ponderación basada en este. La regla de “tres años consecutivos de dividendos” elimina empresas que no reparten dividendos. No busca ganancias rápidas, sino reinvertir dividendos y aprovechar el interés compuesto, siendo especialmente estable en mercados alcistas y bajistas.

El Índice de Flujo de Caja Libre de China selecciona empresas con flujo de caja confiable, excluyendo sectores financieros y de bienes raíces con alta volatilidad, y requiere que el flujo de caja sea positivo y la calidad de beneficios buena. Finalmente, elige las 100 empresas con mayor flujo de caja libre, confiando solo en ingresos reales, con gran capacidad de resistencia al riesgo.

El Índice de Valor 100 de China usa una evaluación de valor multifacética: excluye empresas con baja liquidez o pérdidas, y puntúa en dimensiones como rentabilidad, rendimiento de dividendos y flujo de caja libre, seleccionando las 100 acciones con mejor puntuación en todo el mercado. Requiere que las acciones sean baratas, que la empresa tenga buena salud operativa y que esté dispuesta a repartir dividendos, siendo un “todo en uno” en estrategia de bajo valor.

La década de mercado alcista con estrategia de bajo valor

Quizá te preguntes, ¿por qué una estrategia de bajo valor, que no sigue las tendencias y no sube rápido, puede ganar a largo plazo? La razón es simple.

Lo que más tememos en inversión no es ganar poco, sino perder mucho. Las acciones sobrevaloradas caen mucho cuando la emoción se enfría, mientras que las de bajo valor, que no están en burbatas, tienen una buena relación precio-valor, como una “capa de protección”. Cuando el mercado cae, estas acciones tienden a resistir mejor y mantener el capital.

Desde un punto de vista psicológico, el error más común de los inversores es comprar en alza y vender en baja. Pero los índices ajustan automáticamente sus carteras: cuando la valoración sube, reducen posiciones; cuando baja, compran más. Esto ayuda a evitar decisiones emocionales y a mantener una estrategia contraria, gestionando las compras y ventas por nosotros.

El verdadero bajo valor no es comprar acciones basura baratas, sino eliminar empresas con pérdidas o flujo de caja pobre, y quedarse solo con empresas sólidas y estables. Este “filtro fundamental” asegura que las empresas incluidas sean resistentes “anclas de peso”, no meros chollos.

Imagen: Cambios en la ponderación de la industria de electrodomésticos en el índice Valor 100, reflejando la disciplina de “vender alto y comprar bajo”.

Fuente de datos: Wind, hasta el 17 de marzo de 2026.

Invertir, en esencia, es una carrera de resistencia y conocimiento. En el mercado, hoy sube un concepto, mañana otro sector, pero la estrategia de bajo valor parece tranquila. No genera ganancias rápidas, pero tras varias rondas de mercado, entenderás que esta estrategia, que respeta la lógica y valora el valor, es una línea de defensa confiable para proteger la riqueza.

La espada sin filo, la gran destreza sin artificio. La inversión en valor de bajo valor en A-shares ha sido efectiva y cada vez más confiable. En lugar de estar nervioso en la volatilidad, persiste en la inversión a largo plazo, usando el bajo valor como ancla en la asignación de activos, y espera pacientemente los beneficios del tiempo.

Aviso de riesgo: Las inversiones en fondos conllevan riesgos, invierta con prudencia.