El Agente de IA no puede matar a SaaS

AI Agent no puede matar a SaaS

Autor original: 动察 Beating

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Reproducción: 火星财经

Después de que AI Agent se puso de moda, muchas personas comenzaron a escribir obituarios para SaaS. Pero creo que todavía es demasiado pronto.

Los inversores están realmente asustados. A principios de 2026, el pánico por el fin de SaaS se extendió por toda la industria tecnológica. A finales de enero, Anthropic simplemente lanzó una actualización que permitía a Claude llamar a plugins, y en las tres semanas siguientes, la capitalización del sector de software en Wall Street se evaporó en miles de millones de dólares.

Su lógica de pánico es muy simple. Piensan que, dado que la IA ya puede escribir código, encontrar vulnerabilidades e incluso generar herramientas dinámicamente, el costo de escribir código se acerca a cero. Una vez que los Agentes puedan crear herramientas personalizadas en cualquier momento y lugar para las empresas, esas empresas de software que cobran mensualidades y han construido barreras de entrada, perderán su valor.

Por eso, desde CrowdStrike hasta IBM, desde Salesforce hasta ServiceNow, sin importar lo brillante que sean sus informes financieros, están experimentando ventas masivas.

Al mismo tiempo, innumerables emprendedores en IA llevan sus planes de negocio a los VC, diciendo que quieren crear la «capa intermedia en la era de los Agentes» o «emprender en torno a los Agentes».

Todos apuestan a una cosa: crear herramientas es el negocio más sexy de esta era.

Pero si apartamos la vista de esas presentaciones en PPT y miramos la realidad del funcionamiento empresarial, descubriremos que en realidad no es así.

Lo que se vende en software nunca ha sido solo código

En economía, existe una teoría clásica y repetidamente comprobada llamada «transferencia de escasez de factores». Cada revolución en productividad hace que un factor que antes era escaso se vuelva abundante, mientras que otro factor que antes se ignoraba se vuelve extremadamente escaso, y la riqueza se concentra en este último.

Antes de la Revolución Industrial, la mano de obra era escasa; la máquina de vapor hizo que la fuerza laboral mecánica fuera abundante, y la escasez se trasladó al capital y las fábricas, haciendo que los dueños de estas últimas fueran los más ricos de su tiempo.

La revolución de internet redujo a cero el costo de transmisión de información, y la escasez se trasladó a la «atención» de los usuarios, convirtiendo el tráfico en un gran negocio.

Hoy en día, la revolución de la IA está haciendo que la capacidad de escribir código y crear herramientas sea extremadamente abundante. En la era de los Agentes, donde el código ya no es escaso, ¿a dónde se ha trasladado realmente la escasez?

En realidad, en las décadas de desarrollo del sector del software, el código en sí nunca ha sido una verdadera barrera de entrada.

Cada línea del sistema Linux es gratuita, pero eso no impidió que Red Hat fuera adquirida por IBM por 34 mil millones de dólares; MySQL es gratuito, pero tras ser adquirida por Oracle, sigue vendiendo costosos contratos de servicio. PostgreSQL puede ser descargado por cualquiera, pero AWS Aurora genera aún miles de millones de dólares anuales en servicios a empresas.

El código es gratuito, pero los negocios siguen existiendo y prosperando.

Lo que realmente importa son tres cosas: los procesos de negocio que se han consolidado, los datos de clientes acumulados a lo largo de los años, y los costos de conversión extremadamente altos que de ello se derivan.

Cuando compras Salesforce, no solo compras el código fuente del sistema CRM, sino que adquieres más de 50 billones de registros de clientes empresariales, además de la experiencia en cómo integrar procesos de ventas, atención al cliente y marketing de manera eficiente. Estos datos no son solo líneas de código frías, sino la historia viva y el tiempo de las empresas.

Una empresa que ha usado Salesforce durante diez años tiene en su base cada interacción con clientes, cada transacción, cada oportunidad de venta y cada seguimiento. Moverse a otra plataforma no es solo cambiar de software, es como trasladar toda la memoria de la empresa. Por eso Salesforce aún genera 41 mil millones de dólares en ingresos anuales y mantiene su objetivo de llegar a 63 mil millones en 2030.

Volviendo a la teoría de la transferencia de escasez de factores: si los Agentes pueden crear herramientas por sí mismos y el costo de escribir código se acerca a cero, ¿a qué factor escaso se ha trasladado en el escenario de los servicios empresariales?

Lo que realmente bloquea a un Agente

Lo que realmente bloquea a un Agente no es que no tenga manos, sino que no tiene «contexto» en su cabeza.

Un súper Agente con todas las herramientas es como una licuadora de alto rendimiento. Tiene una velocidad muy alta y cuchillas afiladas, pero si no le echas fruta, no podrá hacerte un jugo.

McKinsey en su informe anual señala que el 88% de las empresas usan IA, pero solo el 23% ha logrado implementar Agentes a escala en alguna parte de su organización. Lo que los detiene no es que los grandes modelos no sean lo suficientemente inteligentes, sino que la arquitectura de datos de las empresas no está preparada.

Irfan Khan, presidente de Datos y Análisis en SAP, en una entrevista con MIT Technology Review, dijo: «No puedes simplemente tirar todo el sistema de contabilidad y reemplazarlo por un Agente, porque sin contexto empresarial, el Agente no puede hacer nada».

Aquí, «contexto empresarial» significa: cuáles son los límites de cumplimiento financiero de la empresa, cuáles son los requisitos regulatorios del sector, las preferencias y el historial de un cliente en los últimos diez años, los términos de pago y registros de incumplimiento de un proveedor, el historial de rendimiento y trayectoria de ascenso de un empleado… cosas que no están en internet, que no se pueden obtener con web scraping, y que la IA no puede predecir ni generar solo con texto.

Ashu Garg, socio de Foundation Capital, comparte la misma opinión. Él dice que un Agente necesita no solo datos, sino un «mapa de contexto», una capa de razonamiento que capture no solo qué hizo la empresa, sino cómo piensa. Esto solo puede derivarse de la operación real del negocio, no puede inventarse de la nada.

Bajo esta lógica, la escasez se ha trasladado de la «capacidad de crear herramientas» a la «posesión de datos de contexto empresarial irremplazables».

Si un Agente no puede hacer jugo, ¿quién tiene las frutas?

La era dorada de los propietarios de datos

La respuesta apunta a aquellos que alguna vez se pensó serían desplazados por la IA.

El 23 de febrero de 2026, Bloomberg lanzó la interfaz «ASKB», una IA con enfoque en Agentes. Bloomberg Terminal es uno de los productos más representativos del sector del software. Aunque solo tiene 325,000 suscriptores en todo el mundo, cada uno paga 32,000 dólares al año, lo que significa que Bloomberg obtiene más de 10 mil millones de dólares anuales solo con esas cuentas, representando más del 85% de sus ingresos totales.

Para la industria de internet, que busca tener la mayor cantidad de usuarios posible, esto es una paradoja: Bloomberg, con muy pocos usuarios pagos, ha construido una fortaleza comercial sólida.

¿El secreto? Tiene los datos financieros más completos, en tiempo real y altamente estructurados del mundo. Estos datos son el resultado de décadas de inversión continua, incluyendo cotizaciones en tiempo real, archivos históricos, noticias, informes de analistas, datos financieros de empresas… Cualquier institución que quiera tomar decisiones financieras serias no puede prescindir de ellos.

Para la nueva ASKB, la IA es el motor, pero los datos exclusivos de Bloomberg son el combustible. Ningún Agente en finanzas puede inventar estos datos, solo puede acceder a ellos a través de la API de Bloomberg.

WatersTechnology comenta con precisión: «La estrategia de Bloomberg con Agentes muestra cómo los que tienen datos convierten la IA en su máquina de hacer dinero».

Este patrón se repite en todos los sectores verticales. Veeva domina los datos regulatorios y de I+D en la industria farmacéutica global; cualquier agente farmacéutico que gestione ensayos clínicos o informes regulatorios debe usar estos datos; Epic controla los registros de salud de más de 250 millones de pacientes en EE.UU., y cada recomendación diagnóstica requiere estos datos reales; LexisNexis monopoliza los archivos legales, y los agentes legales necesitan acceder a ellos para búsquedas y análisis de cumplimiento.

Estos datos son la cristalización de décadas de operaciones en el mundo real, una sedimentación en el tiempo, una historia irrepetible. Esa es la verdadera transferencia de escasez de factores: cuando todos tienen los mejores motores de IA, lo que realmente decide quién gana o pierde es si puedes encontrar ese yacimiento único de datos que solo tú posees.

En el pasado, estos servicios de datos por suscripción se vendían a analistas humanos. Una gran organización podía necesitar 100 terminales Bloomberg. Pero en el futuro, cuando las máquinas sean los consumidores de datos, una sola organización podría tener decenas de miles de Agentes, que en milisegundos llamarán a esas interfaces exclusivas de datos a una velocidad que los humanos no pueden igualar.

Es un salto en escala. Los analistas humanos pueden hacer consultas limitadas en un día, pero los Agentes pueden hacer muchas más en fracciones de segundo. La demanda de datos en tiempo real, de alto valor y en volumen explotará exponencialmente. La lógica comercial basada en suscripciones no solo no será destruida, sino que será amplificada por la voracidad de las máquinas.

Código a cero, datos en renta

Pero, ¿significa esto que todas las SaaS y empresas de datos pueden dormir tranquilos?

No todas las SaaS tienen esa carta

Si interpretamos este artículo como una visión optimista indiscriminada sobre SaaS, estaríamos muy equivocados. La IA trae una división brutal en el sector SaaS.

En marzo de 2026, TechCrunch entrevistó a varios VC destacados y les preguntó qué tipo de startups no quieren financiar ahora.

Los inversores en Silicon Valley ya están votando con los pies. Las soluciones simples de flujo de trabajo, herramientas horizontales aplicables a cualquier industria, gestión ligera de proyectos, que antes podían levantar rondas de financiación, ahora son rechazadas. La razón es simple: estos Agentes pueden hacer esas tareas con facilidad. Las empresas de software sin datos exclusivos están perdiendo rápidamente su acceso a capital.

Este juicio divide el mundo SaaS en dos mitades.

Una mitad son productos de herramientas superficiales, que solo envuelven datos públicos en interfaces atractivas o mejoran procesos puntuales. La barrera de estas soluciones es, en esencia, la costumbre del usuario y la fidelidad a la interfaz.

Pero como dice Jake Saper de Emergence Capital: «Antes, hacer que los humanos se acostumbren a tu software era una barrera poderosa. Pero si un Agente hace esas tareas, ¿a quién le importa la rutina humana?»

Estas SaaS enfrentan una amenaza real. La pila GTM (go-to-market) es un ejemplo clásico. Gainsight, Zendesk, Outreach, Clari, Gong, cada uno cubre funciones relacionadas con éxito del cliente, atención, ventas externas, pronósticos de ingresos y análisis de llamadas, cada uno con su presupuesto, su operación y su integración. Las empresas nativas de IA ahora pueden usar un solo Agente para conectar todos estos puntos, reduciendo mucho el valor de esas herramientas fragmentadas.

La otra mitad de SaaS está profundamente integrada en los procesos clave de la empresa, con datos propietarios insustituibles. Estas empresas no solo no serán reemplazadas por Agentes, sino que serán aún más valiosas gracias a ellos.

Por ejemplo, Salesforce en febrero de 2026 reportó que sus ingresos recurrentes anuales de Agentforce alcanzaron 800 millones de dólares, con un crecimiento del 169%; entregó 2.4 mil millones de «unidades de trabajo con Agentes», procesó cerca de 20 billones de tokens; tiene más de 29,000 clientes de Agentforce, con un crecimiento trimestral del 50%. Lo más importante: la ARR combinada de Agentforce y Data 360 supera los 2,9 mil millones de dólares, con un crecimiento superior al 200%.

Marc Benioff en la llamada de resultados dijo: «Hemos reconstruido Salesforce como un sistema operativo para empresas Agentic. Cuanto más IA pueda reemplazar tareas, más valiosa será Salesforce».

Lejos de ser reemplazado por Agentes, Salesforce se ha convertido en su terreno de juego. Su valor proviene precisamente de los datos y procesos que solo ellos controlan y que los Agentes no pueden eludir.

El CEO de ServiceNow, Bill McDermott, en febrero de 2026, declaró públicamente: «No somos una empresa SaaS».

No es que niegue su negocio, sino que está haciendo una separación activa. Su lógica es que SaaS es solo una forma de entregar software, y que ServiceNow quiere ser la capa de orquestación y ejecución de Agentes empresariales. La IA puede detectar problemas y dar recomendaciones, pero las acciones en los sistemas empresariales las debe ejecutar una plataforma profundamente integrada en los flujos de trabajo, como ServiceNow.

Workday, por su parte, lanzó el 17 de marzo de 2026 «Sana», un conjunto de IA conversacional que integra profundamente datos de recursos humanos y finanzas. La idea no es que la IA reemplace a Workday, sino que use sus datos para alimentarla.

Workday posee datos de salarios, rendimiento, estructura organizacional y presupuestos de miles de empresas. La profundidad y singularidad de estos datos es algo que ninguna startup nativa en IA puede replicar en el corto plazo.

Por eso, la verdadera barrera de protección no es si tienes datos, sino si esos datos son inaccesibles, inalcanzables o imposibles de crear para otros.

El próximo decenio, quién cobra renta

Cada revolución tecnológica, al final, beneficia a quienes controlan los factores escasos que sustentan esa tecnología, no necesariamente a quienes la inventan. En esta era de rápido avance de la IA, los grandes modelos y los Agentes que escriben código y crean herramientas se vuelven cada vez más comunes.

Cuando esas capacidades que antes se consideraban tecnología de punta se convierten en infraestructura básica, la lógica de la transferencia de escasez solo tiene una conclusión: quienes crean herramientas para Agentes, en su mayoría, no serán los últimos ganadores de esta era.

Foundation Capital en su análisis de febrero de 2026 dice que el valor total del sector del software se multiplicará por diez en los próximos diez años. Pero ese crecimiento no será repartido equitativamente, sino que se concentrará en los actores que realmente puedan dominar la era de los Agentes.

Los verdaderos ganadores serán quienes posean activos de datos que los Agentes no puedan eludir.

Para los emprendedores e inversores de hoy, solo hay dos destinos posibles: uno, crear herramientas para Agentes; o dos, apoderarse de esa tierra. La decisión está en tus manos.