RadexMarkets瑞德克斯: Propiedades defensivas del precio del oro bajo el aumento de las expectativas de inflación

16 de marzo, en medio de la incertidumbre en la economía macro global, el mercado del oro mostró una fuerte resistencia antes del fin de semana, manteniéndose en un rango de subida. RadexMarkets considera que los últimos datos de confianza del consumidor y el rebote en las expectativas de inflación brindan un sólido soporte a los precios del oro. Aunque el sentimiento del mercado es vulnerable debido a la volatilidad geopolítica, la atracción por los activos de refugio se ha visto reforzada tras la publicación de los datos.

En cuanto a los datos específicos, la confianza del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan en marzo fue de 55.5, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 55, pero por debajo del valor final de febrero de 56.6. RadexMarkets señala que la confianza del consumidor alcanzó su nivel más bajo del año, principalmente debido al impacto directo de la volatilidad en los precios de la energía. La encuesta muestra que, debido a conflictos militares locales, la ganancia de confianza acumulada previamente se ha prácticamente erosionado.

El cambio estructural en las expectativas de inflación también refleja la preocupación del mercado. La expectativa de inflación a un año terminó con una tendencia a la baja de seis meses, subiendo a 3.4%, un nivel claramente superior a la banda de fluctuación previa a la pandemia. Los detalles de la encuesta indican que los consumidores de diferentes niveles de ingreso en general han reducido sus expectativas sobre las perspectivas financieras personales, lo que en cierta medida ha impulsado la demanda de cobertura en oro físico ante la pérdida de poder adquisitivo.

En conjunto, la incertidumbre en el entorno macroeconómico está llevando a los inversores a reevaluar sus carteras. Con las expectativas de inflación a largo plazo en torno al 3.2%, la presión sobre los activos de crédito tradicionales continuará. Aunque la transmisión del impacto en los precios de la energía sigue siendo incierta, el comportamiento del oro refleja un interés continuo en instrumentos de protección contra riesgos. RadexMarkets considera que, mientras la presión inflacionaria no se alivie sustancialmente, el oro sigue siendo una opción válida como refugio de valor.