"¿Se reservó la tarifa de asesoramiento, se vendió el fondo de todas formas?" ¿Por qué Yingmi Fund puede reembolsar forzosamente las posiciones de los clientes?

La plataforma Qieman, filial de Yingmi Fund, fue acusada de vender fondos de inversores sin autorización.

Recientemente, un inversor publicó en redes sociales que la plataforma Qieman, filial de Yingmi Fund, vendió fondos de inversores sin su consentimiento. El contenido de los mensajes que compartió muestra que, debido a un problema en el sistema, su “Plan de Ganancias a Largo Plazo” fue redimido parcialmente por error para cobrar la tarifa de asesoría de inversión.

Varios usuarios en los comentarios reportaron situaciones similares, algunos afirmaron: “Mis fondos todavía estaban en pérdida cuando fueron vendidos.” Otro inversor comentó a un periodista de The Paper que: “Sé que iban a cobrar la tarifa de asesoría, así que dejé un poco de dinero en Yingmi Bao, pero ahora dicen que solo cobran desde la cuenta exclusiva de Yingmi Bao, y aun así redimieron mis fondos.”

Error en la configuración de parámetros del sistema

Respecto a este asunto, Yingmi Fund respondió que, según lo establecido en el acuerdo de servicios de asesoría, la tarifa de asesoría puede cobrarse mediante transferencias de fondos, cuentas específicas designadas por el cliente para el cobro, transferencia de participaciones en fondos, u otras formas aprobadas por las autoridades regulatorias. Desde la práctica del sector, la tarifa de asesoría generalmente se deduce de diferentes maneras según lo acordado en el servicio, utilizando los activos en la cuenta del cliente.

Las formas comunes incluyen: modo uno, transferencias desde la cuenta de fondos monetarios acordada por el cliente (como diversos productos “Bao”); modo dos, deducción directa del portafolio de inversión del cliente (como en el caso reportado por el inversor); modo tres, en caso de que las anteriores no sean posibles, se realiza en el momento de la redención del fondo.

Yingmi Fund explicó además que, en etapas iniciales, la empresa aplicaba la deducción en orden de prioridad del modo uno al modo tres. Sin embargo, debido a que el “Plan de Ganancias a Largo Plazo” es una cartera de asesoría especial sin fondos monetarios en su interior, y para evitar afectar la experiencia del inversor, en el momento de la deducción era necesario redimir participaciones en fondos no monetarios. Por ello, la compañía ajustó las reglas, priorizando los modos uno y tres, y eliminando el modo dos.

“Pero en marzo de este año, cuando Qieman actualizó el sistema de cobros para ayudar a los clientes a reducir las tarifas de asesoría, durante la actualización, en la configuración de parámetros, por error, se volvió a activar el modo de cobro que ya había sido eliminado, que correspondía a la deducción en fondos no monetarios (modo dos).” afirmó Yingmi Fund.

Yingmi Fund enfatizó que, en cuanto a la seguridad de los fondos, la cobranza de tarifas de asesoría, al igual que la cobranza de tarifas de gestión de fondos, está estrictamente regulada. Además de las tarifas legales, ninguna institución o persona tiene derecho a deducir fondos de la cuenta del cliente para cualquier otro uso.

El promotor del Plan de Ganancias a Largo Plazo prometió “no vender automáticamente los fondos en posición”

Entonces, ¿es legal vender fondos sin informar previamente? ¿Cómo se determina la pérdida de beneficios causada por la redención? ¿Se puede compensar el costo de recomprar participaciones en fondos? Estas preguntas son el centro de atención de los inversores.

Yingmi Fund afirmó que en este caso, en esencia, no se utilizó un método irregular para la deducción de tarifas, y no hay problema de cobros excesivos, indebidos o que infrinjan los derechos de los inversores. La forma de deducción utilizada, “que se realiza desde el portafolio de inversión del cliente”, es uno de los métodos comunes en la industria, y está claramente especificada en el acuerdo de servicios de asesoría.

“En el pasado, diseñamos algunas reglas para minimizar el impacto en el portafolio del cliente, por ejemplo, en ausencia de fondos monetarios, se priorizaba la deducción en fondos de bonos, fondos híbridos y fondos de acciones, en ese orden. Pero incluso en esas circunstancias, no era la mejor opción, así que empezamos a probar un nuevo diseño: si no hay fondos monetarios en la cartera, no se realiza deducción en la cartera. Actualmente, este nuevo diseño es mejor, y una vez que el sistema esté completo, lo iremos implementando gradualmente en más estrategias de asesoría.” afirmó Yingmi Fund.

Según las capturas de pantalla proporcionadas por los inversores, en diciembre de 2025, respecto a la “gestión de fondos debido a saldo insuficiente en Yingmi Bao que llevó a la venta de fondos para pagar tarifas de asesoría”, el promotor del “Plan de Índice Ganador” llamado “ETF salva al mundo” publicó un artículo. En él, decía: “Todos los amigos que vendieron automáticamente participaciones del Plan de Ganancias a Largo Plazo este mes para pagar la tarifa de asesoría, recibirán la devolución íntegra en efectivo de la tarifa pagada por esta misma causa,” y aseguraba que “en adelante, no volverá a ocurrir algo similar. Incluso en las situaciones más extremas, no se venderán automáticamente fondos en posición.”

Sin embargo, las dudas en la práctica no se resolvieron. Un inversor comentó a un periodista de The Paper: “Sé que iban a cobrar la tarifa de asesoría, así que dejé un poco de dinero en Yingmi Bao, pero ahora dicen que solo cobran desde la cuenta exclusiva de Yingmi Bao, y aun así redimieron mis fondos.”

Por otra parte, según los registros de redención de fondos publicados por algunos inversores en redes sociales, la mayoría de los fondos vendidos son fondos de acciones y fondos híbridos del portafolio de asesoría, como el Fondo Mixto Temático de Consumo de Fuguo, el Fondo de Conexión con el Extranjero en Renminbi de E Fund, el Índice de Internet de China en el Extranjero de China Merchants Schroder, y el ETF de Dividendos de China con baja volatilidad de Bosera, con participaciones redimidas que varían desde 0.74 hasta 15.16 unidades.

Asimismo, en la página de detalles de cobro tras la redención, se indica que la tarifa de asesoría se cobrará preferentemente desde Yingmi Bao (o la cuenta exclusiva de Yingmi Bao). Si al momento del cobro el saldo en Yingmi Bao es insuficiente, el sistema, tras ingresar fondos disponibles en la cuenta, reintentará automáticamente el cobro por diferencia (sin necesidad de intervención manual). Además, dado que el valor liquidativo de los fondos se publica solo después de la venta, la cantidad cobrada puede diferir de la planificada, y la tarifa restante no cobrada se cobrará en la próxima ocasión.

Expertos del sector señalaron que este incidente ha puesto de manifiesto los riesgos operativos en la conexión entre la actualización del sistema de cobros y la personalización de estrategias en las instituciones de asesoría de fondos. La prioridad en la configuración de métodos de cobro, los cambios en los parámetros del sistema y las expectativas de los clientes aún pueden generar preocupaciones sobre la seguridad de las cuentas y el derecho a la información de los inversores.

Podría haber diferencias en los métodos de cobro según el tipo de asesoría de fondos

En noviembre de 2025, Qieman lanzó oficialmente su primera serie de carteras de fondos de asesoría (incluyendo el Plan de Ganancias a Largo Plazo, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, Mejora de Renta Fija Marathon, Nanfang Dream Plus, y los fondos de dinero “Tres Mejores”), cambiando el método de deducción de tarifas de asesoría por uno de cobro periódico mensual.

Este cambio estuvo estrechamente relacionado con la reforma de tarifas de fondos públicos. Tras la implementación de la reforma en 2026, el sector abandonó definitivamente la práctica anterior de deducir tarifas de asesoría mediante comisiones por transacción, entrando en una nueva etapa de cobro independiente de tarifas de asesoría. La regulación estableció que las tarifas de asesoría deben ser calculadas y cobradas de forma independiente, prohibiendo la doble cobranza. Las instituciones de asesoría no pueden, tras cobrar la tarifa, obtener comisiones adicionales de las gestoras de fondos; si técnicamente no se puede eliminar esa posibilidad, deben devolver íntegramente el monto cobrado al inversor.

Desde la práctica del sector, los productos de asesoría de fondos se dividen principalmente en dos tipos: gestión y recomendación. La gestión de fondos implica que el inversor autoriza a la institución de asesoría a gestionar directamente la cuenta, incluyendo decisiones sobre selección de fondos, momentos de compra y venta, y ajustes de posición, sin necesidad de confirmación manual en cada operación. La asesoría de recomendación consiste en que el gestor transmite señales y razones oportunamente a los inversores, ayudándolos a seguir los cambios del mercado y reducir la presión de análisis. Los inversores mantienen la autonomía para decidir si siguen las recomendaciones, satisfaciendo así su necesidad de independencia.

Podría haber diferencias en los métodos de cobro según el tipo de asesoría. Se sabe que, para que la gestión automática de tarifas funcione sin interferir con la estrategia principal del inversor, generalmente se asigna una pequeña cantidad de fondos monetarios como “cuenta exclusiva de cobro”; en cambio, en la asesoría de recomendación, dado que la institución no tiene acceso directo a los fondos del inversor, no es necesario configurar fondos monetarios obligatorios para el proceso de cobro.

Un representante de fondos públicos afirmó a The Paper que, actualmente, la tarifa de asesoría gestionada se cobra principalmente con una tasa anual, calculada diariamente y deducida trimestralmente o en el momento de la redención. Como en la cartera siempre hay fondos monetarios que pueden cobrarse, la deducción se realiza a través de estos fondos, sin que exista la necesidad de redimir participaciones en fondos no monetarios. Otro ejemplo típico es “Tu inversión en Alipay”, donde la tarifa de asesoría se deduce cuando el inversor vende participaciones, y los fondos se transfieren primero a Yu’ebao, desde donde se deducen los costos correspondientes.

Expertos del sector señalaron que, dado que la gestión automática de tarifas cuenta con una cuenta de cobro dedicada, generalmente no se redimen fondos no monetarios. En cambio, en la asesoría de recomendación, si no se dispone de este tipo de configuración, un sistema que siga el orden original de deducción puede activar redenciones pasivas en fondos no monetarios, afectando la continuidad de la inversión. Aunque Yingmi Fund redujo las pérdidas reales de los clientes mediante la exención de tarifas, también revela que aún hay margen para mejorar en la transparencia del proceso de cobro y en la comunicación previa a cambios futuros.