¡El oro sufrió su mayor caída semanal en 43 años! ¡Este banco interviene para ajustar!

Fuente: Securities Times Net Autor: Lin Yu

¡El riesgo de inversión en oro aumenta, y los bancos toman medidas!

El 21 de marzo, China Merchants Bank publicó una advertencia sobre el ajuste en el diferencial de su cuenta de oro, indicando que debido a la reciente mayor volatilidad en el mercado del oro, para prevenir riesgos relacionados, a partir del 23 de marzo, el diferencial en las operaciones de compra y venta en la misma cotización se ajustará a 5 yuanes por gramo, aumentando en 2 yuanes el diferencial de compra, mientras que el diferencial de venta permanecerá sin cambios. Se espera que este esquema de ajuste se mantenga hasta el 27 de junio. A partir del 29 de junio, en la apertura del mercado, el diferencial en ambas direcciones en las operaciones de la cuenta de oro de China Merchants Bank se ajustará a 2.5 yuanes por gramo.

Hasta las 3:00 a.m. del 22 de marzo, el precio spot del oro en Londres cayó por debajo de los 4500 dólares por onza, cerrando en 4491.67 dólares por onza, con una caída semanal del 10.49%. Los datos muestran que esta es la mayor caída semanal desde marzo de 1983.

Un periodista de China Securities Journal llamó a China Merchants Bank en calidad de inversor, y el servicio de atención al cliente respondió que el ajuste comenzará efectivamente después de las 9:10 a.m. del 23 de marzo. Este ajuste se debe a la evidente mayor volatilidad en los precios del oro en las últimas semanas, y el banco necesita adaptarse a los cambios del mercado y cubrir los costos operativos.

¿Qué es el diferencial? “Cuando los inversores compran oro en el banco, generalmente ven dos precios: el precio de compra (el precio al que compras al banco) y el precio de venta (el precio al que vendes al banco). La diferencia entre estos dos precios se llama ‘diferencial’”, explicó un experto del sector.

En concreto, si la interfaz de la cuenta de oro de China Merchants Bank muestra un precio de 1000 yuanes por gramo, antes del ajuste, en el mismo momento, el precio de compra sería 1000 yuanes por gramo y el de venta 997 yuanes por gramo, con un diferencial de 3 yuanes por gramo; después del ajuste, en el mismo momento, el precio de compra será 1002 yuanes por gramo y el de venta 997 yuanes por gramo, con un diferencial de 5 yuanes por gramo.

Xue Hongyan, investigador especializado en bancos comerciales, señaló que el ajuste en el diferencial de la cuenta de oro de China Merchants Bank responde a una reestructuración en los costos de transacción y gestión del riesgo, en un contexto de mayor volatilidad en los precios del oro. Al ampliar el diferencial a 5 yuanes por gramo, se incrementa el costo de fricción en cada operación, elevando también la barrera para obtener beneficios en operaciones a corto plazo.

“Con esta medida, al aumentar la resistencia a las transacciones, se busca guiar a los inversores a mantener sus inversiones a largo plazo en lugar de hacer operaciones rápidas, lo que ayuda a reducir la especulación en el mercado. Además, el banco asegura ingresos más estables en sus negocios intermedios en medio de movimientos de mercado intensos, cubriendo costos de liquidez y cobertura”, explicó Xue Hongyan.

No es la primera vez que un banco ajusta las reglas de transacción de la cuenta de oro en tiempos recientes.

El 3 de marzo, China Construction Bank anunció que, para mejorar la gestión del riesgo, implementará límites dinámicos en las transacciones de su cuenta de oro (incluyendo Yicun Gold).

A finales de febrero, Zhejiang Commercial Bank anunció que, en caso de que el mercado del oro experimente una volatilidad significativa, una caída en la liquidez del mercado o una capacidad de transacción reducida, podría cerrar temporalmente sus operaciones de gestión de riqueza en oro.

En enero, Industrial and Commercial Bank of China anunció que, a partir del 7 de febrero, durante los fines de semana y días festivos oficiales, cuando no haya operaciones en la Bolsa de Oro de Shanghai, limitará las transacciones de su cuenta de oro Ruyi, incluyendo límites en la cantidad total o en la cantidad máxima de depósito o redención por cliente en un solo día, así como límites en transacciones individuales, con ajustes dinámicos. La compra de oro no se verá afectada.

Expertos del sector señalan que estos ajustes envían una señal clara a los inversores: la función de la cuenta de oro como herramienta de trading a corto plazo se está debilitando.

Dong Ximiao, economista jefe de Lianlian y subdirector del Laboratorio de Finanzas y Desarrollo de Shanghai, dijo a China Securities Journal que estas medidas buscan hacer frente a los riesgos potenciales de una volatilidad extrema en los precios del oro. La gestión de riesgos de los bancos está pasando de una estrategia de “defensa estática” a un “juego dinámico”, reflejando también una recalibración en la función del producto de la cuenta de oro: de ser un “reemplazo de ahorro” de bajo umbral, a una “herramienta de inversión” que requiere una capacidad de tolerancia al riesgo correspondiente.

“Si decides seguir participando, debes ser consciente de cómo los costos de transacción erosionan los beneficios, y volver a centrarte en la asignación de activos o en la acumulación de bienes físicos a largo plazo”, concluyó Xue Hongyan.