Sin temor a las grandes turbulencias del mercado global, el índice ChiNext alcanza un nuevo máximo en 4 años durante la sesión

Fuente de datos: Eastmoney Creatividad/Tupung Creative/Proporcionado por

Periodista del Securities Times Mao Jun

Esta semana, debido a la situación en Oriente Medio, los mercados de capital globales volvieron a experimentar una gran volatilidad, y las acciones A también ajustaron. El índice de Shanghai cayó por debajo de 4000 puntos, alcanzando un mínimo anual; el índice de la Bolsa de Beijing 50 alcanzó su nivel más bajo en casi 11 meses; mientras que el índice de la Junta de Emprendimiento mostró una gran resiliencia, alcanzando un máximo de 4 años durante la sesión. El volumen de negociación semanal de las acciones A se redujo aún más a 11 billones de yuanes.

Los fondos apalancados vendieron en neto aproximadamente 1,000 millones de yuanes esta semana, con el sector electrónico recibiendo una compra neta de financiamiento de más de 4,8 mil millones de yuanes, el sector de química básica más de 3 mil millones, y sectores como finanzas no bancarias, acero, automóviles y transporte también obtuvieron compras netas superiores a 1 mil millones. El sector de metales no ferrosos sufrió una venta neta de financiamiento de más de 3,1 mil millones de yuanes, mientras que defensa militar, petróleo y petroquímica, telecomunicaciones y otros sectores tuvieron ventas netas superiores a 1 mil millones.

Según datos de Wind, el sector de equipos eléctricos recibió una entrada neta de fondos principales de más de 202 millones de yuanes durante toda la semana, el sector de telecomunicaciones más de 148 millones, y el sector de servicios públicos más de 142 millones. Los sectores de biomedicina y electrónica también recibieron más de 40 millones cada uno, y sectores como computación y manufactura ligera superaron los 30 millones en entrada neta. El sector de química básica sufrió una salida neta de fondos principales de más de 12,2 millones de yuanes, defensa militar más de 6,5 millones, y acero más de 5,2 millones.

El sector de “energía eólica, solar y almacenamiento” muestra fortaleza

En cuanto a los puntos calientes del mercado, recientemente, la situación en Oriente Medio ha alterado el mercado energético global, provocando una fuerte volatilidad en los precios del petróleo. Las acciones relacionadas con la cadena industrial del petróleo también han fluctuado siguiendo los movimientos del precio del petróleo, con el índice del sector de exploración y producción de petróleo y gas en A superando el 21% de fluctuación desde marzo.

La posible interrupción del suministro de petróleo en Oriente Medio, sumada a la inestabilidad de los precios, ha puesto en foco la seguridad energética mundial. La energía renovable autónoma y controlada ha sido favorecida. El sector de “energía eólica, solar y almacenamiento” en las acciones A ha alternado su fortaleza, y el índice de la Junta de Emprendimiento alcanzó un máximo de varios años debido a la fuerte subida de pesos pesados en energías renovables como CATL y EVE Energy esta semana.

Esta semana, el sector de equipos fotovoltaicos fue el más activo, alcanzando un nuevo máximo en dos años y medio. Sincronamente, la empresa XinHang New Energy ha repetido varias veces el límite del 20% desde marzo, alcanzando un máximo histórico con un aumento acumulado del 85.75%. Guosheng Technology subió un 61.62% en marzo, y empresas como Airo Energy y Deye Holdings alcanzaron nuevos máximos históricos (ajustados por dividendos) este viernes.

Según datos recientes de InfoLink, en marzo de 2026, la producción de módulos fotovoltaicos mostró una recuperación significativa, alcanzando entre 44 GW y 45 GW, un aumento mensual de aproximadamente 28% a 29%. La producción nacional aumentó a 32-33 GW, y la producción en el extranjero a 11-12 GW.

Con la demanda en aumento, los precios de los equipos fotovoltaicos también han subido continuamente. Según las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas, debido a la gestión de capacidad en sectores clave y la regulación de la competencia interna, en febrero los precios de fabricación de equipos y componentes fotovoltaicos aumentaron un 3.2%, ampliando en 2.7 puntos porcentuales el incremento del mes anterior.

Además, Tesla ha estado activamente invirtiendo en energía fotovoltaica, apoyando el desarrollo de tecnología de energía solar espacial, y preparando la infraestructura para la computación en órbita y la alimentación de IA. Desde principios de año, se han reportado varias noticias sobre Tesla investigando empresas fotovoltaicas chinas o planificando comprar equipos fotovoltaicos de China, lo que ha impulsado significativamente las acciones relacionadas.

Políticas favorables para la industria fotovoltaica continúan

En cuanto a políticas, recientemente, la industria fotovoltaica ha recibido varias buenas noticias. A principios de marzo, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, junto con otras seis agencias, publicó la “Guía para promover la utilización integral de módulos fotovoltaicos”. Según esta guía, para 2027, se mejorará aún más la producción ecológica de módulos fotovoltaicos, y se fomentará la creación de empresas líderes en la reutilización de módulos fotovoltaicos usados, alcanzando una capacidad total de reutilización de 250,000 toneladas.

El Departamento de Vivienda y Construcción de Shenzhen emitió recientemente el “Estándar técnico para la integración de energía fotovoltaica en edificios”, con el objetivo de regular el diseño, construcción, aceptación y mantenimiento de sistemas fotovoltaicos integrados en edificios, promoviendo un desarrollo verde y bajo en carbono en el sector de la construcción. Este estándar entrará en vigor desde el 1 de mayo de 2026.

Atención a los sectores cíclicos con potencial de aumento de precios

De cara al futuro, Oriental Securities señala que la situación en Oriente Medio aún no se ha calmado, y la preferencia por el riesgo global continúa disminuyendo. Los índices de las acciones A muestran una mayor volatilidad a corto plazo, pero la incertidumbre a mediano plazo es relativamente limitada, y el riesgo en general es controlable. Se mantiene el optimismo en sectores cíclicos con potencial de aumento de precios (agricultura, química, metales no ferrosos), aunque a medida que las expectativas del mercado se cumplen, también se debe reducir gradualmente la expectativa de espacio alcista; en un contexto de aumento de la seguridad energética global, las oportunidades en industrias de energía renovable competitivas en China (fotovoltaica, eólica, transmisión y transformación) se destacan.

Huachuang Securities opina que la corrección puede estar cerca del fondo, y siguiendo experiencias pasadas, en los mercados alcistas de A-shares, la contracción de la liquidez macro y micro, junto con la retirada de las ganancias previas por parte de la geopolítica, puede generar oportunidades de participación a nivel anual. Antes de que los precios del petróleo se aclaren, en la fase final de los informes anuales, se recomienda centrarse en activos estables con baja volatilidad, como carbón, agricultura, seguros, energía eléctrica y tecnología de Hang Seng. Si la situación geopolítica mejora, la preferencia por el riesgo aumenta y la liquidez se relaja, las industrias de innovación tecnológica y IA serán más resilientes.