"Se reservó la comisión de asesoramiento, ¿el fondo fue vendido de todas formas?", ¿por qué Yingmi Fund puede redimir forzosamente las posiciones de los clientes?

La plataforma Qieman, perteneciente a Yimifund, fue acusada de vender fondos de inversores sin autorización.

Recientemente, un inversor publicó en redes sociales que la plataforma Qieman, de Yimifund, vendió fondos de inversores sin su consentimiento. El contenido de los mensajes compartidos por este usuario muestra que, debido a un problema en el sistema, su “Plan de Ganancias a Largo Plazo” fue redimido parcialmente por error para cobrar la tarifa de asesoría de inversión.

Varios usuarios comentaron experiencias similares, algunos afirmando: “Mis fondos todavía estaban en pérdida cuando fueron vendidos.” Otro inversor informó a un periodista de The Paper que: “Sé que iban a cobrar la tarifa de asesoría, así que dejé un poco de dinero en Yimibao, pero ahora dicen que solo cobran desde la cuenta exclusiva de Yimibao, y aun así redimieron mis fondos.”

Error en la configuración de parámetros del sistema

Ante este asunto, Yimifund respondió que, según lo establecido en el acuerdo de servicios de asesoría, la tarifa puede cobrarse mediante transferencias de fondos, cuentas específicas designadas por el cliente, transferencia de participaciones en fondos, u otras formas aprobadas por las autoridades regulatorias. Desde la práctica del sector, la tarifa de asesoría generalmente se deduce de la cuenta del cliente en diferentes formas, según lo acordado en el servicio.

Las formas comunes incluyen:

• Modo uno: transferencias desde la cuenta del fondo monetario acordada por el cliente (como diversos productos “Bao”).
• Modo dos: deducción directa del portafolio de inversión del cliente (como en este caso).
• Modo tres: si las anteriores no son posibles, se deduce al momento del rescate del fondo.

Yimifund explicó además que, en etapas iniciales, la empresa priorizaba la deducción según los modos uno, dos y tres en ese orden. Sin embargo, dado que el “Plan de Ganancias a Largo Plazo” tiene una estructura de asesoría especial, en la que no se incluyen fondos monetarios y considerando que algunos clientes reportaron que el modo dos afectaba la experiencia de inversión, se requiere rescatar fondos no monetarios del portafolio para cobrar la tarifa. Por ello, la empresa ajustó las reglas, priorizando los modos uno y tres, y eliminando el modo dos para la deducción de tarifas.

“Pero en marzo de este año, Qieman actualizó su sistema de cobros con el objetivo de reducir las tarifas de asesoría para los clientes. Durante la actualización, en la configuración del sistema, por error, se reactivó el modo de cobro que ya había sido eliminado, que correspondía a la deducción del modo dos, en el que se rescatan fondos no monetarios.” afirmó Yimifund.

Yimifund enfatizó que, en cuanto a la seguridad de los fondos, la cobranza de tarifas de asesoría, al igual que la de gestión de fondos, está estrictamente regulada. Además de las tarifas legales, ninguna organización o individuo tiene derecho a deducir fondos de la cuenta del cliente para cualquier otro uso.

El promotor del Plan de Ganancias a Largo Plazo prometió “no vender automáticamente los fondos en posición”

Entonces, ¿es legal vender fondos sin informar previamente? ¿Cómo se determina la pérdida de beneficios por el rescate? ¿Se puede compensar el costo de recomprar participaciones en fondos? Estas cuestiones son las principales preocupaciones de los inversores.

Yimifund afirmó que en este caso no se utilizó ningún método ilegal de deducción, ni hubo cobros excesivos, irregulares o que vulneraran los derechos de los inversores. La forma de deducción utilizada, “que consiste en deducir del portafolio del cliente”, es uno de los métodos comunes en la industria, y está claramente especificada en el acuerdo de servicios de asesoría.

“En el pasado, diseñamos reglas para minimizar el impacto en el portafolio del cliente, por ejemplo, en ausencia de fondos monetarios, se priorizaba la deducción en fondos de bonos, fondos híbridos y fondos de acciones. Pero incluso en esas circunstancias, no era la mejor opción, así que empezamos a probar un nuevo diseño: si no hay fondos monetarios en el portafolio, no se realiza la deducción en el portafolio completo. Actualmente, consideramos que este nuevo método es mejor, y una vez que el sistema esté perfeccionado, lo implementaremos gradualmente en más estrategias de asesoría.” afirmó Yimifund.

Según capturas de pantalla proporcionadas por inversores, en diciembre de 2025, respecto a la “gestión de fondos por saldo insuficiente en Yimibao que llevó a vender fondos para pagar tarifas de asesoría”, el promotor del “Índice de Ganancias a Largo Plazo”, ‘ETF Salva al Mundo’, publicó un artículo. En él, se afirmaba que: “Todos los amigos que vendieron automáticamente fondos del plan de ganancias este mes para pagar la tarifa de asesoría recibirán la devolución íntegra en efectivo de la tarifa pagada por este evento”, y que “en adelante, no volverá a ocurrir algo similar. Incluso en los casos más extremos, no se venderán automáticamente fondos en posición.”

No obstante, las dudas en la práctica no se resolvieron. Un inversor comentó a The Paper: “Sé que iban a cobrar la tarifa de asesoría, así que dejé algo de dinero en Yimibao, pero ahora dicen que solo cobran desde la cuenta exclusiva, y aun así vendieron mis fondos.”

Por otra parte, según registros públicos de rescates de fondos compartidos en redes sociales, la mayoría de los fondos vendidos son fondos de acciones y fondos híbridos del portafolio de asesoría, como el Fondo Híbrido Temático de Consumo de Fuguo, el ETF de Conexión Internacional en Renminbi de E Fund, el Índice de Internet de China en el Extranjero de China Merchants, o el ETF de Dividendos de China con baja volatilidad de Bosera, con participaciones que oscilan entre 0.74 y 15.16 unidades.

Asimismo, en la página de detalles del cobro por rescate, se indica que la tarifa de asesoría se cobrará prioritariamente desde Yimibao (o la cuenta exclusiva). Si en el momento del cobro el saldo en Yimibao es insuficiente, el sistema, tras ingresar fondos disponibles en la cuenta, reintentará automáticamente el cobro por diferencia (sin necesidad de intervención manual). Además, dado que el valor liquidativo se publica solo tras la venta del fondo, la cantidad cobrada puede diferir del monto planificado, y la tarifa restante no cobrada se cobrará en la próxima ocasión.

Expertos del sector señalaron que este incidente revela riesgos operativos en la conexión entre la actualización del sistema de cobros y la personalización de estrategias en las instituciones de asesoría de fondos. La prioridad en la configuración de métodos de cobro, los cambios en los parámetros del sistema y las expectativas de los clientes aún pueden generar preocupaciones sobre la seguridad de las cuentas y el derecho a la información.

Podría haber diferencias en los métodos de cobro según el tipo de asesoría de fondos

En noviembre de 2025, Qieman lanzó oficialmente su primera serie de fondos de asesoría, incluyendo el Plan de Ganancias a Largo Plazo, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, la Estrategia de Renta Fija Marathon, el Sueño de Nanfang, y los Tres Mejores Fondos Monetarios, cambiando el método de deducción de tarifas por un cobro periódico mensual.

Este cambio estuvo estrechamente vinculado a la reforma en las tarifas de fondos públicos. Tras la implementación de la reforma en 2026, el sector abandonó definitivamente la práctica de deducir tarifas de asesoría mediante comisiones por transacción, entrando en una nueva etapa de cobro independiente de tarifas de asesoría. La regulación estableció que las tarifas de asesoría deben ser calculadas y cobradas de forma independiente, prohibiendo la doble cobranza. Las instituciones de asesoría no pueden, tras cobrar la tarifa, obtener comisiones adicionales de las gestoras de fondos; si no pueden eliminar técnicamente estas comisiones, deben devolver íntegramente el monto a los inversores.

En la práctica, los productos de asesoría de fondos se dividen principalmente en dos tipos: gestión y recomendación. La gestión de fondos implica que el inversor autoriza a la firma de asesoría a gestionar directamente su cuenta, incluyendo selección de fondos, momentos de compra y venta, y ajustes de posición, sin necesidad de confirmación manual en cada operación. La asesoría por recomendación permite que el gestor envíe señales y justificaciones en tiempo real, ayudando al inversor a seguir el mercado y reducir la carga de análisis. Los inversores pueden decidir si siguen las recomendaciones, satisfaciendo su autonomía.

Los métodos de cobro pueden variar según el tipo de asesoría. Para gestión, generalmente se configura una pequeña cantidad en fondos monetarios como cuenta exclusiva para deducciones, permitiendo cobros automáticos sin interferir con la estrategia principal. Para asesoría por recomendación, dado que la firma no tiene acceso directo a los fondos del cliente, no es necesario configurar fondos monetarios específicamente para deducciones.

Un representante de fondos públicos afirmó a The Paper que, actualmente, la tarifa de gestión se cobra principalmente con una tasa anual, calculada diariamente y deducida trimestralmente o en el momento del rescate. Como en la cartera siempre hay fondos monetarios que permiten deducción, el cobro se realiza a través de estos, sin afectar fondos no monetarios. Un ejemplo típico es “Help You Invest” en Alipay, donde la tarifa se deduce cuando el inversor vende participaciones, y los fondos se transfieren primero a Yu’ebao, desde donde se deducen los costos.

Además del “Plan de Ganancias a Largo Plazo” de Qieman, “Configura tu Asistente Pro” de Tiantian Fund es otro ejemplo de producto de asesoría por recomendación. Su tarifa se calcula diariamente, y se cobra mensualmente o al liquidar o cancelar, priorizando fondos monetarios u otros, y en caso de no haber fondos suficientes, se realiza un cobro conjunto al momento de venta o cancelación. También, los inversores pueden tener un saldo “pendiente de inversión” en la cuenta, que es un activo del cliente no asignado a ningún fondo, usado para futuras cargas de tarifas o para aprovechar oportunidades de aumento de posición.

Expertos señalaron que, en gestión, la existencia de una cuenta dedicada para deducciones evita la venta involuntaria de fondos no monetarios. En asesoría por recomendación, si no hay tal configuración, el sistema puede activar ventas pasivas de fondos no monetarios al seguir el orden predeterminado, afectando la continuidad de la inversión. Aunque Yimifund redujo el impacto al no cobrar tarifas, esto también evidencia que aún hay margen para mejorar la transparencia y la comunicación previa sobre cambios en el proceso de cobro.