Para preparar la reducción de balance, los reguladores estadounidenses flexibilizan significativamente los requisitos de capital bancario

El 19 de marzo, la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Control de la Moneda (OCC), las tres principales agencias regulatorias, lanzaron conjuntamente una nueva propuesta de reforma de las reglas de capital bancario, con el objetivo de relajar las restricciones de capital en el sistema bancario estadounidense. Las medidas específicas incluyen: primero, una revisión fundamental de las reglas finales del Acuerdo de Basilea III, eliminando problemas de doble contabilización y mejorando la precisión de los ponderadores de riesgo; segundo, un ajuste en la tasa adicional de los bancos sistémicamente importantes a nivel global (G-SIB), vinculándola al PIB nominal y reduciendo la reserva de capital (que anteriormente era de 50 puntos básicos y ahora se reduce a 10 puntos básicos); tercero, una flexibilización de las restricciones del coeficiente de apalancamiento suplementario (SLR); y cuarto, una reforma en el mecanismo de pruebas de estrés, aumentando la transparencia y reduciendo la incertidumbre en la ocupación de capital.

Tras esta ronda de reformas, que combina las reglas finales de Basilea III, la reforma de las pruebas de estrés y el ajuste en la tasa adicional de los G-SIB, se estima que los requisitos mínimos de capital Tier 1 común (CET1) para los grandes bancos estadounidenses (con activos superiores a 700 mil millones de dólares) disminuirán aproximadamente un 4.8%, para los bancos medianos (con activos entre 100 mil millones y 700 mil millones de dólares) un 5.2%, y para los bancos pequeños (con activos inferiores a 100 mil millones de dólares) hasta un 7.8%. Si se combinan las reformas de las pruebas de estrés ya implementadas y los ajustes en el coeficiente de apalancamiento, la liberación de capital en los grandes bancos podría alcanzar varios miles de millones de dólares.

Desde la perspectiva de la política, esta ronda de reformas será la mayor flexibilización de las reglas de capital desde la crisis financiera de 2008. Además de las modificaciones directas en las reglas de capital, las autoridades regulatorias también están enfocando su política en los requisitos de liquidez. El vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Bowman, y la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Yellen, han abogado públicamente por ajustar las reglas clave de liquidez (como LCR e ILST), proponiendo incluir la capacidad de financiamiento obtenida por los bancos a través de la ventana de descuento de la Fed en la consideración de activos líquidos de alta calidad (HQLA), con el fin de reducir la dependencia excesiva de los bancos en los buffers tradicionales de liquidez.

Relajación regulatoria y preparación para la reducción de balance

El efecto directo de esta política es liberar espacio de capital en los bancos, promoviendo la expansión del crédito. Los bancos de Wall Street podrán liberar decenas de miles de millones de dólares para ampliar sus préstamos, aumentar las recompras de acciones y elevar los dividendos a los accionistas. En este proceso, los bancos comerciales tradicionales y los bancos regionales ultragrandes serán los principales beneficiarios desproporcionados. La propuesta reduce significativamente los ponderadores de riesgo para préstamos hipotecarios residenciales y préstamos empresariales, por ejemplo, se estima que los activos ponderados por riesgo (RWA) de las hipotecas residenciales de bancos medianos y pequeños disminuirán aproximadamente entre un 30% y un 31%. Esta inclinación estructural aumentará notablemente la voluntad y capacidad de las instituciones tradicionales de préstamos para expandir sus balances.