Mejor Acción Petrolera: Chevron vs. Occidental Petroleum

Los precios del petróleo han aumentado vertiginosamente este año. El petróleo Brent, referencia global, ha subido más del 75% a más de $105 por barril. Mientras tanto, el WTI, principal referencia del precio del petróleo en EE. UU., ha llegado a casi $95 por barril.

El rápido aumento en los precios del petróleo debido a la guerra con Irán probablemente te hace preguntarte si ahora es un buen momento para invertir en acciones petroleras. Aquí tienes una comparación directa entre Chevron (CVX +0.14%) y Occidental Petroleum (OXY +2.02%).

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Similares, pero muy diferentes

Chevron y Occidental Petroleum son ambos productores globales de petróleo y gas. Chevron tiene operaciones muy equilibradas. Produjo 3.7 millones de barriles de petróleo equivalente por día (BOE/d) el año pasado, distribuidos aproximadamente de manera equitativa entre sus operaciones en EE. UU. e internacionales. La compañía aumentó su producción un 12% el año pasado, impulsada por proyectos de expansión recientemente completados y su adquisición de Hess. Por su parte, Occidental produjo casi 1.5 millones de BOE/d el año pasado, con un 84% de su producción proveniente de sus operaciones en EE. UU. Esta diferencia es notable en el entorno actual, ya que Chevron tiene mayor exposición a un Brent más alto.

Las operaciones internacionales más grandes de Chevron no son la única diferencia entre estas dos empresas energéticas. Chevron es una compañía energética integrada. Su producción upstream de petróleo y gas fluye a través de sus activos de transporte midstream hacia sus operaciones downstream de refinamiento y químicos. Esta integración le permite maximizar el valor de su producción y ayuda a mitigar el impacto de la volatilidad en los precios de las materias primas.

Expandir

NYSE: CVX

Chevron

Cambio de hoy

(0.14%) $0.29

Precio actual

$201.73

Datos clave

Capitalización de mercado

$403B

Rango del día

$201.00 - $205.08

Rango de 52 semanas

$132.04 - $205.08

Volumen

36M

Promedio de volumen

12M

Margen bruto

14.66%

Rendimiento de dividendos

3.43%

Por otro lado, Occidental Petroleum ha sido mucho menos integrada. Vendió su subsidiaria de químicos, OxyChem, a Berkshire Hathaway a principios de este año por $9.7 mil millones en efectivo. Berkshire, por cierto, posee acciones tanto de Occidental como de Chevron, que son sus participaciones cuarta y sexta en tamaño.

Más flexibilidad frente a mayor visibilidad

Occidental Petroleum se enfoca principalmente en perforar pozos no convencionales en EE. UU. Puede perforar estos pozos rápidamente, lo que le da la flexibilidad de aumentar o reducir la cantidad de pozos en respuesta a los precios de las materias primas. La desventaja es que no tiene mucha visibilidad sobre su crecimiento. El plan inicial de Occidental para 2026 es reducir el gasto de capital en $550 millones, permitiéndole invertir lo justo para aumentar la producción en un 1%. Podría crecer más rápido si los precios del petróleo son más altos, o mantener la producción estable en un entorno de precios bajos.

Expandir

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Cambio de hoy

(2.02%) $1.21

Precio actual

$60.78

Datos clave

Capitalización de mercado

$60B

Rango del día

$59.67 - $61.36

Rango de 52 semanas

$34.78 - $61.37

Volumen

983K

Promedio de volumen

15M

Margen bruto

31.94%

Rendimiento de dividendos

1.61%

Por su parte, Chevron invierte en una combinación de pozos no convencionales de ciclo más corto y proyectos de capital a largo plazo. Estas inversiones a largo plazo le brindan una mayor visibilidad sobre su crecimiento futuro. Actualmente, tiene varios proyectos de capital a largo plazo en marcha, lo que le proporciona una visión clara de su crecimiento hasta 2030. Chevron espera aumentar su producción a una tasa compuesta anual del 2% al 3% en los próximos cinco años, lo que debería impulsar un crecimiento de más del 10% en el flujo de caja libre anual compuesto. La sólida tasa de crecimiento del flujo de caja libre de Chevron le permitirá seguir aumentando su dividendo de alto rendimiento (3.5% frente al 1.8% de Occidental). La diversificación de negocios de Chevron ha respaldado 39 años de aumentos en dividendos, mientras que Occidental ha tenido que recortar su pago en el pasado.

Chevron destaca

Aunque Occidental Petroleum y Chevron son ambas empresas líderes en energía, son muy diferentes. Occidental se enfoca más en producir petróleo y gas en EE. UU., lo que le da mayor flexibilidad a corto plazo, pero limita su visibilidad de crecimiento a largo plazo. Chevron tiene un negocio mucho más diversificado, lo que le ha permitido ofrecer un dividendo más duradero y una mayor visibilidad de crecimiento a largo plazo. Estas características hacen de Chevron la mejor acción petrolera para comprar y mantener a largo plazo.